一年多前，漢王科技登陸A股，向蘋果公司高調宣戰；一年后的今天，當蘋果以一季度60億美元的凈利潤雄踞市場時，漢王科技卻因業績“變臉”被深交所問詢。值得注意的是，漢王科技不但在年報發布時沒有及時提示業績風險，而且在業績虧損公告發布前，公司9位高管已“精準”減持，累計套現8711萬元。如今，漢王科技已從175元的高位下跌到20.14元。更令人擔憂的是，上市公司高管減持已成為普遍現象，凸顯了監管制度疲弱無力。
高管逢高減持幾大亂象
統計顯示，截至5月12日，今年以來，中小板、創業板的高管累計減持38次，法人股東減持117次，涉及66家上市公司，高管合計套現13.73億元，法人股東合計套現42.18億元。5月份創業板凈減持股數已創下年內單月新高。
對減持現象明顯增多，業內人士分析統計數據后發現，上市公司股東或高管在減持中出現幾大亂象：有的以市場利好消息或錯誤業績公告為幌子，在減持股份前默認股價走高；有的公開違反交易所相關規定，根本不進行信息披露；有的為了套現，在公司上市后突然辭職，卷現金而去。
專業人士提醒，在目前市況下，一些個股借助傳聞和利好公告逆市走強的背后，投資者還須防范高管和股東減持的隱性利空。
打著種種幌子套現圈錢
其實，人們發現那些打著種種幌子減持的高管們，其目的只有一個，就是變現圈錢。如，去年底，“中國影視第一股”華誼兄弟第三大股東、阿里巴巴董事局主席馬云減持華誼兄弟300萬股，沒有及時公告，曾引發質疑。而今年以來，馬云已多次減持該公司股票。僅5月6日一天，馬云拋售1109.16萬股，占其本人持股的18.34%，套現1.77億元；公司監事虞鋒也拋售445.86萬股，套現7134萬元，其母王育蓮拋售360萬股，套現5760萬元，3人合計套現3.06億元。5月9日，馬云通過大宗交易平臺再次將自己持有的所有華誼兄弟股份出售。
另一家創業板股票樂普醫療總經理蒲忠杰3月也通過大宗交易一舉減持1500萬股，占其本人持股的18.47%，金額達到3.73億元。此后，該股股價已從27元多最低跌至21元左右，跌幅超過22%。
今年3月，華誼兄弟公布的年報比較惹眼，2010年業績同比增長七成，并推出每10股轉增8股派2元的高比例分配方案。但公司的成長性似乎籠絡不住眾股東的心，很多明星股東在解禁期剛到不久就迫不及待減持股份。據不完全統計，馬云、馮小剛等8位名人股東套現數應在2400萬股以上，按均價 31.48元計，合計套現金額逾7億元。
打壓資本市場信心
細細分析，那些精準減持有如下特點：拋售時間“巧”，剛好在業績靚麗公布到巨虧180度的“變臉”期間；減持上限“恰好”拋售份額多到流通上限；減持人員都是有流通權高管，而且在“窗口期”一結束就減持。
其實，高管減持股份并不違法，他們宣稱的改善生活的要求也不好苛責。但由于這些高管的持股成本實在是太低了，又占有豐富的信息資源，往往在能獲得暴利時精準地賣出。其結果是少數人賺的盆滿缽滿，而對公司股價和消費者信心造成打壓，對投資者的信心造成打壓，普通投資者不免生疑：資本市場咋變成“投機者”的樂園。
作為企業家，不僅要對自己管理的企業前景抱有信心，盡一切努力維護和增加公司市值，還應該明白，上市之后，企業就不僅是“一家”的事，應千方百計為股東特別是中小股東創造財富，這樣才算盡到了相應的社會責任。
如何穩定市場堵漏洞
“減持”亂象叢生，根子在制度不健全，監管跟不上。雖然，2010年11月，為規范高管離職套現行為，深交所發布《關于進一步規范創業板上市公司董事、監事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》，同時，還鼓勵上市公司董事、監事和高級管理人員追加延長鎖定期、設定最低減持價格等承諾并公告。今年以來，上交所也公布了兩起上市公司股東或高管違規減持事件，并給予公開譴責。
但專業人士認為，目前來看，由于創業板、中小板民營企業較多，高管扎堆、集中減持現象非常突出，上市僅一年時間就急于兌現財富，實際對中小股民利益造成了傷害。在我國資本市場發展還不夠成熟的情況下，監管層急需進一步制定細則，延長創業板、中小板高管減持期限，如規定股票上市后3年左右公司高管才可大筆減持，并要求對減持信息進行充分披露和監管。
交銀施羅德基金副總經理謝衛建議在高管的減持政策上作一些改進，鼓勵高管長期持有，減持政策應向在職高管傾斜而非鼓勵辭職，減持管理辦法應與其所經營的公司業績掛鉤。他說，如果公司董事會或高管的換屆期限是4年，則不論是否辭職，其減持年限最少不得短于4年。這將從根本上杜絕各類投機分子僅為獲得創業板股票上市的最初溢價而進入公司。相關監管部門在審核創業板公司時，可將此條款設為同等條件下優先考慮其上市的前置條件。
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本文標題：漢王高管頻繁套現圈錢亂象打壓資本市場信心
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