家電業(yè)巨頭美的日前大幅裁員的消息，引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)制造業(yè)當(dāng)前面臨危機(jī)的關(guān)注，也擔(dān)憂2009年金融危機(jī)時(shí)制造工人大規(guī)模失業(yè)的局面重演。再加上多項(xiàng)針對(duì)家電的扶持政策即將過期，這讓市場(chǎng)對(duì)家電企業(yè)在2012年的業(yè)績(jī)充滿疑慮。
格力電器副總裁望靖東在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，包括空調(diào)在內(nèi)的家電業(yè)經(jīng)過近幾年的高速增長(zhǎng)后，其增速開始放緩，而行業(yè)內(nèi)洗牌也即將開始，但這對(duì)于行業(yè)巨頭而言更多的是機(jī)會(huì)。
高庫(kù)存凸顯
由于三季度銷售不暢，家電業(yè)高庫(kù)存壓力凸顯，這成為當(dāng)前家電業(yè)面臨的最大問題。
以空調(diào)業(yè)為例，2012年冷凍年度(2011年8月至2012年8月)前3個(gè)月數(shù)據(jù)顯示，空調(diào)產(chǎn)銷呈現(xiàn)逐月下滑的態(tài)勢(shì)。
2011年8-10月，國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量分別為756.4萬臺(tái)、702.8萬臺(tái)和614.4萬臺(tái)，同比增速分別為8.5%、-0.03%、-20.7%。而在銷售方面，分別為771.8萬臺(tái)、703.9萬臺(tái)和593萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.8%、3.1%、-19%。其中，出口量連續(xù)三個(gè)月下降，分別為252.4萬臺(tái)、219.9萬臺(tái)和195.3萬臺(tái)，同比分別下降5.3%、6.8%、23.7%;內(nèi)銷量分別為519.4萬臺(tái)、484萬臺(tái)和397.8萬臺(tái)，同比增速分別為10.5%、8.4%和-16.4%。
前三個(gè)月累計(jì)來看，空調(diào)生產(chǎn)、銷售和出口量分別為2073.6萬臺(tái)、2068.8萬臺(tái)和667.6萬臺(tái)，與上年同期相比分別下降了4.6%、3.8%和12%，各項(xiàng)指標(biāo)均顯著低于2009年和2010年同期水平，出口量的下滑最為明顯。
2012年冷凍年度前3個(gè)月空調(diào)出口量下滑12%，分企業(yè)來看，僅格力、海爾實(shí)現(xiàn)了出口量的持續(xù)增長(zhǎng)，美的出口量同比下降15%以上。
格力電器相關(guān)人士也認(rèn)為，受歐債危機(jī)持續(xù)影響，家電業(yè)出口受到一定影響，一些過于依賴價(jià)格優(yōu)勢(shì)的家電企業(yè)面臨較大的壓力，而由于中國(guó)空調(diào)業(yè)占有全球近80%的產(chǎn)能，部分小企業(yè)被擠出去后的市場(chǎng)，將會(huì)被幾大巨頭瓜分。
由于銷售不暢，帶來行業(yè)庫(kù)存高企。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2011年冷凍年度結(jié)束時(shí)，空調(diào)廠家?guī)齑鏋?080萬臺(tái)，渠道庫(kù)存為540萬臺(tái)，為近五個(gè)冷凍年度以來的最高水平，約占2011年冷凍年度銷售總量的14.2%。
而據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，目前廠家和渠道的空調(diào)庫(kù)存量合計(jì)可能有2000萬臺(tái)。國(guó)都證券研究員楊志剛認(rèn)為，如果該數(shù)據(jù)屬實(shí)，則2012年家用空調(diào)總產(chǎn)量將最多實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，難以見到過去幾年20%以上的增速。
2012年冷凍年度開局不利，對(duì)空調(diào)業(yè)個(gè)股造成較大沖擊。11月1日至12月22日，美的電器(11.92,0.07,0.59%)(000527)跌幅為11.7%，青島海爾(8.51,0.19,2.28%)(600690)跌幅為17%，志高控股(0449.HK)跌幅更是高達(dá)50%。
主動(dòng)下調(diào)產(chǎn)量
在廣東一家空調(diào)企業(yè)的兩器(蒸發(fā)器和冷凌器)車間，工人小白最近每天下午6點(diǎn)多就下班了。在空調(diào)企業(yè)擔(dān)任多年技術(shù)員的老何就表示，空調(diào)車間在上半年淡季都是熱火朝天，但是下半年突然就開始“踩剎車”，公司突然調(diào)整了生產(chǎn)節(jié)奏。
事實(shí)上，這種情況在行業(yè)內(nèi)十分普遍。而企業(yè)生產(chǎn)車間“旺季不旺”的原因在于，下游渠道庫(kù)存高企。
國(guó)都證券研究員楊志剛預(yù)計(jì)，當(dāng)前工廠和渠道的庫(kù)存可能高達(dá)2000萬臺(tái)，為歷史最高水平，在高庫(kù)存壓力下，2012年冷凍年度空調(diào)行業(yè)銷售量增幅可能不到10%，這也倒逼企業(yè)不得不大力去庫(kù)存。
一位家電業(yè)人士就指出，面對(duì)高庫(kù)存，各家企業(yè)主要采取減少加班等方式來調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，暫時(shí)還未到對(duì)生產(chǎn)線員工裁員的地步。此外，2008年金融危機(jī)時(shí)，各家企業(yè)也是盡量留住生產(chǎn)線員工，這也是熟練工人較為缺乏背景下的現(xiàn)實(shí)選擇。格力電器總裁董明珠所一直倡導(dǎo)的“工業(yè)精神”也正是對(duì)生產(chǎn)工人的保護(hù)。
政策逾期倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)
在當(dāng)前家電業(yè)內(nèi)憂外患的大環(huán)境下，業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)了呼吁國(guó)家延續(xù)以舊換新、家電下鄉(xiāng)等國(guó)家鼓勵(lì)政策的聲音。
以舊換新自2009年開始試點(diǎn)，原定于2010年5月到期，期滿之后延續(xù)至2011年12月底，而本月底到期后是否再次延續(xù)暫無定論。格力電器副總裁望靖東認(rèn)為，以舊換新政策實(shí)施兩年多來，推動(dòng)了家電產(chǎn)品在城市市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)，其中變頻空調(diào)的市場(chǎng)份額快速增長(zhǎng)就與政策帶動(dòng)密不可分。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年9月我國(guó)家用變頻空調(diào)銷售量達(dá)到258.6萬套，占到空調(diào)銷售總量的36.7%。而一年前變頻空調(diào)市場(chǎng)份額占比僅在20%左右。
同時(shí)，家電下鄉(xiāng)在全國(guó)部分省市實(shí)施期滿四年，也開始陸續(xù)退出。第一批實(shí)施家電下鄉(xiāng)的山東、河南等三省一市已經(jīng)在2011年11月期滿結(jié)束，而第二批9省將于2012年11月期滿，第三批的全國(guó)其他省市將于2013年2月期滿。
廣發(fā)證券研究員袁浩然就指出，隨著家電下鄉(xiāng)政策的退出，期間獲利最大的冰箱行業(yè)也可能受影響最大，而空調(diào)行業(yè)拉動(dòng)作用最小，政策對(duì)行業(yè)助長(zhǎng)助跌的力度也較弱。
此外，由于2012年是家電下鄉(xiāng)的最后一年，業(yè)界對(duì)該政策的翹尾因素也有一定期待。合肥三洋董秘方斌就認(rèn)為，由于家電下鄉(xiāng)第二批和第三批省份分別在2012年底和2013年初期滿，受政策到期因素刺激，家電下鄉(xiāng)銷售量可能會(huì)迎來井噴。
但是，對(duì)于以舊換新、家電下鄉(xiāng)等國(guó)家鼓勵(lì)政策到期后，是否應(yīng)該延續(xù)的問題，業(yè)界多位人士呼吁，應(yīng)以節(jié)能、環(huán)保為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)為主，而以政策刺激為輔。在日前召開的第十一屆“中國(guó)冷博會(huì)”上，就有企業(yè)向中國(guó)家電協(xié)會(huì)提出延續(xù)上述鼓勵(lì)政策，但該會(huì)議上沒有形成定論。
格力電器董事長(zhǎng)朱江洪就曾指出，節(jié)能補(bǔ)貼等打亂了企業(yè)的價(jià)格體系，并且對(duì)于行業(yè)優(yōu)勝劣汰也幫助不大。方斌認(rèn)為，上述鼓勵(lì)政策沒必要延續(xù)，以家電下鄉(xiāng)來看，在鼓勵(lì)正規(guī)廠家產(chǎn)品進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)，擴(kuò)大農(nóng)村市場(chǎng)家電保有量的同時(shí)，也使得部分早該在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中淘汰的小廠家反而靠政策發(fā)展壯大，對(duì)家電業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)幫助不大。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前家電業(yè)去庫(kù)存的背景下，全行業(yè)都面臨著較大的壓力，而格力等龍頭企業(yè)將以自身實(shí)力穿越周期實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，并在行業(yè)洗牌的過程中提升市場(chǎng)份額。楊志剛則認(rèn)為，近三年來空調(diào)行業(yè)的整體繁榮期已經(jīng)過去，部分規(guī)模小的企業(yè)將在不利形勢(shì)下退出市場(chǎng)，從企業(yè)數(shù)量來看，格力等龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額仍然有提高空間，盈利能力水平將持續(xù)好于行業(yè)整體水平。
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本文標(biāo)題：政策節(jié)點(diǎn)上家電行業(yè)再臨去庫(kù)存周期
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