在連續三個季度的虧損之后，聯想在昨天發布了最新的財報，最大的看點和令人鼓舞的是，盈利了。聯想的盈利再次證明了筆者兩年前的觀點：中國市場是聯想最后的堡壘。正是中國市場這最后的堡壘讓聯想遠離了柳傳志所言的懸崖的邊緣，聯想已經回到了正確的道路上。從筆者已經看到的媒體和一些業內人士的評論看，樂觀和贊揚者居多，其主要的依據還是和聯想自己的橫向的比較，但作為一個國際化的企業，聯想更應該將自己放到全球的PC市場及對手的層面去衡量自己的業績及策略才能對于自己的未來有更加客觀的認識。
對此筆者談下自己不成熟的想法或者說是疑問，這些可能就是聯想在未來發展中亟待回答和解決的矛盾。
中國市場增長何時見底？最新財報顯示，聯想本財季中國市場無論是在出貨量、營收、利潤和市場份額都取得了最大的增長。這也使得目前聯想在中國市場的營收占到了集團整個收入的49%（已經接近50%）為20億美元，銷量同比增長28%，市場份額達到29.4%。而在上一個季度，聯想在中國市場的營收為17億美元，占集團收入的48%。銷量同比增長15%，市場份額為28.6%。從這兩個季度與同期的比較看，聯想在出貨量增幅接近2倍的情況下，其對于銷售收入和市場份額的拉動作用正在減弱，也就是說，即使是在大本營的中國市場，聯想也面臨著對手的競爭壓力，而采取低價的策略在擴大自己的營收和獲取市場份額。這也就是很合理地解釋了聯想的毛利率從同期的13.15%下降到當季的10.57%，而上個季度聯想的毛利率還在11%。
筆者此舉是想說明隨著時間的推移以及競爭對手在中國市場的發力，聯想在中國市場的增長也會面臨一個極限，那么這個極限的臨界點是多少？是以市場份額計？還是以銷售收入計？多長時間這個臨界點就會來臨？如果有一天中國市場見底的話，聯想有何應對之策？希望這一天能夠來得晚些，以給聯想更多的時間去開拓新興和成熟市場。因為最新的財報顯示，聯想在上述兩個市場銷量增長的同時，仍出現了虧損擴大的跡象。這無疑讓聯想中國區將繼續承受更大的銷售和利潤壓力。
增速/提升份額比偏低反映了什么？聯想最新財報顯示，聯想的增速同比達到了17%，在全球PC市場的份額也達到了8.9%的新高（去年同期為7.7%），同比增長1.2個百分點。其實從前不久IDC發布的全球第三季度PC市場報告看，聯想的增速甚至已經超過了17%，而達到了18.2%。這的確令人鼓舞。但看下主要競爭對手同期的表現，筆者發現其中還是有一定的差距。例如惠普在第三季度的增長率是9.3%，市場份額為20.2%（去年同期為18.9%），同比增長1.3個百分點；Acer增長率為25.6%，市場份額為14%（去年同期為11.4%），同比增長為2.6個百分點。如此計算下來，聯想在過去的一年中，平均15.17%的增速可以提升自己1%的市場份額，Acer是9.85%的增速拉動1%的份額提升，而惠普則是以7.15%的增速就可以拉升1%的份額。這說明從整個PC產業的生產效率看，聯想與對手相比還具有不小的差距，而鑒于目前聯想的位置，未來要么改進自己的IT系統，提高效率；要么繼續提高增速，至少應該是目前Acer增速的1.5倍，或者是惠普的2.1倍，否則很難有趕超對手的機會。由此來看，聯想18.2%的增速背后仍有值得改進的地方。
是專注還是多元化？剛發布的盈利財報很可能會堅定聯想專注PC業務的信心和決心。這從楊元慶在回答某財經媒體有關IT廠商向服務轉型的問題時顯露出端倪。其實筆者在此前曾經撰文作過分析，希望聯想能夠盡早明確自己的發展戰略，即是專一還是多元化。因為不要從整個IT產業，就是單就PC產業來說，目前排名前三的廠商中，已經有兩家先后通過并購擴大了自己的業務領域，那就是惠普和戴爾。
剩下的Acer也已經開始涉足智能手機業務。如果相比較而言，Acer還是更專注PC，而聯想未來也是如此的話，那么Acer將是聯想在PC市場最直接的競爭對手，但按照筆者上面所分析的，憑借聯想目前在PC產業中的效率，要實現楊元慶所言的在低毛利下聯想也能生存的挑戰不小，因為事實證明，即便在低毛利的情況下，Acer在PC產業中的運營效率也要高于聯想。接之而來的是聯想如何應對？是通過自己不斷努力提升，還是以其他的方式（例如并購）來縮短差距？
此外，如果要多元化，是像惠普和戴爾那樣，向服務轉型，還是聯想一直對外聲稱的圍繞PC的多元化？通過何種方式來實現多元化？這些都有待聯想給出答案。
所謂人無遠慮，必有近憂。對于企業更是如此。所以當聯想扭虧盈利之時，冷靜地看待市場的形勢，客觀分析自己的優勢和不足，才能在既定的軌道上一路前行。
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本文標題：盈利：聯想上路 挑戰尤存
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