就在國(guó)內(nèi)同行文思信息和海輝軟件宣布合并后不到一周，博彥科技（002649.SZ）也開始停牌，并于昨晚公告宣布以現(xiàn)金方式收購(gòu)ACHIEVO CORPORATION（下稱“大展集團(tuán)”）6家全資子公司全部股權(quán)。
據(jù)博彥科技介紹，大展集團(tuán)是一家全球信息技術(shù)服務(wù)外包和解決方案的領(lǐng)先供應(yīng)商，其服務(wù)交付中心均通過了世界級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估。而6家標(biāo)的公司主要是從事軟件外包及現(xiàn)場(chǎng)外派服務(wù)業(yè)務(wù)。是其全球業(yè)務(wù)中的核心業(yè)務(wù)，在其業(yè)務(wù)發(fā)展過程中相互之間一直作為一個(gè)有機(jī)的不可分割的整體。
上述6家標(biāo)的公司中，艾其奧由于在今年6月份剛剛注冊(cè)，尚未實(shí)際運(yùn)營(yíng)，相關(guān)資本也僅為認(rèn)繳資本，未實(shí)際繳納，因此以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓。另外5家公司截至2012年3月31日的審計(jì)凈資產(chǎn)為6816.85萬元人民幣，但同期的評(píng)估價(jià)格卻高達(dá)36060萬元人民幣，溢價(jià)率高達(dá)428.98%。
但博彥科技認(rèn)為，上述6家公司尤其對(duì)日本IT外包業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，在行業(yè)內(nèi)也享有較高的知名度。其所掌握的客戶資源和行業(yè)解決方案方面的經(jīng)驗(yàn)更是公司發(fā)展不可或缺的。因此此次并購(gòu)?fù)瓿珊�，公司業(yè)務(wù)發(fā)展的全球布局將更加完善，形成“對(duì)歐美外包+對(duì)日本外包+國(guó)內(nèi)外包”三足并立新局面。而大展集團(tuán)及其股東也將在協(xié)議生效后三年內(nèi)不得從事、參與或經(jīng)營(yíng)軟件外包相關(guān)業(yè)務(wù)。
而在此前宣布合并的文思信息和海輝軟件，或許也是推動(dòng)博彥科技迅速進(jìn)行此次收購(gòu)的重要因素。招商證券指出，文思信息和海輝軟件兩公司在2011年的營(yíng)收合并達(dá)5億美元，成為了國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)外包公司，未來在規(guī)模優(yōu)勢(shì)上有較大潛力并具備更廣闊的想象空間。
招商證券指出，博彥科技將在金融及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，海輝軟件曾有過低價(jià)激進(jìn)策略拓展市場(chǎng)的歷史，這一策略或再現(xiàn)其合并后的新公司。但由于其主要重合客戶均為長(zhǎng)期合作關(guān)系，短期內(nèi)對(duì)博彥科技的沖擊有限。
不過，據(jù)披露，上述5家公司在2011年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約2.92億元，而博彥科技2011年?duì)I收約為6.86億元，合并后約為9.78億元。仍與文思信息和海輝軟件合并后的營(yíng)收有較大差距。
而中信建投則認(rèn)為，在軟件外包行業(yè)，投資者關(guān)注的不僅僅是規(guī)模，更是盈利能力。博彥科技逐漸上升的盈利能力是軟件外包行業(yè)當(dāng)前所重視的。據(jù)博彥科技剛剛披露的半年報(bào)，其毛利率和凈利率都高于計(jì)算機(jī)行業(yè)的平均水平。
實(shí)際上，就在8月1日，博彥科技曾簽署收購(gòu)北京網(wǎng)鼎系統(tǒng)集成有限責(zé)任公司30%股權(quán)的協(xié)議。中信建投也認(rèn)為，此次收購(gòu)打通了系統(tǒng)集成前端，拓展了行業(yè)客戶。
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本文標(biāo)題：軟件外包商博彥科技溢價(jià)收購(gòu)大展集團(tuán)核心業(yè)務(wù)
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