【IT商業新聞網綜合】 （記者 付湎） 8月4日消息，作為國內領先的光電顯示薄膜器件生產和整體解決方案供應商，錦富新材一直是國內外知名電子企業的光電顯示薄膜器件供貨商，同時也通過專業BLU（Back Light Unit，背光源組件）廠，如瑞儀、新譜、東和等切入蘋果、三星、LG 等全球重要客戶產業鏈。
IT商業新聞網獲悉，招商證券認為，公司與蘋果相關的業務將受益于iPhone5、iPad mini等新品的放量，同時有望憑借原有大客戶優勢，切入三星手機膠帶供應體系；在國產智能機方面，錦富新材能提供膠帶、觸摸導電膜、石墨等一系列整體方案，未來手機客戶對公司的業績貢獻可以期待；此外，如果蘋果明年發布智能電視，公司也有望通過夏普背光模組廠參與其中。
據第一財經日報報道，雖然從大方向看，公司的業績值得期待，但一位不愿意透露姓名的分析師表示：“公司主營產品相對單一，目前也沒有看到明顯的產能擴張，如果導光板項目對業績的貢獻低于預期，在目前蘋果公司業績下滑的情況下，公司未來的形勢也不容樂觀。”
導光板項目曾被認為是公司今年業績的重要看點。一季報顯示，報告期內公司營業收入3.53億元，同比增長54.04%；歸屬上市公司股東的凈利潤0.33億元，同比增長25.77%。公司認為，導光板項目量產工作實施順利，實現銷售收入逾4000萬元，成為推動公司報告期營業收入增長的重要因素。其次，受美國蘋果公司推出 new iPad 產品的影響，公司相關產品業務量提升明顯。
但根據公司公告，目前公司的導光板項目并沒有進行之前市場所預期的擴張。一季報推動業績增長的項目在接下來的日子里可能并不是提升業績的著力點。
7月20日，公司發布公告稱，已終止導光板項目及硬化膜等涂布產品項目等超募資金投資項目。
招商證券認為，通過對吳江泰美的收購和之前的一系列動作，“公司在導光板業務上的布局已較為完善，為避免重復投資而停止了藍思（蘇州藍思科技發展有限公司）的導光板項目。而對于硬化膜項目，由于國內廠商PET硬化膜擴產帶來較大競爭壓力，公司在未投入前及時終止，體現應變能力。由于藍思項目均只完成基建損失較小，建成廠房和超募資金將有助于公司選擇更好的投資方向，公司今年蘇州新廠的投產也保證了產能無虞。”
根據公司2011年年報，公司主營產品光電顯示薄膜器件的毛利率為22.16%，同比下滑4.97個百分點。
上述不愿透露姓名的分析師認為：“公司主營產品毛利率肯定還存在下滑的壓力。從行業看，光電薄膜器件的景氣度存在下滑走勢；從公司自身看，產品主要銷售給三星和蘋果產業鏈，目前蘋果的財報低于預期，如果蘋果想拯救業績，肯定對供應商采購價格有所限制，公司給蘋果、三星的產品價格高于給其他國內公司的價格，以后會受到來自蘋果方面政策的影響。”
公司半年度業績預告顯示，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長23%~33%，主要原因是行業景氣度提升、募投項目實施順利以及新產品量產順利，推動公司業績增長。
上述分析師認為，公司合理估值在25倍PE左右，目前相對其他同類公司估值合理。但值得注意的是，公司業務一直圍繞一個小領域在做，正好趕上消費電子終端景氣行情才能保持目前的水平。如果不能向上下游延伸，以后的業績情況還很難判斷。
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本文標題：錦富新材主營產品單一 毛利率呈下降趨勢
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