伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，國(guó)內(nèi)上市公司已涌現(xiàn)出具有世界級(jí)競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)，家電連鎖行業(yè)龍頭蘇寧電器(002024)就是個(gè)中翹楚。

　　2004年7月，蘇寧電器正式登陸中小板。上市之初，不少投資者認(rèn)為其所處家電連鎖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率低，成長(zhǎng)性不佳，有機(jī)構(gòu)甚至建議蘇寧進(jìn)行多元化發(fā)展。如今，6年時(shí)間過(guò)去了，蘇寧電器借助資本市場(chǎng)，已發(fā)展成為市值過(guò)千億的家電連鎖巨頭。其間，公司共實(shí)現(xiàn)了4次融資計(jì)劃，總股本擴(kuò)大了70倍，市值較上市之初擴(kuò)大了30倍。蘇寧電器進(jìn)入資本市場(chǎng)后持續(xù)快速穩(wěn)健的發(fā)展模式，已得到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所的充分認(rèn)可。

　　對(duì)蘇寧電器登陸資本市場(chǎng)后取得的巨大成功，公司副董事長(zhǎng)孫為民深有感觸。他認(rèn)為，正是因?yàn)檫x擇進(jìn)入資本市場(chǎng)，才使蘇寧電器由原來(lái)的地方連鎖企業(yè)真正步入了發(fā)展的快車道，并一舉成為家電連鎖行業(yè)的龍頭。談到上市的初衷，孫為民表示，在上世紀(jì)90年代末，家電連鎖行業(yè)并不被業(yè)內(nèi)看好，但蘇寧電器參考國(guó)外先進(jìn)家電連鎖巨頭的發(fā)展模式，同時(shí)對(duì)比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，看到了家電連鎖行業(yè)巨大的成長(zhǎng)空間。此時(shí)能否把握住空前的歷史機(jī)遇，取得更大的發(fā)展空間，僅僅有成為行業(yè)龍頭的信心不行，更需要巨大的資金投入和強(qiáng)有力的外部支持，這也是國(guó)外先進(jìn)行業(yè)龍頭進(jìn)入資本市場(chǎng)的原因所在。在這樣的歷史背景下，蘇寧電器自2000年就開始謀劃上市，努力尋求更廣闊的發(fā)展空間。

　　孫為民認(rèn)為，蘇寧電器上市后，除了實(shí)現(xiàn)融資目的之外，也為公司帶來(lái)了其他方面的積極影響。在企業(yè)內(nèi)部管理方面，蘇寧電器深刻地意識(shí)到，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段后，需要通過(guò)先進(jìn)的外部監(jiān)督管理制度實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)部的監(jiān)督，上市后，正是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的監(jiān)督，使蘇寧電器建立了更加完善的內(nèi)部管理體系。在企業(yè)知名度方面，對(duì)于立志成為全國(guó)連鎖龍頭的蘇寧電器來(lái)說(shuō)，上市使其從地方連鎖企業(yè)一躍成為全國(guó)知名的連鎖企業(yè)，截至目前，蘇寧電器在大陸地區(qū)連鎖店總數(shù)達(dá)1206家。此外，蘇寧電器在我國(guó)香港有連鎖店22家，在日本也擁有7家連鎖店，全球總店數(shù)達(dá)到1235家。

　　近期，蘇寧電器推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，針對(duì)248名骨干進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的草案顯示，行權(quán)條件中要求2010-2013年度銷售收入較2009年增長(zhǎng)率不低于20%，且凈利潤(rùn)較2009年增長(zhǎng)率不低于25%。按照這一條件，如果該激勵(lì)計(jì)劃能夠順利實(shí)施，相當(dāng)于用3年左右的時(shí)間再造一個(gè)家電連鎖航母。談到如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)時(shí)，孫為民沒(méi)有直接回答，而是為記者算了一筆賬：2010年，中國(guó)的家電市場(chǎng)總規(guī)模估計(jì)為9000億，蘇寧電器預(yù)計(jì)能夠占到總規(guī)模的7%-8%，而參照同類型發(fā)達(dá)國(guó)家家電連鎖龍頭，其市場(chǎng)份額可以占到總規(guī)模的30%;蘇寧電器目前的毛利率水平為17%，而成熟市場(chǎng)一般是23%-25%。兩因素疊加，可見蘇寧電器的發(fā)展空間依舊十分巨大。孫為民強(qiáng)調(diào)，只有依托資本市場(chǎng)的巨大能量，這一目標(biāo)才能得以實(shí)現(xiàn)。

　　孫為民認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最重要的助推器之一。進(jìn)入21世紀(jì)后，伴隨著股權(quán)分置改革的完成和中國(guó)資本市場(chǎng)各項(xiàng)功能的不斷完善，愈加健全的資本市場(chǎng)為蘇寧電器的發(fā)展提供了充沛的動(dòng)力。未來(lái)蘇寧電器將更加緊密地依托資本市場(chǎng)，鞏固其家電連鎖行業(yè)龍頭地位。

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本文標(biāo)題：資本市場(chǎng)成就蘇寧家電連鎖巨頭之夢(mèng)

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