新浪科技訊 北京時(shí)間5月16日早間消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報(bào)告，將新浪(Nasdaq:SINA)股票評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)股價(jià)為70美元。

以下為報(bào)告全文：

新浪第一季度業(yè)績(jī)好于我們的預(yù)期，這主要是由于：1)好于預(yù)期的毛利率。2)出售所投資的有價(jià)證券收入約300萬(wàn)美元。3)稅收抵免額127萬(wàn)美元。新浪預(yù)告的第二季度營(yíng)收較我們的預(yù)期高7%至10%。

第一季度財(cái)報(bào)要點(diǎn)：

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則攤薄每股收益為-0.212美元，低于第四季度的0.208美元，好于我們預(yù)期的-0.263美元，以及分析師平均預(yù)期的-0.226美元。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營(yíng)收為1.0153億美元，與此前預(yù)告的1.01億至1.04億美元一致，但略低于我們預(yù)期的1.032億美元。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收為7850萬(wàn)美元，與此前預(yù)告的7800萬(wàn)至8000萬(wàn)美元一致，較我們預(yù)期的7940萬(wàn)美元低1.1%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則非廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收為2300萬(wàn)美元，環(huán)比下降8.1%，同比下降0.8%，較我們的預(yù)期低3.2%。這主要是由于移動(dòng)增值業(yè)務(wù)營(yíng)收呈下降趨勢(shì)。

移動(dòng)增值業(yè)務(wù)營(yíng)收為1900萬(wàn)美元，環(huán)比下降10.6%，較我們預(yù)期的2050萬(wàn)美元低7.3%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則廣告業(yè)務(wù)毛利率為53.0%，低于去年第四季度的62.6%，但高于我們預(yù)期的48.6%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則移動(dòng)增值業(yè)務(wù)毛利率為38.6%，高于去年第四季度的35.2%，也高于我們預(yù)期的32.7%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為-17.8%，低于去年第四季度的5.0%，但好于我們預(yù)期的-22.3%。

美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則混合后毛利率為46.2%，低于去年第四季度的54.5%，較我們的預(yù)期高7.9%。

美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為-1370萬(wàn)美元，好于我們預(yù)期的-2190萬(wàn)美元。

包括短期投資在內(nèi)的凈現(xiàn)金為5.489億美元，環(huán)比下降至4.5%，較我們預(yù)期的5.57億美元低1.5%。

應(yīng)收賬款為1.022億美元，低于去年第四季度的1.125億美元，較我們的預(yù)期低4.9%。

我們當(dāng)前對(duì)新浪股票的評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)股價(jià)為70美元。

第二季度營(yíng)收預(yù)告：

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總營(yíng)收為1.26億至1.29億美元，較我們預(yù)期的1.175億美元高7%至10%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收為1.03億至1.05億美元，這意味著12%至14%的同比增長(zhǎng)率，較我們預(yù)期的9400萬(wàn)美元高10%至12%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則非廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收為2300萬(wàn)至2400萬(wàn)美元，與我們預(yù)期的2360萬(wàn)美元一致。(張帆)

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本文標(biāo)題：瑞信給予新浪中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)70美元

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