有消息人士透露,國美目前最現(xiàn)實的考慮是借殼三聯(lián)回歸A股,但在此之前需先解決在港整體上市問題

　　停牌一年多后,*ST三聯(lián)昨日迎來摘帽并復(fù)牌。早盤三聯(lián)商社大漲逾80%,盤中一度摸高12.60元。最后以10.46元收盤,漲58.01%,居兩市之首。

　　業(yè)內(nèi)普遍猜測,復(fù)牌后,國美很可能借殼*ST,將國美現(xiàn)有的未上市門店資產(chǎn)注入三聯(lián)商社;或是將黃光裕家族旗下的資產(chǎn),如鵬潤地產(chǎn)和黃光裕胞妹黃秀虹執(zhí)掌的國美體育等非家用電器資產(chǎn)借殼上市。

　　三聯(lián)商社董秘沈睿昨日接受本報記者采訪時仍謹(jǐn)慎表示,目前公司暫無明確的重組方案。三聯(lián)商社首要任務(wù)仍是加大經(jīng)營力度,提升盈利能力,下半年計劃新張兩家門店。

　　停牌一年復(fù)牌遭爆炒

　　7月15日,三聯(lián)商社發(fā)布2011年上半年業(yè)績快報:今年上半年實現(xiàn)凈利潤1287.51萬元,較去年同期增長121.29%。年度綜合毛利率水平均保持在14%左右,門店數(shù)量也由2009年年底的4家增加到7家,最終敲開了恢復(fù)上市的大門。

　　昨日*ST三聯(lián)復(fù)牌即遭爆炒,早盤競價開盤報11元,漲幅66.16%。截至尾盤,股價報10.46元,漲幅58.01%。成交額7.4億元,成交量65.6萬手,創(chuàng)歷史天量。

　　帕勒咨詢資源董事羅清啟認(rèn)為,盡管復(fù)牌首日股價暴漲,但復(fù)牌之后三聯(lián)商社仍面臨規(guī)模小、競爭力不強(qiáng)的問題,“目前三聯(lián)商社披露的年度報告,所顯示的盈利狀況只是短期的,三聯(lián)商社應(yīng)該更重視長期的發(fā)展。不然面臨的結(jié)果,將是又一次停牌。”

　　三聯(lián)商社顯然不愿重蹈覆轍:*ST三聯(lián)方面表示,為了扭轉(zhuǎn)虧損、避免退市,公司加大了經(jīng)營力度,提升盈利能力,去年新開門店1家,今年計劃新開4家門店。目前已有兩家門店新開業(yè),下半年還將簽約或新開兩家門店。

　　有消息稱,今年4月,國美電器三聯(lián)商社管理團(tuán)隊在美國召開會議,商討三聯(lián)商社未來的發(fā)展戰(zhàn)略,由于國美電器將山東作為未來五大重點拓展區(qū)域,因而三聯(lián)商社的地位非常重要。

　　重組的N種可能

　　由于與大股東國美電器同在山東省從事家電類產(chǎn)品零售,*ST三聯(lián)與國美電器構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系,為徹底解決同業(yè)競爭問題,國美電器6月28日承諾,將在三聯(lián)商社恢復(fù)上市之日起5年之內(nèi),選擇合適的時機(jī),徹底解決與三聯(lián)商社之間的同業(yè)競爭問題。

　　國美公告稱,重組方式主要有三種,一是承諾人(或其關(guān)聯(lián)方)與三聯(lián)商社進(jìn)行吸收合并;三聯(lián)商社通過與承諾人(或其關(guān)聯(lián)方)或其他第三方進(jìn)行資產(chǎn)置換等方式將原有業(yè)務(wù)剝離,建立新的主營業(yè)務(wù);或證監(jiān)會認(rèn)可的其他方式。

　　但是具體如何重組,仍是語焉不詳。

　　在2008年上半年通過兩次競拍成為三聯(lián)商社實際控制人后,當(dāng)時國美電器曾拋出將回歸A股的借殼資源鎖定為三聯(lián)商社的想法,但由于黃光裕案件而不得不推遲。

　　羅清啟認(rèn)為,國美未來可能將其未上市門店納入三聯(lián)商社,或是將黃氏家族旗下的資產(chǎn),如鵬潤地產(chǎn)和黃光裕胞妹黃秀虹執(zhí)掌的國美體育等非家用電器資產(chǎn)借殼上市。

　　更有接近國美的消息人士稱,現(xiàn)在國美電器最為現(xiàn)實的考慮依然是將國美回歸A股并借殼三聯(lián)商社在內(nèi)地上市,“但是現(xiàn)在首先要解決的是國美電器整體在香港上市的問題,所以這次給三聯(lián)商社重組的承諾定為5年內(nèi)。”

　　國美2010年年報顯示,國美擁有494家未上市門店,銷售規(guī)模達(dá)304億元。

　　“解決同業(yè)競爭問題,我們定了5年時間,說明這其中存在很多問題需要解決,而重組只是解決同業(yè)競爭的一個方式,公司內(nèi)部目前沒有具體的重組方案。”三聯(lián)商社董秘沈睿昨日向本報謹(jǐn)慎表示,具體重組方式還在探索之中,復(fù)牌后的首要任務(wù)是踏踏實實做好三聯(lián)業(yè)績。

　　而事實上,除了資產(chǎn)重組問題,三聯(lián)商社包括商標(biāo)糾紛在內(nèi)的一系列遺留官司依然困擾著其日常經(jīng)營。

　　*ST三聯(lián)表示,今年會繼續(xù)推動與三聯(lián)集團(tuán)及所屬公司的債權(quán)債務(wù)往來的確認(rèn)工作,一方面通過訴訟途徑就因三聯(lián)集團(tuán)及所屬公司的關(guān)聯(lián)訴訟對公司造成的損失主張權(quán)利;另一方面對經(jīng)營性往來債權(quán)債務(wù),繼續(xù)與對方通過對賬或以談判等方式力求盡快得到確認(rèn)和解決。

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本文標(biāo)題：*ST三聯(lián)復(fù)牌暴漲 國美承諾5年內(nèi)資產(chǎn)重組

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