美菱電器 (SZ:000521)最新價：8.49  0.19 2.19%行情走勢 公司新聞 最新公告大單追蹤 資金流向 持倉成本美菱電器2009年1-9月實現營業收入40.99億元，營業利潤2.09億元，凈利潤1.84億元，同比分別增長10.0%、1374.0%與858.9%�？鄢�非經常性損益后的凈利潤0.79億元，同比增長367.0%。每股收益0.44元。三季度股票投資收益貢獻較大。三季度單季收入15.37億元，同比增長24.6%；營業利潤1.81億元，凈利潤1.53億元，其中股票出售凈收益約0.92億元。三季度末公司尚持有科大訊飛651.3萬股，有望再實現2億元左右的投資收益。

    冰箱盈利能力大幅提升。三季度[毛利率-期間費用率]達到5.0%的歷史高點；經營所得凈利潤約0.60億元，凈利潤率大增至3.9%，遠超歷史最高水平，并超過海爾08年前的水平，這種爆發增長的持續性有待觀察。毛利率提升得益于經營持續改善。我們一直認為美菱的基本面正在持續改善過程當中，競爭力逐步增強。雖然原材料三季度漲價，但受益產品結構提升等因素，公司仍實現了毛利率提升。

    包括股票投資收益與土地轉讓收益在內的非經常性收益項目能夠增加每股價值約1元。在手持資金的使用上，長虹空調的注入可以期待，四川長虹空調與中山長虹空調評估值共計4.04億元。公司預計2009年全年凈利潤約2.5億元，考慮了部分四季度投資收益，但并未考慮土地轉讓收益的確認。隨著冰箱淡季到來，家電下鄉銷售環比下降，但冰箱出貨增長仍然高增，公司四季度經營性業績增長仍然可以期待。我們調整公司09-10年EPS分別至0.61元與0.57元，扣除股票投資與土地轉讓后為0.25元與0.33元，維持“中性”評級。

　　推薦閱讀

　　[廣州]沖刺國家半導體照明應用示范城市

筆者今天從廣東省科技廳了解到，廣州市成為首批“廣東省綠色照明示范城市”，預計投入2000萬元專項資金，沖刺中國國家半導體照明應用示范城市。 當前，在全球能源價格不斷飆升的情況下，“節能”、“低碳”、“環�！�>>>詳細閱讀

本文標題：美菱電器：冰箱盈利能力提升 維中性評級

地址：http://m.sdlzkt.com/a/zhibo/20111229/141318.html

 1/2    1  2 下一頁