大量的研究表明，除了運氣，沒有任何證據(jù)可以解釋，為何有些基金經(jīng)理的業(yè)績比其他人更好。巴菲特是不是一個例外，很難下結(jié)論。
當(dāng)然，他擁有輝煌的投資記錄，所以即使坊間很多人稱他是美國最大的內(nèi)幕交易者，抑或是認(rèn)為他氣運超好，他的投資決定都是值得去深究的。一定是發(fā)生了什么，使得巴菲特此次拿出百億美元的資金投資IBM。
巴菲特的投資策略，最重要的基石是“護(hù)城河”規(guī)則。這條規(guī)則說，一家公司必須擁有長期競爭優(yōu)勢，使得其核心經(jīng)濟(jì)利益不會被競爭消解。這些核心競爭優(yōu)勢可能來源于品牌、用戶轉(zhuǎn)換成本、成本優(yōu)勢等等。按照巴菲特的說法，他對IBM“留住企業(yè)客戶的能力印象深刻”，這或許就是巴菲特眼中的IBM的護(hù)城河。
那么，為何企業(yè)客戶離不開IBM？單純技術(shù)導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)，很難形成護(hù)城河。因為隨著技術(shù)進(jìn)步，這個護(hù)城河會不斷縮小，甚至消失。這可能是巴菲特曾經(jīng)不投資科技產(chǎn)業(yè)的重要原因。但是現(xiàn)在，所謂的科技產(chǎn)業(yè)已經(jīng)遠(yuǎn)非技術(shù)導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)。
這個產(chǎn)業(yè)勃興之初，整個世界按照摩爾定律運轉(zhuǎn)。芯片電腦性能每隔18個月翻兩倍以上，這個定律在主導(dǎo)科技產(chǎn)業(yè)運行了近半個世紀(jì)以來，它的失效已經(jīng)為越來越多的人所討論。
當(dāng)下，我們的日常應(yīng)用并不需要最先進(jìn)的技術(shù)。比如說，蘋果產(chǎn)品的暢銷，就宣布這個產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不為這個定律所主導(dǎo)。技術(shù)的融合、設(shè)備的整合和服務(wù)的整合成為科技業(yè)競爭的關(guān)鍵因子。這即意味著：整合、應(yīng)用成為這個產(chǎn)業(yè)的主題詞——在這些方面具備優(yōu)勢的企業(yè)，將主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
巴菲特投資IBM正是發(fā)生在這樣的背景之下。
我們再來重現(xiàn)這一過程：科技業(yè)的發(fā)展，最初是圍繞信息溝通展開的。任何提高計算能力、降低信息溝通成本的創(chuàng)新，會在極短的時間內(nèi)爆發(fā)。科技產(chǎn)業(yè)最初是作為輔助手段來增進(jìn)企業(yè)競爭優(yōu)勢的，比如說，文本處理和電子郵件都會提升工作效率，但隨著技術(shù)滲透的深入，它越來越演化為企業(yè)、政府開展其業(yè)務(wù)的基石。如同IBM所鼓吹的智慧地球理念，從金融、交通、水務(wù)、醫(yī)療到能源各個方向上，信息技術(shù)已經(jīng)深層嵌入了進(jìn)去，并對這個世界發(fā)揮著越來越重要的作用。從信用卡的使用到快遞員送貨，我們已經(jīng)離不開它了。
我們自己所創(chuàng)造的虛擬的數(shù)據(jù)世界，統(tǒng)治了現(xiàn)實世界，而虛擬數(shù)據(jù)世界的統(tǒng)治力正越來越強大。當(dāng)下，它正在以云計算為代表的旗幟下，進(jìn)一步擴(kuò)張。而這個虛擬世界的底層，正是掌握在以IBM為代表的科技廠商的設(shè)備和服務(wù)之上的。
這就到了一個新的時代。即使出現(xiàn)一個對手，它的服務(wù)可能更好、價格更便宜，但當(dāng)你的業(yè)務(wù)都是基于IBM提供的解決方案時，你就很難去拋棄它，因為這意味著公司的全方位的震蕩。這么多年以來，IBM就是如此鎖定了全球巨量的客戶。這些客戶將很難選擇不為IBM的服務(wù)繼續(xù)注入現(xiàn)金，就像一個家庭無法選擇不為天然氣公司、水務(wù)公司定期付費一樣。可以說，云計算時代科技公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張的本質(zhì)，就是一個圈地割據(jù)的運動。在這背后，是科技業(yè)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)演化為一個具有自然壟斷產(chǎn)業(yè)屬性的產(chǎn)業(yè)。
創(chuàng)新、革命、自由等等這些籠罩在科技產(chǎn)業(yè)頭上的光環(huán)已經(jīng)漸漸消失。巴菲特宣告了科技產(chǎn)業(yè)壟斷時代的到來。
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本文標(biāo)題：巴菲特投資IBM宣告科技產(chǎn)業(yè)壟斷時代的到來
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