朱益民 深圳報道
3月22日，深圳市神舟電腦股份有限公司(以下簡稱神舟電腦)首發(fā)被否。
一手締造“價格屠夫”、“市場屠夫”——把PC當水果來賣之神話的神舟電腦董事長吳海軍，此次未能創(chuàng)造傳統(tǒng)PC企業(yè)成功躋身創(chuàng)業(yè)板的神話。
記者發(fā)現(xiàn)，欲闖關“高成長”創(chuàng)業(yè)板的神舟電腦，其利潤卻并不“高增長”，其明顯高于同行的毛利率也讓頗令人“詫異”，另外其研發(fā)投入占銷售收入比例也沒有達到3%以上，這意味著其高科技企業(yè)資格認定也存在問題。
虛弱的高成長
欲闖關“高成長”創(chuàng)業(yè)板的神舟電腦，其財務數(shù)據(jù)顯示，利潤卻并不“高增長”。
公司營業(yè)收入和息稅折舊攤銷前利潤的實際增長情況為，2008年—2010年間，營業(yè)收入的復合增長率僅為9.7%，息稅折舊攤銷前利潤年復合增長只有8.8%，這與眾多其他創(chuàng)業(yè)板、中小板上市公司動輒30%甚至翻番的強勁業(yè)績增長形成了巨大落差。
此外，神舟電腦稱其為“真正意義上的品牌電腦制造廠商”，已經(jīng)順利跨入世界計算機研發(fā)和制造的門檻，但帶動其業(yè)績增長的引擎卻并不是品牌電腦業(yè)務。
上市前三年，其主營業(yè)務收入占比超過70%的電腦銷售收入平均增速只有7.7%，而其他電腦配件銷售收入年均增速卻高達15.1%，也就是說， 以品牌電腦商自居的神舟電腦，其業(yè)績增長的動力主要靠電腦配件銷售增長的帶動。
實際上，神舟電腦銷售收入只在2009年出現(xiàn)過較為明顯的快速增長，較2008年增長了23.7%，但到了2010年，電腦銷售收入增速卻驟降為1.56%。
值得關注的是，神舟電腦占合并報表營業(yè)收入比例達80.8%的母公司，其業(yè)績在上市前一年竟然出現(xiàn)了顯著下滑。2010年，母公司實現(xiàn)營業(yè)收入37.3億元，較上年下降了10.6%；母公司實現(xiàn)凈利潤1.7億元，同比下降了31%。
2008年—2010年，神舟電腦母公司營業(yè)收入復合增長率只有6.2%，但母公司2010年的凈利潤卻較2008年下降了29.7%，母公司凈利潤雖然在2009年有所增長，但較2008年僅增長了1.9%。
虛夸的盈利能力
在招股書中，神舟電腦把自己打扮成了一個具有超強盈利能力的公司。
招股書顯示，2008年—2010年，神舟電腦綜合毛利率呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢，2009年較2008年上升了1.24個百分點，2010年較2009年上升了0.59個百分點。到了2010年，神舟電腦的綜合毛利率達到了15.81%。
神舟電腦毛利率行業(yè)比較結果顯示，2009年，國內電腦制造行業(yè)平均綜合毛利率為10.18%，而神舟電腦的綜合毛利率卻高達15.22%，盈利能力較行業(yè)平均水平整整高出50%。 上一頁1 2 下一頁
推薦閱讀
考慮到蘋果當前的產(chǎn)能，允許供應商漲價完全在情理之中，而且能夠在短期內極大地改善整個供應鏈。但對于其他平板電腦和智能手機廠商而言，則會面臨更大的壓力。 北京時間3月24日午間消息，為了保障觸控屏面板的充足供>>>詳細閱讀
本文標題：神舟電腦折戟創(chuàng)業(yè)板：虛幻的高成長和高科技
地址：http://m.sdlzkt.com/a/xie/20111230/182802.html
網(wǎng)友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示