近日，國美電器宣布達(dá)成了新的融資協(xié)議，國美將向貝恩投資發(fā)行總代價(jià)為18.04億港元的新的7年期可換股債券。如果交易成功，貝恩投資將成為國美第二大股東，黃光裕夫婦的股權(quán)有所下降，但仍占據(jù)第一大股東的地位。國美集團(tuán)董事局主席兼行政總裁陳曉6月25日做客媒體，在談國美港元融資、貝恩入股國美事件時(shí)表示，國美電器股價(jià)上漲證明32億港元融資成功。　　國美通過外部融資  “去黃光裕化”并非最佳選擇。作為專業(yè)投資者，貝恩投資作為價(jià)值投資者而非親自介入國美具體經(jīng)營，或者更為明智。雖然黃光裕被羈押，命運(yùn)未定，但是，國美的經(jīng)營能力仍然被廣泛看好。目前，國美依然是家電行業(yè)無可爭議的龍頭，對整個(gè)行業(yè)的利益格局起到舉足輕重的作用。貝恩投資敢于向國美注資，也透露出其對國美未來的信心。　　近年來，隨著制造企業(yè)出現(xiàn)集中的趨勢，國美與蘇寧的強(qiáng)勢地位也開始動(dòng)搖，自從格美事件終局之后，家電制造商與連鎖巨頭之間的利益格局有所調(diào)整，國美去年就取消了部分進(jìn)場費(fèi)，并與海爾等企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略同盟，利益分配趨于合理。而這種改變，不僅使制造商獲得更為廣闊的生存空間，也將使國美獲得更多支持，奠定未來發(fā)展的大格局。　　黃光裕被羈押后，國美并沒有像外界預(yù)測的那樣陷于內(nèi)亂，乃至崩潰。事實(shí)上，創(chuàng)始人被羈押，企業(yè)卻不退反進(jìn)的情況，在家電行業(yè)早有先例。幾年前，黃宏生在香港被捕入獄，在“看守內(nèi)閣”的經(jīng)營下，創(chuàng)維卻出人意料地取得了良好業(yè)績。國美似乎也有這種跡象，黃光裕出事后，在陳曉以及其他高層組成的臨時(shí)管理層的帶領(lǐng)下，其經(jīng)營能力似乎更勝一籌。　　與創(chuàng)維在后黃宏生時(shí)代完成轉(zhuǎn)型一樣，貝恩本次注資國美，亦無意中開啟了國美的改革之門，促使其加速轉(zhuǎn)型。　　國美在引入貝恩投資的同時(shí)，將對公司內(nèi)部管理進(jìn)行變革，變革的核心之一就是推行股權(quán)激勵(lì)措施。而此前，在創(chuàng)始人黃光裕的影響下，內(nèi)部管理帶有濃重的黃氏家族色彩。而其競爭對手——蘇寧，在企業(yè)內(nèi)部的“財(cái)富分享”方面，走在國美前面，蘇寧通過上市，造就了眾多的富翁。　　在推行以利益分享為主要內(nèi)容的激勵(lì)機(jī)制的同時(shí)，國美的治理模式，亦開始轉(zhuǎn)變。此前，國美是典型的一元權(quán)力模式，基本上所有的權(quán)力均集中在黃光裕手中。而黃光裕在近年來的失誤，無論是在中關(guān)村項(xiàng)目上的失策，還是與經(jīng)銷商的爭端，均凸顯了其個(gè)人在新的環(huán)境下的駕馭局勢、洞察未來方面并非萬能。　　而在黃光裕被羈押期間，國美的臨時(shí)小組，則形成了一個(gè)多元權(quán)力中心，在某種意義上實(shí)現(xiàn)了分權(quán)。而在新的經(jīng)營管理層的努力下，國美逐步調(diào)整策略，企業(yè)不退反進(jìn)。　　在黃光裕不在的時(shí)期，貝恩投資的介入對國美完成利益分享與權(quán)力分散，將起到制約黃氏家族的作用。就算黃光裕有朝一日能歸來，由于貝恩投資的存在，亦將對黃光裕形成制約，使國美的治理結(jié)構(gòu)更為合理。

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本文標(biāo)題：貝恩投資的介入將有助國美電器轉(zhuǎn)型？

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