[ 中小板和創(chuàng)業(yè)板公司更傾向于現(xiàn)金分紅，在15家高比例分紅的A股公司中有8家是中小板企業(yè) ]
自證監(jiān)會(huì)主席郭樹清上任“第一把火”燒向上市公司分紅以來，越來越多的A股公司主動(dòng)選擇現(xiàn)金分紅。而在1286家已披露現(xiàn)金分紅方案的上市公司中，中小板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)顯得較為積極，民企比國(guó)企更愛高比例分紅。在前15家分紅“最大方”的公司中，中小板占8席，在99家現(xiàn)金分紅每股0.5元及以上的公司中，中小板占了41家。
新分紅政策“助力”
目前已披露2011年報(bào)的1805家A股公司中，有1286家公司披露了現(xiàn)金分紅政策，部分公司甚至已經(jīng)正式實(shí)施，現(xiàn)金紅利已經(jīng)直接給股民們帶來了“實(shí)惠”。對(duì)比往年，今年選擇現(xiàn)金分紅的公司占比略有增加。在2010年年報(bào)中，只有1300家公司選擇了現(xiàn)金分紅，且多數(shù)現(xiàn)金分紅率都在每股0.2元以下。這被外界普遍認(rèn)為是受到證監(jiān)會(huì)新主席郭樹清上任后“第一把火”的推動(dòng)。新的上市公司分紅政策要求，上市公司樹立牢固的分紅意識(shí)，采取措施完善分紅政策及其決策機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)上市公司利潤(rùn)分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，以及要求在公司招股說明書中細(xì)化回報(bào)規(guī)劃、分紅政策和分紅計(jì)劃。該項(xiàng)政策對(duì)于IPO公司的要求更為嚴(yán)格，不僅要求IPO公司在招股說明書中披露分紅承諾，還要詳細(xì)披露具體分紅比例、執(zhí)行方案等。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)披露年報(bào)的公司中，有15家公司公布的現(xiàn)金分紅率達(dá)到或超過了每股1元的標(biāo)準(zhǔn)。貴州茅臺(tái)（600519.SZ）繼續(xù)蟬聯(lián)高比例現(xiàn)金分紅“冠軍”。貴州茅臺(tái)董事會(huì)決定：“以總股本103818萬(wàn)股為基數(shù),每10股派39.97元(含稅)。”排在第二位的是紫光華宇（300271.SZ），每10股派發(fā)15元現(xiàn)金。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，有15家公司現(xiàn)金分紅率達(dá)到或超過每股1元，現(xiàn)金分紅率達(dá)到或超過每股0.5元的公司有99家。
紫光華宇分紅率達(dá)107.91%
雖然貴州茅臺(tái)每股獲得的現(xiàn)金分紅數(shù)額最高，但是對(duì)應(yīng)該公司209.48元/股的股價(jià)，其股息率還不足2%。對(duì)應(yīng)該公司去年每股8.44元的收益，其現(xiàn)金分紅比例也只有47.36%。相比而言，紫光華宇要“大方”得多，其現(xiàn)金分紅率超過了100%，達(dá)到107.91%。紫光華宇去年每股收益1.39元，而如今每股獲得現(xiàn)金分紅達(dá)到1.5元，也就是說該公司去年盈利甚至不足本次現(xiàn)金分紅，還要搭上此前年份的盈余。如果對(duì)應(yīng)起紫光華宇如今16.39元/股的股價(jià)，該公司股息率高達(dá)9.15%。在高比例分紅的公司中，有多家公司分紅率超過50%。如益生股份（002458.SZ）、浙江永強(qiáng)（002489.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）等都有過半利潤(rùn)向股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅，尤其是浙江永強(qiáng)去年每股收益只有1.11元，而每股收到的現(xiàn)金分紅卻達(dá)到1元錢。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司更傾向于現(xiàn)金分紅，且在高比例現(xiàn)金分紅中占比最多，尤其以中小板公司表現(xiàn)最為明顯。在15家高比例分紅的A股公司中有8家是中小板企業(yè)。此外，在分紅率達(dá)到或超過每股0.5元的99家公司中，有41家是中小板的上市企業(yè)。
民企比國(guó)企更愛高比例分紅
私募基金經(jīng)理林雄平評(píng)價(jià)：“從整體上看，民營(yíng)企業(yè)比國(guó)有企業(yè)更偏愛現(xiàn)金分紅，民營(yíng)企業(yè)最喜歡高比例現(xiàn)金分紅。基本上除了貴州茅臺(tái)外，每年高比例現(xiàn)金分紅的公司多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)。主要的原因是，民營(yíng)企業(yè)大股東占有較高比例股份，在監(jiān)管部門嚴(yán)格控制大股東挪用上市公司資金后，高比例現(xiàn)金分紅方式，成為大股東從上市公司直接獲得資金的合理合法手段。”從這個(gè)角度看，不難理解中小板企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)偏愛高比例現(xiàn)金分紅的原因了，中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市公司中，民營(yíng)企業(yè)占據(jù)了絕大多數(shù)，國(guó)有控股企業(yè)占比不足四分之一。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，在整體上提高現(xiàn)金分紅率的趨勢(shì)下，A股公司應(yīng)該制定適合自己、能保證企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的可持續(xù)性現(xiàn)金分紅政策。過高的現(xiàn)金分紅率不利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，如一家企業(yè)一次性把一兩年凈利潤(rùn)全部以現(xiàn)金分給股東，卻不顧企業(yè)自身現(xiàn)金需求，這種行為并不足取。
在國(guó)企選擇大比例現(xiàn)金分紅的部分行業(yè)中，銀行業(yè)最為典型。作為去年盈利大戶的銀行股，目前已有12家上市銀行在2011年報(bào)公布了分配預(yù)案，統(tǒng)計(jì)顯示12家銀行預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金分紅總計(jì)達(dá)2535.62億元，其中工農(nóng)中建四大行就達(dá)到2159.42億元。據(jù)報(bào)道，四大行大額現(xiàn)金分紅是因?yàn)槠淇毓晒蓶|匯金公司建議，其屬下銀行現(xiàn)金分紅比例要維持在當(dāng)年凈利潤(rùn)的35%。
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本文標(biāo)題：民企“闊綽”現(xiàn)金分紅
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