“現在我們國債現貨市場是當時國債現貨市場的60倍，所以我們覺得完全有可能在現貨市場比較發達的情況下，去恢復國債期貨市場。”中金公司董事長李劍閣在3月17日舉辦的“中國發展高層論壇2012”經濟峰會上再次呼吁重開國債期貨市場。
17年前，曾擔任中國證監會常務副主席的李劍閣是1995年“3·27”國債期貨事件調查和處理的主要親歷者，并參與關閉了當時的國債期貨市場;17年后，他成為恢復國債期貨市場的最積極呼吁者。
李劍閣認為，與1995年關閉國債期貨市場時相比，現在條件已經改善很多，重開國債期貨的條件已經具備。
一方面，現貨市場規模足夠大，而且日趨成熟。截至2011年12月底，我國記賬式國債存量達到6.5萬億元，位居亞洲第二位，世界第五位，約是1995年國債期貨試點時期國債存量的60倍。
而且經過多年的探索，中國已經具備了監管經驗，交易系統健全，“中國金融期貨交易所的設備投入也非常雄厚，足以應付各種各樣的市場情況的發生。”李劍閣表示。
隨著我國利率市場化程度的不斷提高，目前我國已經放開了除存款利率的上限、貸款利率的下限以外的所有利率管制，利率風險暴露已經進入活躍期，風險管理需求日趨緊迫。
而國債期貨在套期保值和價格發現方面的功能在國際上是被廣泛認可的，而且國債期貨交易還能促進我國利率市場化和利率體系的完善，提高債券定價的有效性和債券市場的流動性，促進資本市場的多層次建設。李劍閣認為，利率完全市場化之前可以推出國債期貨，美國推出國債期貨的時間比利率市場化的時間早10年，日本是9年。不過，國債期貨價格發現等功能的發揮則要以利率的頻繁波動為基礎。
另外，在構建多層次金融體系分論壇上，李劍閣還指出，應該進一步完善中小板和創業板;而且要大力發展債券市場，中國的債券市場顯然是要比股票市場弱很多，改變當前“中國資本市場不平衡發展”的現狀。
對于證監會提出的發行中小企業的高收益債，李劍閣也表示贊同，但表示，對于這種債券，要有一個門檻，老百姓不要參加，有風險識別能力的機構可以參與
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本文標題：李劍閣：國債期貨推出時機成熟
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