【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】（記者原野）12月8日，分眾傳媒公布了本年第三季度財報：公司第三季度凈營收為1.666億美元，比上一季度下滑3%，同比下滑26%；凈虧損為1.276億美元，上一季度凈虧損為2300萬美元，去年同期凈利潤為5140萬美元。同日，分眾傳媒董事長兼CEO江南春在電話會議透露：預(yù)計未來幾個季度來自互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)的營收將顯著下降。多數(shù)業(yè)界人士對這份季報并不表示過多驚訝，認(rèn)為這只是預(yù)料之中的事情。只是季報反映的糟糕數(shù)字，使人們再次勾起對幾乎要遺忘了的“分眾模式”的思考。
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分眾傳媒CEO 江南春
跑馬圈地，只賺來“收購狂人”好名聲
分眾傳媒在業(yè)界的的鼎鼎大名，與其說是業(yè)績帶來，不如說是江南春的近乎瘋狂的收購神話帶來的。2005年7月，分眾在納斯達(dá)克上市，從此，這位被人稱作“江南才子”的書生，便踏上一條近乎瘋狂的收購之旅，以期實(shí)現(xiàn)他打造中國傳媒帝國的夢想。2005年10月，1.83億美元收購框架；2006年1月，3.25美元收購聚眾；2006年3月，3000萬美元收購凱威點(diǎn)告；2007年3月，2.25億美元收購好耶；2007年12月1.7億美元收購璽城。其中，江南春在上市前最后一天以17.5倍的高PE（市盈率）拿下璽城的戲劇性一幕，沖天的豪氣讓華爾街大佬們也瞠目結(jié)舌，分眾也自豪地成為第一個被計入納斯達(dá)克100指數(shù)的中國新媒體公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，分眾這些年共收購了大大小小公司達(dá)50余家，分眾傳媒迅速被擴(kuò)張，離傳媒帝國的夢想越來越近，江南春難掩攻城略地后的喜悅，曾放言：“分眾已是僅次央視的中國第二大媒體集團(tuán)”，“ 分眾的執(zhí)行力沒有什么做不到”。
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但是，世事無常，令人遺憾的是，幾乎已經(jīng)圓了“做大”夢的分眾竟未來得及去繼續(xù)圓“做強(qiáng)”之夢。2008年是分眾和江南春噩夢開始年份：先是央視“3.15”晚會因分眾無線違規(guī)短信被曝光讓分眾大受其傷；緊接著5月汶川大地震使眾多商家減少了廣告投放；再后來則是席卷全球的金融風(fēng)暴，這是人人有份的，分眾自然難以獨(dú)善其身。除此之外，臭名昭著的“三聚氰胺”事件還使得分眾的乳業(yè)廣告全軍覆沒。在“下雨偏逢屋漏”的情勢下，江南春或只能看著華爾街的勢利小人們一點(diǎn)點(diǎn)地蒸發(fā)著分眾來之不易的財富，并無它計可施。進(jìn)入2009，江南春期待的好運(yùn)氣依然沒來，一次差似一次的季報中糟糕的數(shù)字成心把分眾的窘相亮出給人看。于是，像一個吃壞了胃的饕餮漢，分眾無奈地將以前吃進(jìn)的東西再吐出來，開始剝離子公司：首先是分眾無線，接著是分眾花大價錢買來的璽城傳媒，下一個是……，最后甚至動了在后腦插上草標(biāo)賣掉自己的念頭�；蛟S，人們更愿意相信這是流年不利給分眾帶來的壞運(yùn)氣。但是正如多數(shù)業(yè)界人士所指出的，分眾的壞運(yùn)氣是他自己造成的：當(dāng)分眾用一發(fā)發(fā)銀彈快意地射倒對手時，分眾離不幸就已經(jīng)不太遠(yuǎn)了。
業(yè)績連連下滑，靠什么拯救分眾的明天
把自己賣掉——由新浪合并分眾，無疑是分眾高層意在扭轉(zhuǎn)困局所做出的最難忘的決策。但是，這樁“買賣婚姻”終究沒成“事實(shí)婚姻”，福兮？禍兮？世人眾說紛紜。
9月23日晚，分眾傳媒宣布，與公司董事長江南春達(dá)成協(xié)議，將向江南春增發(fā)價值1.42億美元的7500萬股普通股，每股價格1.899美元（相當(dāng)于每美國存托股價格9.495美元），這批股份鎖定期為6個月；同時公布了董事會成員變動，這意味著分眾傳媒與新浪將近一年的合并計劃面臨告吹。其實(shí)對于新浪與分眾的合并，新浪內(nèi)部早有異議。一位互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部人士曾透露，新浪內(nèi)部早已對收購不滿，并不希望合并成功，尤其是在目前廣告市場整體不景氣的情況下。而市場分析人士則認(rèn)為：新浪也是一家占據(jù)“門戶地盤”的公司。對比新浪與搜狐可發(fā)現(xiàn)，搜狐在客戶細(xì)分與客戶理解上，已經(jīng)比新浪高出了一大截。所以，如果這兩家強(qiáng)調(diào)“占地為王”的公司合并，天才知道他們下一步又打哪家公司的主意？經(jīng)歷了許多風(fēng)雨的分眾也許已明白，經(jīng)營公司并不完全是搶地盤的游戲，同時也是經(jīng)營團(tuán)隊(duì)與經(jīng)營客戶的游戲。
盡管與新浪的婚事吹了，但分眾還要活下去。我們不好預(yù)見分眾明年的年關(guān)會怎樣渡過，或許憑借江南春出色的才華，分眾會最終挺過難關(guān)。但是，以“占山為王”“跑馬圈地”為己任的“分眾模式”卻是死定了的。困難中的分眾留給人們最寶貴的教訓(xùn)就是：離開了創(chuàng)新的過度擴(kuò)張也許看起來很美，但注定走不太遠(yuǎn)。良好商業(yè)模式下的公司結(jié)構(gòu)治理與遵守商業(yè)規(guī)則應(yīng)該首當(dāng)其沖地成為中國公司慎之又慎的戰(zhàn)略思考。分眾傳媒開始的成功是基于商業(yè)模式的創(chuàng)新，開發(fā)樓宇電視的天才想法給分眾帶來活力。但江南春在獲得成功后顯然淡化了管理、產(chǎn)品以及滿足客戶需求的創(chuàng)新意識，單純滿足于瘋狂擴(kuò)張，只是憑借最初成功模式采取的通吃與通過資本市場上的強(qiáng)悍豪賭，最終使得江南春和分眾傳媒走進(jìn)了“無所不能實(shí)則有所不能”的窄門。因此，在沒有形成可靠、牢固的品牌基因、文化和責(zé)任之前，過度擴(kuò)張往往十分危險，它有時甚至?xí)焖兕嵏补镜暮酱�，因此企業(yè)家一定不能被一不小心的成功沖昏了頭腦，而且應(yīng)牢記，創(chuàng)新，只有創(chuàng)新，才是企業(yè)發(fā)展根本的動力。
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