這是該公司連續第七個季度創下利潤新高，但它的股價仍表現不佳——今年以來下跌了近5%。投資者擔憂三星在智能手機市場的成功將難以持續下去。差異化是其面臨的一大挑戰，跟包括中國等國家的廉價手機廠商在內的諸多競爭對手一樣，三星也依賴于谷歌的Android操作系統。

　　第三季度，該公司的移動部門運營利潤率實際上取得了增長，從上一季度的17.7%升至18.3%。這是因為營銷支出下降——三星在旗艦級智能手機GalaxyS4開售的第二季度展開了聲勢浩大的營銷宣傳活動。不過智能手機銷量增長呈現放緩，移動業務利潤率也低于去年同期的19.2%，這是長期發展趨勢消極的跡象。

　　三星的芯片業務則有著更令人樂觀的前景。其來自存儲芯片和邏輯芯片的運營利潤同比翻了一番。存儲芯片價格上揚可能是因為9月海力士的一家中國工廠發生火災。雖然這種助力只是暫時性的，但長期來看，隨著行業趨向整合，制造計算能力更強的芯片的難度不斷加大，像三星、英特爾、臺積電這樣的行業巨頭將繼續享有優勢。

　　要贏回投資者的歡心，三星應當開始向他們返還更多的現金。由于擔憂股價的低迷表現，三星將于下個月舉行公司有史以來的第二次分析師日會議——也是八年來的第一次。屆時它很可能將被施壓向投資者返還現金。截至9月，三星坐擁496億美元現金，截至6月時該數字則是420億美元。但該股的股息收益率仍只有0.6%，遠遠低于蘋果的2.3%。

　　自今年4月宣布通過派息和股票回購向股東返還的現金將翻一番多以來，蘋果股價上漲了超過30%。億萬富翁、激進投資者卡爾·伊坎（CarlIcahn）近日再度施壓蘋果在這方面實施進一步的行動，不過三星似乎才是對投資者吝嗇的那個。

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本文標題：三星連續7季創利潤新高 投資者卻不為所動

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