最近流行穿越劇。劇情的概要一般是主人公在某種機緣巧合中回到過去，隨后運用歷史知識改變過去，生活過得無比滋潤。相信大多數(shù)股民都無比遐想地愿意回到2005年底或者2007年的三季度。很遺憾我們無法穿越，而且投資本身就是有關未來的事。對于投資者而言，過去是確定的，反映在資產(chǎn)負債表上；而未來僅僅是個概率問題，投資未來具有不確定性，如何做到投資未來中勝率較大，我們需關注投資的核心競爭力。

要討論“核心競爭力”，有一個概念很值得關注——“平衡態(tài)”。克勞修斯的熵增原理提出，在一切自然現(xiàn)象中，各種系統(tǒng)都不斷地趨向于平衡，趨向于無序，趨向于對稱。一切事物終究會回歸平衡態(tài)，這仿佛是一切事物的宿命。摩根士丹利研究部門曾做過統(tǒng)計：在過去的５０年中，比照幾十種投資品的投資機會，會發(fā)現(xiàn)熱點往往在不同投資品中來回切換，很難找出規(guī)律，而且往往單一投資品在熱鬧過后就是長期沉寂，事后來看最佳策略可能就是在不同投資品中來回切換，但在當時市場環(huán)境中投資，期望追漲殺跌、捕捉熱點，可能也只能獲取一個平均收益。這樣的統(tǒng)計結果在當今市場中不斷重復，那么有沒有一套神奇的辦法能夠打破平衡而在投資中獲得超額回報呢？

經(jīng)營企業(yè)首先要遠離平衡態(tài)，保持一定的開放，與外界環(huán)境自由地進行物質(zhì)、能量和信息交換，只有開放才能獲得發(fā)展，這種開放不只是輸出產(chǎn)品、輸入原料，還涉及到人才、技術和管理等各個方面。不斷引進人才和技術，不斷更新設備，才能使企業(yè)充滿生機和活力；在其運作過程中也有高潮期和低潮期，所謂漲落或波動，在低潮期中，降低成本，減少虧損，防止企業(yè)經(jīng)營更大的下滑并且韜光養(yǎng)晦，積聚能量；在高潮期中，提升公司收入、利潤以及市場占有率。

如果把每個投資者看做一個投資系統(tǒng)就會發(fā)現(xiàn)，無數(shù)個系統(tǒng)每天都在市場這個大環(huán)境中競爭，被平均化是大概率事件，要想成功必須在各個方面有優(yōu)勢，即具備核心競爭力，形成有效的耗散結構，才能不被淘汰、在蕓蕓眾生中獲取超額收益，這種情況在零和市場甚至負和市場中尤其顯著，單個系統(tǒng)的成功往往意味著其他眾多系統(tǒng)的失敗。英國物理學家麥克斯韋在研究熵增原理的時候提出過一個著名的“妖精”假設，說的是自然界存在著與熵增加相拮抗的能量控制機制。但他無法清晰地說明這種機制。他只能詼諧地假定一種“妖”，能夠按照某種秩序和規(guī)則把做隨機熱運動的微粒分配到一定的相格里。現(xiàn)在我們知道了麥克斯韋妖是耗散結構的一個雛形，如果把隨機熱運動的微粒分成兩類即“虧損”粒子和“盈利”粒子，要想有效地分配“盈利”粒子到指定賬戶，那么作為操作者的投資人必須保證自身是耗散結構，才能具有“妖精”的魔力，即便未曾穿越也具備了預知未來的能力，從而能夠打破自身投資上的“平衡態(tài)”，獲取最終的超額收益。

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本文標題：投資需要遠離平衡態(tài)

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