4月13日，星期五。在西方，星期五和數字13都代表著壞運氣。不幸的是，歐洲市場13日就遭遇了“黑色星期五”：受西班牙銀行從歐央行借款額創歷史紀錄這一消息影響，開盤就萎靡不振的歐洲各國股市立刻快速下跌；而當天西班牙主權CDS費率更是創下歷史新高并首次突破500基點，西班牙和意大利國債收益率此后也大幅上升。
繼希臘之后，西班牙已成為歐洲市場的眾矢之的，并引爆了新一輪歐洲債務危機。而此次“黑色星期五”也宣告，歐洲市場已正式告別3月以來的玫瑰色“蜜月期”，進入充滿不確定性的動蕩期。
歐洲市場“哀鴻遍野”
西班牙無疑是“黑色星期五”的導火索。歐洲央行當天公布的數據意味著西班牙銀行已無法從市場上融資，并嚴重依賴從歐洲央行借款。截至3月，西班牙銀行在歐洲央行的總借款為3163億歐元，與2月份的1698億歐元相比接近翻倍。3月西班牙銀行在歐洲央行的凈借款增加至2276億歐元，占歐洲央行當月總借款額3617億歐元的63%，與2月的1524億歐元相比增長50%以上。
于是歐洲的“黑色星期五”就此上演：當天收盤時歐洲市場哀鴻遍野，西班牙跌3.6%，意大利跌3.4%，德國跌2.3%，法國跌2.4%，英國跌1%，其中意大利聯合信貸銀行甚至因暴跌而不得不暫停交易。
與此同時，西班牙主權CDS費率歷史上第一次突破500個基點，而該國10年期國債收益率則攀升至5.98%，再度逼近6%這一警戒線。
當然，除了來自西班牙的壞消息，影響市場情緒的其他一些因素還包括中國一季度經濟增長創三年新低僅8.1%，以及歐洲央行管理委員會成員、荷蘭央行行長諾特(Klaas Knot)表示，歐洲央行離恢復購買政府債券還很遠，并希望歐洲央行永遠都不要再度購買政府債券。
西班牙成“眾矢之的”
西班牙正承受巨大的壓力——該國必須證明能夠重拾經濟增長并削減財政赤字，從而避免成為歐元區的第四張“多米諾骨牌”。
西班牙怎么就成了繼希臘之后的又一“眾矢之的”而引爆新一輪歐債危機？
荷蘭國際集團(ING)歐元區首席經濟學家馬丁·范維利特（Martin van Vliet）認為，西班牙的大部分借款增長來自使用歐洲央行的兩輪長期再融資操作（LTRO），大部分LTRO資金用于償還到期銀行債券，但還有相當部分會用來買西班牙主權債務，因此這反而會加強西班牙銀行業與該國主權債務關聯性。
換句話說，歐洲央行的LTRO并不能從根本上解決銀行業和主權國家的償債能力問題，解決問題需要的是經濟持續恢復增長，以及讓房地產業盡快停止下滑。但對債臺高筑而不得不大幅緊縮的西班牙而言，經濟增長與改善就業已成為可望而不可即的目標。
西班牙去年四季度GDP環比收縮0.3%，而該國央行已將今年經濟增速下調至收縮1.5%；今年西班牙2月失業率23.6%，年輕人失業率高達50.5%，超過希臘等獲得金融救助的國家，在歐元區國家中最高。
所有這些跡象都讓市場驚醒：西班牙將難免像希臘、愛爾蘭和葡萄牙一樣需要接受外部金融援助。
而在接受任何援助之前，西班牙的命運掌握在歐洲央行手中。
“西班牙如果沒有歐洲央行融資就完蛋了。”西班牙貿易國務秘書海梅·加西亞-勒加斯（Jaime García-Legaz）上周五在西班牙電視上坦言，并呼吁歐洲央行“應該增加購買債券”。
因此，諾特所言“希望歐洲央行永遠都不要再度購買政府債券”的言論無疑讓市場對西班牙的擔憂雪上加霜。
“蜜月期”已結束
事實上，這一次的“黑色星期五”只是歐洲市場3月“蜜月期”的結束曲而已。
繼歐洲央行兩輪LTRO向歐洲銀行業注入約1萬億歐元的低息貸款后，3月的歐元區似乎捷報頻傳：希臘第二輪1300億歐元救助獲批，此后歐元區財長會議同意將兩大援助基金資金上限從5000億歐元擴張至7000億歐元。
3月末時，整個歐洲市場都沉浸在玫瑰色的“蜜月期”：歐洲股市3月30日全線收高,結束此前三個交易日的跌勢，第一季度累計漲幅達6.8%，泛歐績優股指數FTSEurofirst 300指數創下了2006年以來表現最佳的第一季度。
一切都看起來很美，直到4月第一周。
隨著西班牙國債標售結果令人失望，此后該國10年期國債收益率又不斷飆升至超過6%的警戒線，市場對歐元區債務危機的擔憂重新點燃。
“就在一周前，市場還很樂觀，風險偏好程度也普遍較高。但突然一夜之間西班牙開始成為焦點，人們擔心西班牙會成為下一個接受救助的歐元區國家。”駐倫敦的道富銀行(State Street）全球市場宏觀戰略主管邁克爾·梅特卡夫（Michael Metcalfe）對《第一財經日報》記者表示，歐洲市場正經歷著前所未有的高度不確定性。
與此同時，4月初發布的Markit數據顯示，疲軟的訂單形勢讓歐元區企業活動在3月已陷入停滯，這可能令歐元區經濟滑向溫和衰退。此外，歐元區3月綜合采購經理人指數(PMI)從2月的49.3進一步降至49.1，繼續徘徊在分水嶺50一線下方，加劇了投資者對歐元區經濟前景的擔憂。
更糟糕的是，命運多舛的歐洲在結束“蜜月期”后恐怕將進入新一輪動蕩：隨著法國和希臘將先后于4月底和5月初拉開大選的帷幕，政治不確定性勢必將成為分析師們對5月歐洲市場走勢的擔憂焦點之一。
希臘總理盧卡斯·帕帕季莫斯4月11日在內閣會議上透露，希臘將于5月6日舉行議會選舉，而這是希臘債務危機爆發之后首次舉行的議會選舉。市場擔心一旦希臘反對派贏得大選有可能會否決緊縮計劃以及減支計劃。
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本文標題：歐洲遭遇“黑色星期五”CDS費率突破500點西班牙引爆新危機
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