8月31日，國美電器在香港發布2012上半年業績報告顯示，2012年上半年，處于轉型蛻變時期的國美電器上市公司銷售收入231.3億元，同比下降22.4%;綜合毛利潤37.85億元，同比下降30.8%，凈虧損5.01億元。

　　報告期內，上市公司新增門店62家，關閉低效門店45家，門店總數為1096家;在中國大陸地區，集團還有583家非上市門店及61家北京市大中家用電器連鎖銷售有限公司(“大中電器”)門店;國美集團門店總數為1740家。通過招租和退租等方式優化門店面積4.4萬平米。在電子商務方面，2012年上半年實現銷售22億元(含稅)，同比增長242%。在資金方面，上半年經營活動產生的現金流約為人民幣30億元，這為未來的經營活動提供了充分的資金支持。

　　針對業績下滑的原因及改善措施，國美認為有以下幾個方面：

　　外部因素

　　1、2011年12月31日家電“以舊換新”政策結束帶來的市場提前透支消費，這種影響在2012年第一季度最為明顯，二季度逐步回暖，體現在二季度同店銷售環比上升15.7%，平均單店銷售環比上升39.4%，以舊換新的政策透支影響正逐步消退。

　　2、受房地產調控政策的影響。數據顯示，僅北京、上海2011年商品房銷售下降約40%，而國美目前主要門店分布在一二線城市，因此受此影響更為直接。但隨著下半年政府保障性住房有望規模入市，這將對家電銷售起到提升作用。

　　3、目前，我國宏觀經濟步入下行通道，市場消費信心受到不同程度的影響。但據權威數據顯示，中國家電市場目前容量約1.3萬億元，未來3~5年將保持約10%的復合增長。而當前中國排名前兩位的家電零售商合計所占市場份額約為15%，同成熟的歐、美、日市場的35%-40%相比，國美未來增長空間還很大。

　　內部因素

　　1、在宏觀經濟下行的同期，國美電器正處在電子商務初建的高投入階段。而中國電子商務目前尚處在模式不完善，競爭環境差的發展階段，致使電商業務未達到預期目標。但國美電器通過近半年的探索，已尋找到更具競爭力的電子商務發展模式，通過線上線下在采購、物流、渠道、信息等資源方面的共享，降低電商的營運成本。以上措施的推進已初見成效，目前國美電商的毛利率已上升到約5%。雖然上半年銷售規模僅有22億(含稅)，但同比增長242%，從趨勢看，國美的電子商務具備打造成有盈利能力，并以家用電器為主的主流電子商務平臺。

　　2、國美ERP全新信息系統在2011年11月全面上線，從行業經驗看，企業熟悉和適應周期一般為9個月，雖然ERP系統在適應期會對銷售產生一定影響，但國美電器在今年第二季度已走出適應期，高效協同信息化管理平臺將進一步推動運營效率的提升。

　　3、由于整個市場低迷，導致行業普遍都加大促銷投入力度，這在一定程度上導致了毛利的下降。為此，國美電器通過強化供應鏈效率和商品結構的調整，來提升商品競爭力和盈利能力。

　　4、面對外部市場環境的變化，國美管理團隊應對措施落地不及時、戰略調整執行不徹底，導致業績下降、物業成本和人工成本上升。為此，2012年第一季度公司開始著手進行整改，對過往戰略的不足、經營與管理的短板、企業文化進行重新梳理;3月份，完成全新組織機構的調整，并對管理與經營進行大力度變革。改進和調整后的國美電器戰略更加清晰，管理與經營更加精細，團隊士氣和精神面貌全面提升，執行力全面增強。

　　經營展望

　　經過2012年上半年艱難的蛻變轉型期，國美電器未來的發展方向更加清晰。國美電器將繼續推進并堅持以客戶需求為導向的核心競爭力的提升，并確定多渠道的長期發展戰略，未來將重點圍繞一級(一、二線城市)市場優勢地位的鞏固，二級(三、四線城市)市場分期、分批網絡開發，線上電子商務可盈利主流渠道的建設和供應鏈的管理這四個方面提升綜合競爭力。

　　一級市場優勢地位的鞏固

　　國美電器在一級市場將以旗艦店打造和網絡優化為主，把同店增長作為主要增長方式。加速優化并關閉低效門店，通過對門店物業環境的改善，為消費者提供更好的購物體驗，通過門店分類和商品結構的調整，提升門店的“坪效”和“人效”，特別是加大差異化商品占比，以此來增強商品的競爭力和盈利能力。

　　二級市場網絡的擴展

　　據統計，我國二級市場2012年的家電規模約為5000億，到2016年這一數字將突破1萬億，超過一級市場的規�？偭�。而目前二級市場渠道分散，市場整合空間和機會巨大，國美當前在二級市場的份額不足10%，

　　國美電器將計劃分批、分期采取低成本、可復制的發展策略，以連片開發、墨跡式的發展進入二級市場。為了適應二級市場的拓展，國美將打通一、二級市場供應鏈，實現區域庫存共享，強化在二級市場的物流與售后等后臺體系的建設，依據消費需求的特點優化商品結構，提升毛利率。同時，在二線市場推進以自我營業員為主的走動式銷售，提升人效。二級市場復合成長性將遠高于一級市場，其銷售規模在未來有望達到一級市場的水平。

　　可盈利電子商務平臺建設

　　中國目前的電子商務普遍存在著整體規模小、僅有線上平臺而無線下平臺的缺陷，導致其綜合毛利偏低(約5-7%)，經營成本偏高(約15%-20%)，長期處于虧損狀態。

　　國美電器正積極拓展電子商務渠道，通過與線下規模優勢共享的采購平臺，實現電商毛利的提升，形成與目前僅有線上平臺的電商競爭對手的盈利優勢;通過物流、售后、信息等平臺的共享，降低成本，并形成與目前僅有線上平臺的電商競爭對手的成本優勢;通過國美線下實體店500家作為配套國美電子商務平臺的商品自提點，形成比目前僅有線上平臺的電商競爭對手更加人性化的服務優勢;通過與其他品類優勢的龍頭電子商務的戰略合作，以擴充國美電商除自身家電之外的品類優勢，最終形成具備盈利能力、以家電為主的主流電商平臺。同時，積極探索電商業務使股東利益最大化的各種方案，以加速電子商務的快速發展。

　　強化供應鏈能力

　　在供應鏈的優化上，國美電器正從經營供應商向經營商品轉型，商品采購以消費者需求為導向，與供貨商協同制訂營銷經營方案作為主要的推廣方式，目前已與海爾、三星、西門子等建立了長期戰略合作關系。同時通過開放ERP信息化平臺，在訂單、庫存、對賬、結算等環節與供應商實現信息共享，以提升周轉效率、降低缺貨率，提高了與供應商運營效率，降低了交易成本。在完善的供應鏈支撐下，通過共享采購、物流、售后和信息等資源，持續推動線上、線下同價的策略。

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本文標題：2012，蛻變中的國美

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