中國市場2010年因為IPO而大放異彩，國內投行迅速崛起，使外資投行承銷項目比例大幅下滑，甚至一些知名投行顆粒無收。
轉眼到了2011年，對于外資投行來說，頗有些峰回路轉的味道。一邊是中國企業強烈的出海需求，一邊是國際板呼之欲出，雙重需求勾勒出的巨大市場容量對于外資投行來說，無疑是一份大禮。
借IPO東風
受益互聯網海外上市潮
中國互聯網行業在漫長的蟄伏之后，日趨成熟，去年四季度以來，紛紛登陸國際金融市場，當當網、麥考林、優酷、奇虎360等紛紛赴美上市IPO。與此同時，外資投行借此東風，成為了中國企業敲響華爾街大門的最佳使者和最大受益者。
“熟悉的領域、熟練的流程、極具競爭力的外資背景，在中國公司海外上市的過程中，外資投行是不二選擇。”中原證券分析師謝佩潔告訴記者，同時，外資投行或者這部分客戶是不需要和國內投行進行競爭的，因此，對于中國公司海外上市業務，每個外資投行都相當看重。
3月31日，中國互聯網安全軟件與服務公司奇虎360在美國紐交所上市，上市首日收報34美元，較14.5美元的發行價大漲134.48%，按收盤價計算，奇虎360市值達39.56億美元，超過了搜狐、盛大、當當等互聯網知名公司，位列在美上市中國概念公司第六位，首日漲幅僅次于2005年百度的354%和2010年優酷的161.25%。
與此同時，自奇虎IPO消息發布以來，在中國及美國資本市場引起了廣泛關注。CNBC電視股評人Jim Cramer，以及索羅斯旗下基金均公開認購了奇虎股份。
鼎暉創業投資基金合伙人王功權表示，2006年投資奇虎360公司500萬美元，按上市首日股價計算賺回2億美元，回報達40倍之多。
消息人士透露，奇虎360在美國紐交所的IPO總計獲得40倍超額認購，為今年中國企業在美國最成功的IPO交易之一。
奇虎360上市股價開門紅，投行的貢獻功不可沒，也同樣賺得盆滿缽滿。數據顯示，奇虎360的承銷商為瑞銀集團和花旗集團兩家。保守估計，本次奇虎美國上市，承銷商的收入在4000萬-5000萬美元，某外資投行內部人士向記者透露，目前國內互聯網企業上市的風頭正勁，如果能拿到幾家這樣的公司，收入將相當可觀。
紐交所北京代表處首席代表楊戈對記者表示，自2010年9月以來，以優酷網、當當網、搜房網、易車網為代表的一批中國互聯網公司集中上市。奇虎360作為2011年第一家在美國資本市場上市的中國互聯網公司，引起國際投資者的高度關注，預計2011年將有一批中國互聯網公司赴美上市。
業內人士稱，今年可能是中國互聯網公司集體上市的高潮，迅雷、土豆網、人人網、PPS、開心網等互聯網公司都已確定了IPO的主承銷商。
迅雷選擇德銀和摩根大通作為上市發行的聯合主承銷商，計劃募集資金約2億美元。
人人網將于上半年赴美IPO，計劃融資5億美元，聯合承銷商包括摩根士丹利、德銀和瑞士信貸。
PPS則選擇美林和瑞銀為其主承銷商，同樣計劃上半年赴美IPO，計劃融資2億-3億美元。
土豆網計劃上半年于納斯達克上市，聘請了瑞士信貸和德銀作為主承銷商，計劃融資1億-1.5億美元。
開心網則選擇摩根大通和花旗銀行作為海外上市IPO的承銷商，預計募集5億美元。
對于這場饕餮盛宴，外資投行之間的競爭相當激烈，從今年設計劃或已上市的幾家網絡公司來看，其承銷商被德意志銀行、花旗、摩根大通等7家投行包攬，其中，德意志銀行承接的公司最多，而高盛、匯豐、荷銀等知名外資投行均空手而歸。
備戰國際板
外資投行主攻老客戶
國際板雖然一直處于只聞其聲不見其形的階段，至今并未推出具體時間表，但各大投行已開始摩拳擦掌、頻頻動作，為爭奪國際板市場做前期準備。
作為東道主，國內券商的表現尤為搶眼。有消息稱，中金公司、銀河證券、中銀國際、華泰證券、中信證券等老牌券商針對國際板早已著手準備，紛紛成立了國際板小組，負責聯系開發有意向登陸國際板的港股上市公司。
華泰證券副總裁張海波表示，目前，港股上市企業的財務制度和信息披露都很完備，因此，只要政策開閘，這些企業進入輔導期的時間將會非常快。
作為國內投行龍頭的中金公司對于國際板也是躊躇滿志，據了解，目前，中金公司已與中國移動、匯豐控股就國際板上市事宜達成合作伙伴的共識，中金公司將作為其國際板上市的運作方。
與國內券商相比，外資投行沒有太多“地利”的條件，并且只能以其在中國成立的合資投行的身份參與其中，但多年國際操作經驗和海外優質的客戶積累成為合資投行最大的競爭優勢。
對于國際板，中德證券首席執行官王仲何充滿期待，他告訴記者，有了這樣的平臺，就有更多服務發行人和投資者的機會。作為合資投行，我們有境外和境內雙方面的資源，兩邊的操作方式都比較熟悉，運作起來會更順暢一些。最后落實到風險的認知和處理上，能幫投資者更好地判斷上市項目的投資價值。
德意志銀行亞洲區投資銀行主席蔡洪平認為，國際板開設無疑是在華業務的一個極具潛力的新增長點，我們不但能夠做中國客戶的海外上市業務，還可以將德銀的海外客戶介紹到中國來。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)對于國際板一直以來都非常關注，RBS大中華區主席藍玉權對記者表示，希望在國際板推出后，能夠將RBS在歐洲等境外的大型企業客戶引入到國際板上市且為它們提供相關上市服務。
據了解，目前，在國內擁有合資券商的外資投行共有九家，包括瑞士銀行、高盛集團、里昂證券、日本大和證券、德意志銀行、瑞士信貸、蘇格蘭皇家銀行、摩根士丹利、摩根大通，匯豐、渣打、花旗銀行等國內較為熟悉的外資銀行至今在國內并沒有合資券商，按規定不能承接內地的投行業務，這就意味著，即使國際板上市，后者也不能幫外國客戶在中國國際板進行上市服務。
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本文標題：外資投行掘金互聯網海外上市潮
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