在美國(guó)上市的中國(guó)概念股從來(lái)沒(méi)有像今天一樣受到這么強(qiáng)烈的關(guān)注。伴隨著近期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)去美國(guó)蜂擁IPO的同時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)中國(guó)反向收購(gòu)(RTO)上市企業(yè)的一次大面積停牌，再次將中國(guó)概念的誠(chéng)信問(wèn)題推上了風(fēng)口浪尖。
近兩個(gè)月以來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)上共有16只被質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假的中國(guó)RTO股票在被大幅做空后而停牌。
這一切也許只是剛剛開(kāi)始。本報(bào)獲悉，這次中國(guó)概念股遭密集被看空獵殺，或是那些曾經(jīng)幫助中國(guó)企業(yè)去美國(guó)買殼上市的中介制造。事實(shí)上，在幫中國(guó)企業(yè)去美國(guó)買殼上市的盈利路徑逐漸被封堵的同時(shí)，一條做空美國(guó)中國(guó)概念股利益鏈浮出水面。現(xiàn)在，包括正熱絡(luò)的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)IPO，據(jù)信已經(jīng)進(jìn)入了他們的視野。
利益鏈
兩個(gè)月前，一位外資創(chuàng)投合伙人曾找到一家公關(guān)公司的負(fù)責(zé)人，希望透過(guò)他們請(qǐng)相關(guān)媒體發(fā)布一下中國(guó)高速傳媒控股有限公司(Nasdaq：CCME，下稱中國(guó)高速頻道或CCME)涉嫌財(cái)務(wù)造假的文章。
這家創(chuàng)投的合伙人甚至告訴該負(fù)責(zé)人，可以賣空中國(guó)高速。當(dāng)時(shí)這位負(fù)責(zé)人太忙，而且也沒(méi)關(guān)注過(guò)美國(guó)股票，就沒(méi)有將此事放在心上。
隨后的中國(guó)概念股頻繁遭遇停牌讓他發(fā)現(xiàn)：如果當(dāng)初賣空了中國(guó)高速頻道，真的可以賺大錢。
2月 4日，一家名為渾水(Muddy Waters)的美國(guó)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布了一份針對(duì)中國(guó)高速頻道的研究報(bào)告，質(zhì)疑該公司蓄意夸大盈利能力，并指出其向工商局提交的盈利數(shù)據(jù)與向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)遞交的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不符。
這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的研究機(jī)構(gòu)，對(duì)中國(guó)高速頻道給出目標(biāo)價(jià)為5.28美元的“強(qiáng)力賣出”評(píng)級(jí)，同時(shí)聲明將直接參與“Shot”(做空)這只涉嫌財(cái)務(wù)造假的股票。
報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，中國(guó)高速頻道暴跌33.23%，報(bào)收于11.09美元。在這一周前，這只中國(guó)概念股剛剛升至上市三年來(lái)的歷史最高價(jià)23.97美元。
隨后又有四家美國(guó)律師事務(wù)所宣布將對(duì)中國(guó)高速頻道進(jìn)行調(diào)查，并代表投資者向其發(fā)起集體訴訟。
中國(guó)高速頻道的遭遇并非個(gè)案。還有東方紙業(yè)、綠諾科技、東北石油、中國(guó)綠色農(nóng)業(yè)、多元印刷等一串長(zhǎng)長(zhǎng)的中國(guó)RTO概念股名單。“這些做空中國(guó)RTO概念股的其實(shí)還是忽悠這些企業(yè)去美國(guó)買殼上市的那幫人，只不過(guò)換了個(gè)馬甲而已。”一位職業(yè)從事幫中國(guó)企業(yè)去美國(guó)買殼的專業(yè)人士稱，自2010年底開(kāi)始，美國(guó)對(duì)中國(guó)去美國(guó)買殼上市審核趨嚴(yán)后，他的很多花天酒地的同行開(kāi)始面臨失業(yè)的問(wèn)題。他了解到今年年初后，有越來(lái)越多的同行開(kāi)始參與其中。
該人士稱，其實(shí)方法很簡(jiǎn)單，去美國(guó)買殼上市的企業(yè)一般都是在國(guó)內(nèi)上不了的，急于求成后財(cái)務(wù)包裝就不可避免，而這些職業(yè)做去美國(guó)包裝上市的中介機(jī)構(gòu)自然對(duì)其中的財(cái)務(wù)包裝小把戲一看就穿。
“賺錢的方式其實(shí)很快、很簡(jiǎn)單。”他說(shuō)，先找美國(guó)的小投行或者研究機(jī)構(gòu)發(fā)布一個(gè)調(diào)研扎實(shí)的研究報(bào)告——在美國(guó)成立一個(gè)研究機(jī)構(gòu)不需要擁有任何的資質(zhì)證書(shū)，這種機(jī)構(gòu)在美國(guó)遍地都是；然后通過(guò)媒體放大，讓SEC參與調(diào)查，同時(shí)組織律師起訴。這樣有硬傷的股票不跌都不行。反復(fù)幾次后，后面的股票就沒(méi)那么復(fù)雜了，“只需要質(zhì)疑一下，標(biāo)的股票就會(huì)大幅下跌。提前埋下的空單自然就能一下賺大錢，通過(guò)杠桿交易完全有可能實(shí)現(xiàn)一些暴富。”上述人士稱。這些研究機(jī)構(gòu)的中國(guó)痕跡很明顯：這些被質(zhì)疑的公司都是通過(guò)實(shí)地調(diào)研數(shù)月然后通過(guò)財(cái)務(wù)分析質(zhì)疑造假；美國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)標(biāo)的股票有嚴(yán)格的流動(dòng)性和股價(jià)等方面的限制，個(gè)人投資者參與較少，但被做空的股票一般都流行性不足。
公開(kāi)資料顯示，“渾水”的創(chuàng)始人是卡森·布洛克(Carson Block)，他曾在中國(guó)陸續(xù)生活過(guò)六七年，做過(guò)律師，建過(guò)網(wǎng)站還辦過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)公司的美國(guó)人，在2010年上半年，注冊(cè)成立“渾水”。中國(guó)高速頻道是卡森繼東方紙業(yè)、綠諾之后的第三個(gè)研究目標(biāo)。
事實(shí)上，卡森和Citron Research的負(fù)責(zé)人Andrew Left近日都高調(diào)接受媒體采訪，公布被質(zhì)疑公司的調(diào)研細(xì)節(jié)。卡森在其網(wǎng)站的
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本文標(biāo)題：獵殺中國(guó)概念利益鏈浮出：互聯(lián)網(wǎng)IPO入其視野
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