北京時(shí)間4月15日《商業(yè)周刊》文章指出，英特爾通過(guò)減產(chǎn)、清理存貨和裁員等一系列舉措實(shí)現(xiàn)了超出預(yù)期目標(biāo)的收益，英特爾首席執(zhí)行官歐德寧稱(chēng)最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去了，但是，投資者們是否也是這樣認(rèn)為的呢？
英特爾首席執(zhí)行官歐德寧表示，個(gè)人電腦行業(yè)最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去了。
英特爾第一季度財(cái)報(bào)超出了分析師預(yù)期，歐德寧大膽宣稱(chēng)，個(gè)人電腦營(yíng)收已經(jīng)在第一季度探底，整個(gè)行業(yè)將從此重返正常的季節(jié)性波動(dòng)模式。
據(jù)英特爾最新財(cái)報(bào)顯示，其第一季度凈利潤(rùn)為6.47億美元或每股凈收益0.11美元；第一季度營(yíng)收為71億美元。分析師們之前預(yù)測(cè)的目標(biāo)是每股凈收益0.03美元，營(yíng)收預(yù)期為69.8億美元。
歐德寧是最先發(fā)出技術(shù)行業(yè)將要恢復(fù)正常的信號(hào)的人。由信貸危機(jī)和金融危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)各行各業(yè)都造成了影響，從芯片和計(jì)算機(jī)到各種消費(fèi)電子產(chǎn)品以及企業(yè)軟件和硬件，所有與技術(shù)行業(yè)有關(guān)的領(lǐng)域都沒(méi)能躲過(guò)，甚至連網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)的需求也有所減少。 為此，所有的技術(shù)廠商都降低了生產(chǎn)，重新制定了銷(xiāo)售計(jì)劃，并進(jìn)行了大量裁員。
存貨水平開(kāi)始下降
英特爾的最新財(cái)報(bào)還顯示出它根據(jù)市場(chǎng)需求下滑進(jìn)行了調(diào)整。芯片行業(yè)的顧問(wèn)公司Mercury Research的分析師Dean McCarron表示：“個(gè)人電腦廠商稱(chēng)，有很多訂單并沒(méi)有落實(shí)，因此它們采取了相應(yīng)的行動(dòng)，停止接受新的訂單。” 英特爾和AMD在1月份發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)的業(yè)績(jī)都很令人失望。
因此，英特爾降低了產(chǎn)量并嚴(yán)格控制其他費(fèi)用開(kāi)支。歐德寧在電話(huà)會(huì)議上說(shuō)：“雖然全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)趨弱，而且宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然不明確，但是我們?cè)诒炯径鹊谋憩F(xiàn)是突出的。 我們迅速根據(jù)新的環(huán)境進(jìn)行了調(diào)整，縮短了訂貨提前期。”英特爾這樣做的結(jié)果就是，存貨量減少了7億美元。
歐德寧表示，初制晶圓大幅減少，結(jié)果第一季度的存貨水平比第四季度下降了19％。英特爾選擇承擔(dān)生產(chǎn)線(xiàn)閑置的成本，而不愿意承擔(dān)芯片存貨積壓的成本。 Broadpoint AmTech Research的分析師Doug Freedman表示：“管理層明確發(fā)出了他們想降低存貨水平的信息，他們也正是這么做的。”公司首席財(cái)務(wù)官Stacy Smith稱(chēng)，由于產(chǎn)能不足而造成的毛利率降幅達(dá)到了6個(gè)百分點(diǎn)。
繼續(xù)裁員
雖然英特爾對(duì)市場(chǎng)需求持樂(lè)觀態(tài)度，但是它并未發(fā)布本季度的收益預(yù)期，它表示本季度的營(yíng)收將與第一季度持平。第一季度收益超出預(yù)期本身亦說(shuō)明經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)在第一季度探底。 第一季度利潤(rùn)比一年前同期減少了55％，毛利率也從第四季度的53.1％下降到45.6％。英特爾預(yù)計(jì)，本季度的毛利率將維持在45％左右。
英特爾股票本日?qǐng)?bào)收于每股16.01美元，它在股市收市后發(fā)布了第一季度財(cái)報(bào)，受英特爾對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期的影響，其股票在收市后交易中下跌5％以上。 AMD股票在收市后交易中的跌幅也超過(guò)了3％。Freedman給予英特爾股票“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)以及17美元的目標(biāo)價(jià)。他表示，今年該股的目標(biāo)價(jià)還將繼續(xù)上調(diào)。
為了確保可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，英特爾打算全力推進(jìn)其制造技術(shù)的升級(jí)。據(jù)悉，它的芯片生產(chǎn)工藝將從45納米升級(jí)到32納米。 與生產(chǎn)工藝升級(jí)有關(guān)的成本將導(dǎo)致其毛利率下滑。Smith表示，他預(yù)計(jì)制造工藝升級(jí)的成本將在第二季度達(dá)到頂峰。 然后毛利率將在下半年回到他所說(shuō)的正常范圍，即50％到60％之間。
另外，英特爾還將進(jìn)一步削減成本開(kāi)支。歐德寧表示，公司在第一季度裁掉了1400多名員工，為了配合他在2006年宣布的重組計(jì)劃，公司今年還將裁掉更多的員工。
盡管英特爾沒(méi)有發(fā)布確實(shí)的利潤(rùn)預(yù)期，但是分析師們認(rèn)為個(gè)人電腦市場(chǎng)需求已經(jīng)下降到最低點(diǎn)。Collins Stewart的分析師Ashok Kumar說(shuō)：“目前還很難預(yù)測(cè)市場(chǎng)增長(zhǎng)恢復(fù)的速度，但是現(xiàn)在至少可以說(shuō)，最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去了。 ”（編輯：王小凡）
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