隨著9月28日國美特別股東大會的臨近,黃光裕與國美董事局的拉票戰進入白熱化程度,雙方各自使出向投資者示好的手段,并抓緊最后不到十天的時間爭取機構投資者的支持。而本報確認的可靠消息渠道稱,備受關注的美國貝恩資本將在24小時內完成債轉股程序,轉股后將持有國美擴大后股本9.76%股權,僅次于屆時持股35.55%的大股東黃光裕。
代表黃光裕大股東方面的骨干鄒曉春日前已經開始了忙碌的機構溝通,對外解釋黃光裕方面提出取消增發授權、重組董事局的原因和依據。至于外界最為關心的黃光裕持有的400家非上市公司門店,黃光裕方面稱,注入上市公司是遲早考慮的事,但目前得等9月28日股東投票后再考慮。
煙幕彈?還是機構真支持?
據傳,陳曉率領的國美現任高管團隊遠赴海外機構拜票取得部分中小機構第三方的支持。上周,以維護小股東利益知名的香港股壇名人DavidWebb在其個人網站上發表文章稱,雖然黃光裕所犯罪行和公司關系不大,但面臨長期監禁,相信股東不希望黃光裕委任的人士加入公司管理層。他認為現有管理層在業績方面已經取得少許成就,相信會獲得股東支持。Webb同時反對增發,認為增發會攤薄小股東權益,以供股形式集資較為公平。
9月12日下午,權威的獨立投資顧問GlassLewis也做出表態稱,建議股東在每項議案都支持現任管理層,反對黃光裕提名董事的議案。這是機構股東投票顧問公司第一次公開表態力挺陳曉。在GlassLewis的報告中稱,“我們認為提出持異見者未能證明其提名的董事候選人有任何優勢來取代現任董事”,建議股東于每項議案的投票都支持現任管理層,支持陳曉及孫一丁,反對黃光裕提名的董事候選人鄒曉春及黃燕虹。該顧問機構也支持再次選任貝恩的三位董事,并支持此前股東大會通過的賦予董事會的一般授權,維持增發新股的靈活性。
本周二,權威機構股東投票顧問ISS也做出類似GlassLewis的表態,認為貝恩顯然對公司五年計劃的發展有重大貢獻,減少執行董事的席位將對董事會有益。但ISS同時也表示,“我們不太清楚為什么黃(光裕)于2010年5月支持一般授權,但其后又要求公司撤銷授權。ISS通常只支持累計新股發行量限制在現有發行股本的10%或以下的授權。”
國美發言人表示:“繼GlassLewis有力的支持建議后,管理層非常高興再得到ISS對現任管理人員的支持,而不支持黃先生的提名人選。另一方面,ISS的內部指引一向對超逾10%的一般授權做出反對建議,因此就其此方面的建議也是預料之內。盡管如此,管理層認為一般授權給予公司在必要時刻的融資靈活性,我們有信心股東會認同�！�
對于上述機構做出的支持陳曉建議,國美大股東方面稱之前是因為沒來及跟這些機構進行全面溝通,而國美董事會那邊是例行要與這些機構溝通的。鄒曉春表示,已經準備好一份詳細資料,解釋大股東提出取消授權、罷免陳曉的董事及主席職務,以及重組董事局的原因和依據。
400家未上市門店去向最關鍵
但實際上,即使算上貝恩債轉股,陳曉方面能夠取得足夠多機構支持的形勢仍不明朗。黃光裕方面經過8月份的4次增持,持股總數已經增加至35.98%,而陳曉方面,一致行動人士的持股比例僅有5.7%,加上貝恩轉股后的9.8%,雙方聯合比例也只有16.5%。雖然日前,國美發言人稱,公司已與持有國美42%股份的機構投資者交流過,“當前沒有基金經理贊成以大股東黃光裕提名的人選替換現任董事”,但事實上并沒有機構投資者明確表示傾向性,鄒曉春也反駁稱,這一說法并不客觀,陳曉是在誤導機構投資者。目前機構投資者態度仍不明朗,一切有待9月28日投票后才能揭曉。
也有業內人士分析,上述GlassLewis和ISS實力不足以左右機構投資者的投票意向,而此番急于拋出立場,顯示背后基本利益博弈的策略。
即便是被認為是陳曉的“一直行動人”,黃光裕方面也不曾放棄拉攏貝恩的努力。根據此前國美的公告,貝恩債轉股時間應該在9月22日之前進行,也就是要在5個工作日內完成。但目前貝恩投資還沒有進行債轉股。鄒曉春認為,貝恩轉股就表明其支持陳曉個人,大股東就不應該贊成其擁有三名董事的席位,但如果貝恩不轉股,可以考慮保留其董事局的席位。
為了向供應商“示好”,并向外界投資者展示國美在其領導下資金雄厚、策略正確,國美電器近期動作頻繁,除了突然啟動門店擴張攻略,宣布9月份在全國范圍內新開門店70家、改造門店90家之外,還陸續拋出多筆動輒上百億的采購大單。繼上周與數百家知名廠商簽訂300億元訂單備戰國慶黃金周,本周一,國美又與三星電子簽署了一份兩年實現300億元銷售規模的戰略合作協議,雙方將在全線家電產品展開合作。
不過外界就國美控制權之爭,最核心的問題還是黃光裕個人持有的400家門店如何處置的問題。本周二下午,黃光裕方面首次透露,黃光裕建議將其私人擁有的400家門店注入國美電器上市部分,認為“無疑能為股東帶來較大回報,可以簡化公司股權架構,且符合全體股東利益”。而此前黃光裕方面曾發表聲明,表示如果9月28日特別股東大會未通過大股東的提案,則將400家非上市門店分拆獨立。黃光裕方面表示,并不是大股東的態度轉變,目前注入上市公司還只是大股東的建議,需要董事會通過,而且此建議是建立在重組董事會的前提下。
有分析人士認為,將400家門店注入上市公司的建議無疑對股東的回報頗具誘惑力。這也是黃光裕贏得獨立機構投資者信任最大的籌碼。
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作為備戰“928股東大會”的一張重要王牌，被外界看作是陳曉“戰友”的貝恩資本終于在最后時間宣布實施債轉股，即將其2016年可換股債券全部轉換為國美股份。至此貝恩正式成為國美電器第二大股東，共擁有國美電器9.98%>>>詳細閱讀
本文標題：國美奪權之爭：雙方勝負仍是迷霧重重
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