同樣是家電連鎖時代的風云人物，但更稱得上是商業奇才的國美大股東和前主席黃光裕卻深陷囹圄。與張近東和張大中相比，黃光裕缺什么呢？
8月7日，香港高等法院發出臨時強制令，凍結國美大股東兼前主席黃光裕及其妻杜鵑兩人及兩家公司資產達16.55億元，理由是他及妻子杜鵑策劃國美在市場的股份回購，對國美的財政狀況構成負面影響，亦不符合公司及股東的最佳利益。
據稱，該案是香港證監會有史以來，申請凍結資產中涉及金額最高的一次。去年11月，黃光裕因涉嫌經濟犯罪被拘，業界猜測導火線是其入主“中關村”和“三聯商社”，而更深層次的原因則可能還是國美以外資身份在香港上市的事情。但無論什么原因，都與黃光裕的資本運作有關，而與連鎖經營無關。在資產被凍結的前幾天，他剛剛在國美電器新股配售中保住第一大股東地位，手法依然是其慣用的左手套現右手買進的資本運作方式。
這是黃光裕的本性，即便被拘，他也還是在“玩”資本。
他曾被譽為“資本高手”，這種技巧也曾將其帶入事業的巔峰。2004年，年僅35歲的他，第一次登上了“胡潤中國大陸富豪榜”首位，當時的財富是105億元；2008年，雖然被拘，黃光裕還是第五次登上了該榜的首位，財富為430億元。其實，誰也不知道，這個17歲便來北京開店、只有小學文化水平的廣東潮汕人，到底營造了一個多么龐大的帝國。
有人說他黑白通吃，官商勾結，還參與地下錢莊“洗錢”，但這些都是傳言，是我們看不見的。我們可以看見的是，他從1987年創辦的國美電器始終走在家電大連鎖的最前沿，2008年總的銷售額達到1045.9億元，競爭對手蘇寧電器為1000億元（商務部數據）。他曾首開先河，將蘇寧、永樂、大中等其他連鎖商家，都招至國美舉辦的“全球家電高峰論壇”上，而當時的背景是，他們之間掐得正兇。如今，曾馳騁連鎖渠道的永樂和大中，均在其麾下。
然而，當天平兩端的實業經營和資本運營失衡，天平開始向后者傾斜的時候，黃光裕的悲劇就開始了——這個國美電器漸漸成為黃在其他領域擴張的的現金來源。南方一家彩電企業的高層管理者說：他對自己的商業太不認真了，把精力都放在了地產和資本上。一旦滑出跑道，他走得越來越遠。
但誰也不能否認黃光裕是一個“商業奇才”，或許今天仍然是。現在，人們在提起家電連鎖時，還在津津樂道于他所開創的“報紙中縫廣告”。要知道，是黃光裕首先將家電連鎖開到了全國，也是他首次打破了彩電的價格聯盟，人們依然記得國美進入各地區時所引發的當地商業圍剿，但黃光裕都突圍成功。
如果說黃光裕開創了家電連鎖模式，并不為過。他還是第一個提出走向全球、并在香港開店的家電連鎖商家，也是第一個建立網上商城的連鎖商家。要知道，直到去年，張近東才開始研究電子商務。黃光裕對商業有著獨特的敏感度。當連鎖剛剛出現同質化苗頭時，他獨辟蹊徑地開了第一家高端家電連鎖門店——鵬潤。只不過，他極度分散的精力，并沒有能力很好地經營這家門店。但黃的商業天賦，不容置疑。
即便被拘，供應商們還是承認，黃光裕創立的國美電器的價值還在那里，連鎖的發展空間沒有變；即便他的資產再被凍結，但供應商們已經不會在意，因為國美電器已經開始遠離這個前董事局主席，一直正常運轉。2008年國美電器的凈利率為2.39%，2009年第一季度這個數字上升為3.38%；蘇寧電器兩個相應的數字則是呈下降趨勢的，分別為4.53%和3.83%，黃光裕出事之后，公司反而更良性了，這說明他留下的國美電器，是一個管理有序的團隊，這一點證明了他精通的不只是資本，還有商業管理。
國美電器仍在既定的戰略規劃中穩定發展，甚至更接近商業本質。國美電器的員工，依然照常忙碌地加班。黃光裕還是國美電器的第一大股東，即便不是了，但他創辦的國美電器還在那里，他給中國商業帶來的價值不會磨滅。這就是他剩下的、不變的東西。（編輯：王小凡）
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本文標題：黃光裕：留下的是商業價值
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