數日之間，風云突變。就在大股東一方剛剛強硬表示“陳曉必須走人”后一周，國美電器發布公告稱，雙方已達成諒解備忘錄，國美董事會同意大股東提名的鄒曉春和黃燕虹兩名代表進入，前者擔任執行董事，后者擔任非執行董事，董事會成員將從11人擴至13人。
在已經公布的簡單文字中，未提及非上市門店的注入問題。黃陳雙方并不愿意透露非上市門店的談判進展，以“目前只是一個審批程序問題”來回答時代周報記者，且準備了條款眾多的保密協議，來應對外界的關注。
國美電器一位內部人士向時代周報記者解讀稱，只要不拆分的話，實際上目前國美的整體規模和整體性，對公司的發展是有好處的;貝恩資本(亞洲)董事總經理竺稼也向時代周報記者暗示黃家在董事會的話語權已經足夠。然而對于黃家而言，通過換股的方式將非上市資產注入，黃家持有股權必然會大幅增加，地位和話語權也將得到更大鞏固。
可見，黃光裕與陳曉對非上市門店注入的訴求差異仍是不可忽視的因素。“部門審批難度大于雙方達成共識”，中山大學嶺南學院副教授蔡榮鑫表示，大股東擁有的資產與上市公司存在同業競爭，從監管部門來說，也希望消除這種利益沖突，因為這樣能保障投資者利益。這意味著，以何種方式整合上市及非上市門店，這一問題將成為黃陳包括貝恩接下來角力的焦點。
整體業績超蘇寧
11月15日，位于香港皇后大道中中環中心61樓的國美電器控股有限公司，顯得低調而平和，與門口保安員近乎倨傲的態度形成了鮮明的對比。這天下午，國美電器(0493.HK)發布了股權百日爭奪后的首個季報。數據顯示，前九個月國美電器實現營業性收入372.7億元，比去年同期增長18.58%，凈利潤約14.4億元，同比增長49.22%。
國美電器董事局主席陳曉顯然對這組數據相當滿意。國美電器公告中引用他的話說，雖然公司經歷紛擾，但前9個月業績依然驕人，公司的各項戰略計劃都得以順利推進和落實，董事會樂見能有一個穩定的環境逐漸形成，讓管理層的工作重心得以回落到業務發展和經營上。
10天前，蘇寧電器(002024.SZ)公布了其第三季財報。其前三季度營收543億元，同比增長30.61%;實現凈利潤28.28億元，同比增長43.58%，總門店數達到1235家。照此計算，國美電器前三季度營收為蘇寧的68.6%，而凈利潤僅為蘇寧的56%，約是蘇寧的一半。
或許國美管理層也注意到了這個比較之后的數字，于是在今年的第三季度報告中，國美電器公布了非上市部分的資產，這在以往財報的公布中尚屬首次。
國美電器方面稱，國美上市公司、大中電器、三聯商社和母集團共取得收入583億元，總門店數達到1255家。相比之下，今年前三季度總營收比蘇寧的543億元多出整整40億元，門店數量也比蘇寧多出20家。
“之所以把這部分公布，我認為是為了證明國美并不比別人差，也為了讓投資者和消費者對國美更有信心，”一位國美電器內部人士對時代周報記者表示，“我們不說的不代表沒有，我們不爭的不代表我們放棄了。家電連鎖行業老大的位置不能片面地比較就下定論，國美上市部分與未上市部分是一個整體。”
在第三季度，國美電器經歷了一個最為重要的特別股東大會，黃光裕和陳曉的沖突被認為在一定程度上對公司業績有所影響。相對第二季度，國美電器營收環比減少5.3%，凈利環比減少達24.17%。
“從2009年來看，2009年一、二季度的銷售，當時受整體宏觀經濟和公司本身危機的影響，今年同比的基數低，到了2009年第三季度，當時整體的宏觀經濟已經開始反彈了，同時公司走向也相對穩定，所以今年上半年的銷售環比增長較大;在銷售回升到正常水平的情況下，三季度的貢獻就顯得沒那么大;另外‘十一’黃金周的銷售計算在四季度內以及大部分新店于9月中下旬開業，這部分的業績貢獻會反映在四季度上。”國美電器一位高管對時代周報記者表示。
黃光裕一方早前對業績的強硬指責，曾讓陳曉頗為難堪。黃妻杜鵑前不久還表示，過去一年，國美電器的運營未達預期，并將責任歸于陳曉。
“如果創始大股東能夠參與，國美電器會有更好的發展，而且行業的競爭力和規模，以及在行業的領先地位方面能更加鞏固。創始大股東會從自己的經驗、資源等各方面以建設性的態度加強與上市公司的溝通和合作，有了這種溝通和合作后，我們相信國美今后會更加好。”黃光裕方面發言人如是點評三季報。
如今，黃光裕方似乎默認了國美現任管理層在身處內憂外患的時候取得的成績。但這個數據是否足以讓陳曉和他的管理團隊松口氣，國美是否能繼續成為國內家電零售業的領頭羊?上一頁 1 2 下一頁單頁閱讀
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本文標題：國美懸念：468家非上市門店去向何方
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