為中芯解開多年無法突破的經(jīng)營困境，而與臺積電未來如能合作，將會是個雙贏的局面。張汝京的下臺，為臺積電、中芯國際都找到下一個春天。

11月11日，臺灣有四家報紙的頭版頭條報道了同一則新聞：中芯國際創(chuàng)辦人、執(zhí)行長張汝京宣布辭職；董事會即刻宣布由王寧國接任執(zhí)行董事兼集團總裁、首席執(zhí)行官。全世界最大的晶圓代工廠臺積電入股中芯半導(dǎo)體10％的股份。

中芯將分5年賠償臺積電2億美元，并且無償授予臺積電8%的中芯股權(quán)，且臺積電另可在3年內(nèi)以每股1.3港幣的價格認購2%的中芯股權(quán)。

這件事情所以在臺灣引起這么大的轟動，主要是牽涉到張忠謀與張汝京之間長達多年的糾葛。從張汝京要叫張忠謀一聲老師，到他決心到中國內(nèi)地創(chuàng)立一家中國最大的晶圓代工廠；接下來的挖角、涉及重大的泄密案，以及多年的訴訟，己經(jīng)把張忠謀與張汝京建立了十多年的情誼勾消。

當(dāng)日，中芯國際（0981.HK）股價大漲73％，這大概是中芯股票上市以來最風(fēng)光的一天.難道張汝京的離開，股市展開慶祝行情？還是臺積電持有10％中芯的股權(quán)，未來可能會有合作空間，所以前景看好？或者是因為臺積電與中芯的訴訟官司合解，有助于擺脫兩岸的合作障礙？

各種可能都指向，這次的大和解，為中芯解開多年無法突破的經(jīng)營困境，而與臺積電未來如能合作，將會是個雙贏的局面。張汝京的下臺，為臺積電、中芯國際都找到下一個春天。

師徒恩怨

張汝京當(dāng)初從臺灣冒著得罪老東家的風(fēng)險，自行來到中國大陸創(chuàng)業(yè)，而創(chuàng)業(yè)初期的班底更是從臺積電、聯(lián)電大幅挖角，當(dāng)時在臺灣島引起軒然大波。

對于臺積電入股中芯的事，張忠謀在出席一項典禮的場合上卻表示，對于和中芯合作方面目前并沒有計劃，對于取得中芯股權(quán)的事也完全是采取被動。所以，外界想象臺積電和中芯是否會不打不相識，轉(zhuǎn)而成為合作對象，目前尚言之過早。

但是，對于這次大和解，法人的解讀是臺灣地區(qū)與大陸在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的合作上可以有更進一步的發(fā)展，除了臺積電的股價出現(xiàn)大漲，連另外一家晶圓代工大廠聯(lián)電的股價也同步上揚。

這次的和解案，中芯所付出的和解條件可說是象征意義大于實質(zhì)意義，原本美國加州法院的陪審團判決，中芯必須要賠償臺積電十億美元，而這次的和解條件，中芯只要賠償2億美元現(xiàn)金，以及10%的中芯股份，臺積電同時成為中芯第二大股東。其中玄機就埋在這10％的股份上。

兩岸半導(dǎo)體業(yè)界眾所皆知，張汝京當(dāng)初從臺灣冒著得罪老東家的風(fēng)險，自行來到中國大陸創(chuàng)業(yè)，而創(chuàng)業(yè)初期的班底更是從臺積電、聯(lián)電大幅挖角，當(dāng)時在臺灣島引起軒然大波。半導(dǎo)體的人才培養(yǎng)不易，一般沒有20年以上資歷難當(dāng)大局，而當(dāng)時張汝京以高薪、配股吸引了一群臺灣人才，雖然沒有達到重創(chuàng)臺積電、聯(lián)電的營運，但是對于內(nèi)部管理的確造成困擾，當(dāng)時臺積電、聯(lián)電的員工碰面最常問的一句話是:“張汝京有沒有來找你？”

一方面創(chuàng)業(yè)初期，張汝京用大幅配股的方式招兵買馬，吸引臺灣地區(qū)的人才；一方面，的確有不少人和張汝京一樣，對于來中國創(chuàng)業(yè)抱持著想象空間，但隨著營運不如預(yù)期，不少人也就再回到老東家臺積電、聯(lián)電的懷抱里。但是，這一來一往間，張汝京等于得罪了臺灣地區(qū)的兩大龍頭。

所以，一般分析，如果連陪審團都判定中芯必須要巨額賠償，張汝京肯定很難在這上頭得到一絲便宜，尤其是過去的恩恩怨怨。

但是，從熟悉內(nèi)情的人得知，張汝京在三個多月前，就已經(jīng)對親近人士透露，在中芯內(nèi)部，他已經(jīng)由之前的主戰(zhàn)派，改變成為主和派。主張和的理由有三：官司打下去，兩敗俱傷，不如想個辦法爭取雙贏；臺積電內(nèi)部也有部分聲音支持用和解的方式處理；第三個理由更為具體，就是兩岸關(guān)系的“暖化”，這項官司在國臺辦等高層關(guān)心下，希望以和解方式結(jié)束。張汝京相當(dāng)清楚，這場官司不管是中芯贏，還是臺積電勝，在兩岸合作步伐愈來愈快，加上ECFA即將在明年簽訂的背景下，中國大陸和臺灣都會以和諧為第一指導(dǎo)原則，相對整個國家大計，中芯與臺積電的訴訟就顯得微不足道，這也是張汝京愿意退出中芯的最主要原因。

 

王寧國時代

張忠謀絕對清楚，在中國要發(fā)展半導(dǎo)體的過程中，他可以扮演什么樣的角色，而王寧國可以成為臺積電在中國的一個合作窗口。

張汝京來中國大陸創(chuàng)立中芯國際之前，原本在世大集成電路擔(dān)任總經(jīng)理，而在當(dāng)時大股東中華開發(fā)公司把世大賣給臺積電，張汝京卻被蒙在鼓里，因而辭去總經(jīng)理一職，如果沒有這段插曲，理論上張汝京會是張忠謀旗下一位很好的戰(zhàn)將，加上張汝京和張忠謀同樣出自德州儀器，張忠謀曾經(jīng)還擔(dān)任過他的頂頭上司，基于愛才，張汝京如果留下來，至今仍然會有一片天地。然而，當(dāng)時張汝京選擇了在半導(dǎo)體技術(shù)還是一片荒蕪的中國大陸，張江工業(yè)園區(qū)成為他的落腳處。

現(xiàn)在，張汝京的退出中芯，另一邊是王寧國登上舞臺。王寧國目前的角色分析起來有三項重要工作：

盡快改善中芯半導(dǎo)體的體質(zhì)。中芯自從創(chuàng)立以來，獲利水平可說是每況愈下，去年金融海嘯發(fā)生，至今更是連續(xù)四個季度虧損，今年三、四月，就傳出張汝京準(zhǔn)備引進戰(zhàn)略投資者。除了引進資金，增加中芯的國際能見度，以及外界的技術(shù)轉(zhuǎn)移，都是綜合考慮，而如今張汝京下臺，引資的動作是否持續(xù)要看王寧國的態(tài)度，但是，如何讓中芯扭虧為盈，絕對是王寧國第一個、也是最重要的一個挑戰(zhàn)；

確立與臺積電的合作模式。一般看法，從提出10％的股權(quán)給臺積電，可以預(yù)見未來中芯與臺積電的互動只會多不會少。王寧國是華人在半導(dǎo)體界的精英，論起輩分在張汝京之上，他在半導(dǎo)體設(shè)備大廠應(yīng)用材料服務(wù)超過四分之一個世紀，而張忠謀又是從德儀退下來的，彼此在業(yè)界早有淵源，加上王寧國熟悉大陸半導(dǎo)體界生態(tài)，未來他與張忠謀無論在資金、技術(shù)合作，都有想象空間；

張汝京因為與臺積電的訴訟而離開中芯，再度從張忠謀手上敗下陣而去，對外界來說，這看起來是巧合，但是對于中芯發(fā)展過程中，的確對臺積電造成困擾。不管是搶掉臺積電的訂單，還是挖掉臺積電的人，都是造成日后很難再修補關(guān)系的重要導(dǎo)火線。但是，對于與張忠謀的師徒情誼，他多次與友人談話中還是透露感謝張忠謀的知遇之恩。

無奈就無奈在中芯國際一直在營運上無法交出一張漂亮的成績單，2004年上市初期，毛利率還能維持在25%上下，到了2008年，就已經(jīng)滑落到負數(shù)；在稅前凈利方面，自從2005年以來，也都一直出現(xiàn)紅字。這次的下臺，多少也包括大股東們對于在中芯這項投資上非常不滿。

以中芯股價來說，從2004年上市最高點2.55港元，摔到現(xiàn)在最低只剩下0.38港元，還是在宣布中芯與臺積電和解、張汝京下臺的消息下，造成股價單日大漲超過70%，并創(chuàng)下中芯上市以來單日最大漲幅。

從現(xiàn)況來看，張汝京的下臺，在王寧國的整頓下，可以對中芯有期望，但不會期待在短期內(nèi)有明顯的改善。反而是臺積電這場官司，換來的卻是透過股權(quán)的擁有，等于可以加速在中國大陸有更全面性的布局。目前中芯在上海、北京、武漢、成都都建立了半導(dǎo)體基地，臺積電等于可以快速地切入這四塊基地，依照建廠及營運的經(jīng)驗，起碼幫臺積電省下了三至五年奠基的時間。

王寧國今年63歲，張忠謀78歲，從企圖心和晶圓代工的經(jīng)驗來說，張忠謀絕對清楚，在中國要發(fā)展半導(dǎo)體的過程中，他可以扮演什么樣的角色，而王寧國可以成為臺積電在中國的一個合作窗口。走了張汝京，來了王寧國，對于臺積電、中芯國際，都是一個全新的開始，能否共創(chuàng)華人圈半導(dǎo)體一個新的奇跡，兩岸都在高度關(guān)切。

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