筆者之所以認(rèn)為東芝是最適合的并購對象，首先是這家公司在近兩年P(guān)C市場的排名比較穩(wěn)定，更重要的是，在整個全球PC市場走低的形勢下，東芝是除了Acer之外，每個季度都在增長的PC廠商，而且增長的幅度僅次于Acer。

    當(dāng)提到全球PC市場的時候，業(yè)內(nèi)已經(jīng)習(xí)慣性地提到惠普、戴爾、Acer和聯(lián)想這全球排名前四大的廠商。但根據(jù)筆者的觀察和了解，就在僅次于全球排名前四PC廠商而始終排在第五位的東芝公司應(yīng)該引起業(yè)內(nèi)，尤其是前四大PC廠商們的關(guān)注。這到不是因?yàn)闁|芝會對他們造成什么樣的威脅，而是如果全球前四大PC廠商有哪一家出手并購東芝的話，對于他們，尤其是處在第二位的戴爾、第三的Acer和第四位的聯(lián)想的排位都會產(chǎn)生微妙的變化。換言之，如果上述三家PC廠商中的任意一家敢于并購東芝的話，都會產(chǎn)生相應(yīng)的價值(只不過是價值大小的問題)。

　　筆者之所以認(rèn)為東芝是最適合的并購對象，首先是這家公司在近兩年P(guān)C市場的排名比較穩(wěn)定，更重要的是，在整個全球PC市場走低的形勢下，東芝是除了Acer之外，每個季度都在增長的PC廠商，而且增長的幅度僅次于Acer。但是鑒于東芝PC的規(guī)模始終是在全球第五的位置，雖然從IDC最新的統(tǒng)計看，2009年的第一季度，東芝在全球PC市場的份額在5.4%，與排名第四的聯(lián)想的差距在1.6%(聯(lián)想為7%)，但與第三名Acer的差距則一下子相差了6.2%(Acer為11.6%)，從這個差距可以看出，東芝進(jìn)入全球PC三強(qiáng)的機(jī)會不是很大，另外，從重視PC業(yè)務(wù)的角度看，東芝也遠(yuǎn)不如排名前四的廠商。所以給筆者的感覺是東芝公司的PC業(yè)務(wù)對于東芝自己來說很有些雞肋的意味，換言之，就是想上上不去，想下又下不來。但就是這樣一塊雞肋，對于戴爾、Acer和聯(lián)想來說意義則是非同尋常。

　　首先看下目前排名第二的戴爾。在2009年的第一季度，戴爾雖然仍排在全球PC市場亞軍的位置，但首度在美國PC市場被惠普超越，應(yīng)該讓戴爾意識到自己的PC業(yè)務(wù)面臨的援軍形勢，即追趕老大惠普的希望變得更加渺茫，同時，戴爾同比16.7%的出貨量的下滑和Acer同比6.8%的增長已經(jīng)讓排名第三的Acer與它的差距縮小到了2%，如果按照這種此降彼升的趨勢下去的話，今年戴爾亞軍的位子很有可能被Acer取代。在前趕惠普無望，后有Acer追趕的情況下，如果戴爾能夠并購東芝的話，會是讓自己扭轉(zhuǎn)被動局面的好招。這首先是因?yàn)闁|芝PC的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是在消費(fèi)市場，而這正是戴爾遲遲不能有所斬獲的軟肋。既然憑借自己的力量不能在消費(fèi)PC市場收到預(yù)期的效果，還不如取現(xiàn)成的。這樣一來，戴爾在商用和消費(fèi)類市場就是兩條腿走路了。從市場份額上看，并購東芝后，戴爾的市場份額肯定會拉開與第三Acer的差距，同時又再次縮小了與排名第一的惠普的距離。就拿2009年第一季度的數(shù)據(jù)做比較的話，如果戴爾并購東芝的話，在全球PC市場的份額就可以達(dá)到19%，與惠普(惠普份額為20.5%)的差距從之前的6.9%，一下縮小到1.5%。與Acer之間的差距也相應(yīng)地從2%，拉大到7.4%。當(dāng)然這只是一種理想的狀態(tài)，但最終實(shí)際的結(jié)果也不會有很大的出入，因?yàn)榇鳡柕腜C業(yè)務(wù)與東芝PC業(yè)務(wù)的重合度并不大。甚至說可以是互補(bǔ)。戴爾短期內(nèi)就從尷尬的保二防三，變成了穩(wěn)二爭一。可謂是一箭雙雕。所以針對外界所言的戴爾要并購Palm和進(jìn)入智能手機(jī)領(lǐng)域相比，筆者更希望如果戴爾真的要并購的話，戴爾能夠并購東芝，這對于戴爾的意義要大得多。當(dāng)然這一切的前提是戴爾還想真心在PC領(lǐng)域發(fā)展。

 

　　再看排名第四的聯(lián)想。其實(shí)聯(lián)想與戴爾的處境有形似之處。這種相似表現(xiàn)在它們的強(qiáng)項(xiàng)都是在商用PC市場，雖然聯(lián)想前不久剛剛發(fā)布了自己的消費(fèi)PC戰(zhàn)略，但要想短期內(nèi)在成熟市場讓面向消費(fèi)類的Idea品牌化為實(shí)在的市場份額尚需時日。另外，從市場份額上看，在2009年的第一季度，聯(lián)想的全球PC市場份額是7%，與第三名的Acer的差距是4.6%，與第二名戴爾的差距是6.6%，僅比排名第五的東芝高出1.6%。由此很容易看出，聯(lián)想憑借自己的力量短期內(nèi)進(jìn)入三強(qiáng)的機(jī)會不大，但卻面臨最接近自己的東芝的威脅。稍有閃失，就會滑落到第五的位置，那時就徹底脫離了全球PC市場的第一陣營了，這對于競爭和集中度越來越高的PC行業(yè)來說，脫離第一陣營的結(jié)果可想而知。從目前聯(lián)想柳傳志復(fù)出和回歸中國本土市場看，聯(lián)想做PC業(yè)務(wù)的決心似乎仍很堅定，而且也不排除再次并購的可能，既然這樣的話，筆者認(rèn)為，聯(lián)想應(yīng)該將東芝PC收入囊中。如果真是這樣的話，聯(lián)想在從Acer奪回曾經(jīng)失去的老三的位置的同時，還會直接沖擊亞軍的位置。從2009年第一季度的PC市場份額看，聯(lián)想加?xùn)|芝的份額將達(dá)到12.4%，不但超越了Acer的11.6%，與戴爾之間的差距僅有1%。與戴爾并購東芝同理，即使不是這種最理想的狀態(tài)，但出入也不會很大。此外，在聯(lián)想老大難的美國PC市場。聯(lián)想將進(jìn)入前四名的行列，說不定也會對Acer造成威脅。所以說并購東芝，和戴爾一樣，對于聯(lián)想也是一舉兩得。即從保四防五，轉(zhuǎn)變成穩(wěn)三爭二。

　　最后再看下排名第三的Acer。與戴爾和聯(lián)想并購東芝對比，筆者認(rèn)為，Acer并購東芝的可能性和價值是最小的。首先是從PC業(yè)務(wù)的角度看，消費(fèi)類PC是Acer的主打，這與東芝PC的業(yè)務(wù)有很大的重疊性，這就使得并購后的合并效應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有業(yè)務(wù)互補(bǔ)的戴爾和聯(lián)想并購東芝后的合并效應(yīng)大。而從Acer的市場份額和地位看，并購東芝的話，除了直接將戴爾從季軍的位置拉下馬后，對于惠普的沖擊不會很大。況且從Acer自己的戰(zhàn)略、信心和市場的發(fā)展趨勢看，靠自己的力量超越戴爾只是指日可待的事情，也許正是這樣，戴爾并購東芝的必要性就更顯突出。

　　從上面筆者的分析中，筆者認(rèn)為對于處境艱難的戴爾和聯(lián)想來說，在短期內(nèi)靠自己的戰(zhàn)略難以取得實(shí)效的當(dāng)下，并購東芝會是最好的戰(zhàn)略選擇。如果說目前全球PC市場排名四強(qiáng)的競爭格局要發(fā)生質(zhì)的變化的話，排名第五，被人忽視的東芝自己的戰(zhàn)略決定和最終的歸屬到起著關(guān)鍵的作用。（編輯：王小凡）

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本文標(biāo)題：4巨頭重視PC消費(fèi)市場 東芝非雞肋被嚴(yán)防或吞并

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