在繁華的曼哈頓商業區，有一間辦公室內擺放著各色古董，墻上裝點著歐洲名畫。其中有一幅19世紀的油畫，畫上拿破侖在弗里德蘭戰役中縱馬馳向俄羅斯軍隊。有人說這間辦公室的主人就像畫中的拿破侖一樣，貪戀在商戰中一舉擊潰對手。
但這位主人看上去卻絲毫沒有將軍的霸氣，他總是穿著休閑的棉布褲子和船鞋，脖子上總纏著一副眼鏡。當他埋頭工作時，頭發耷拉下去，看上去就像一個好萊塢影片里癡迷于研究的科學怪人。
他是有著“企業狙擊手”之稱的億萬富豪卡爾·伊坎(Carl Icahn)，也是華爾街飽受爭議的投資者。2009年，他以13億美元的年收入位列《阿爾法》雜志最賺錢的基金經理榜單第六位。
伊坎的法寶就是惡意收購股價被嚴重低估的公司，進入董事會推進公司管理或策略改革，讓公司股票在短時期內快速上升，從而套現獲利。他在最廣泛的行業里“緝捕”目標，從石油、天然氣到酒店，從藥品到地產，從手機制造商到傳媒集團……那些擁有巨大市值的公司，如RJR(食品煙草公司)、Marvel(卡通出版公司)、Marshall Field(百貨公司)、環球航空、西聯匯款、摩托羅拉、時代華納、雅虎等，都曾被他“突然襲擊”過，只不過有的得手，有的失敗而已。
現年73歲的伊坎掌控的最大資本工具是成立于2004年的對沖基金Icahn Partners LP，目前管理著70億美元的資本，主要征戰于惡意收購領域。目前，他把目光盯上了加拿大知名電影電視娛樂公司獅門影業(Lions Gate Films)。
瞄上獅門影業
今年3月開始，伊坎對獅門影業展開惡意收購，他目前是獅門的第二大股東，持股比例為18.8%。他以每股6美元的報價要求將他在獅門影業的持股比例提高至30%，遭到獅門影業的拒絕。獅門影業同時在納斯達克和多倫多兩個證券交易所上市，此前正計劃收購米高梅電影公司。
觀察人士說，“如果伊坎真對獅門影業感興趣，那他應該提出每股12美元的報價并且全盤收購。他是想干擾公司管理層，讓他們不能專心去收購米高梅。”
之后伊坎將報價提高至每股7美元，但獅門影業CEO說：“我們認為這個價格對于獅門這個世界性的平臺在過去十年創造的價值來說太少了。”獅門影業董事會為了應對伊坎的惡意收購推出“毒丸計劃”。根據“毒丸計劃”，如果伊坎所擁有的股票超過20%，那么公司將以折扣價出售股票給股東以降低伊坎的股份份額，并說服股東不要將股權轉讓給伊坎。
伊坎稱：“這個計劃的唯一目的就是讓公司股東不能決定自己是否接受收購要約。”他要求監管機構宣布獅門影業制定的毒丸條款無效。
獅門影業本計劃于5月4日召開股東大會投票“毒丸計劃”，并允許伊坎參加股東大會按持股份額對“毒丸計劃”投票。如果這個計劃通過伊坎將遭遇嚴重阻礙，然而加拿大監管部門宣布獅門影業的“毒丸計劃”無效，將勝利的機會留給了伊坎和他每股7美元的敵意收購行動。
盡管如此，伊坎仍面臨著獅門影業大股東的反對。以前曾與伊坎共事的Mark Rachesky，也是MHR Fund Management的聯合創始人，去年7月加入獅門影業董事會。他持有2320萬股獅門影業股票，持股比例大約為19.7%。他曾經公開表示，支持獅門影業目前管理層并反對伊坎的惡意收購。
根據bloomberg的統計，目前反對伊坎收購計劃的股東的持股份額約為34%。也就是說，即使伊坎成功收購獅門影業，日后在管理上他仍面臨諸多挑戰。
突襲雅虎謀利
與巴菲特的投資理念和長線投資方式不同，卡爾·伊坎特別擅長做短線投資，通過突襲方式先購入一定數量被他相中的公司股份，然后以股東或董事身份尋求從內部改變公司，追求股東利益最大化。伊坎的最大智慧在于他尋找獵物的“妙招”。他的預料可謂神準，以至于可以說一旦他買進了某公司股票，他就注定要賺錢，然后就是壓榨管理層以使得收益更大。有人說他是“這個星球上最成功的投機者”。
2008年末到2009年，伊坎的名字常常和雅虎一同出現。
為了推動雅虎與微軟達成并購交易，伊坎在2008年末買入1000萬股雅虎股票，并通過期權的方式控制了4900萬股雅虎股票，最終入駐雅虎董事會。此前雅虎拒絕了微軟以每股31美元的現金加股票收購雅虎全部股份的收購要約，伊坎希望推動雅虎和微軟重回談判桌，并最終達成交易。
當然，他的最終目的是出售持有的雅虎股票套現，從中獲得豐厚的利潤。最終，微軟和雅虎的收購協議未能達成，但雅虎CEO楊致遠被迫下臺。此后新任CEO巴茨促成了與微軟的搜索廣告新協議，伊坎最終在2009年10月宣布退出雅虎董事會。伊坎稱，“當我加入董事會時，公司處在一片混亂中。此后最值得夸耀的是引入巴茨成為CEO，并促成與微軟的搜索交易。”
2009年伊坎還大筆增持生物技術公司如BiogenIdec和Amylin，并順利進入兩家公司董事會，“干預”公司管理。隨后他還繼續增持老牌生物技術公司Genzyme和制藥商Forest Lab，并在今年2月對Genzyme發起代理權爭奪戰。除了偏愛生物技術公司，他還大幅增持視頻游戲開發商Take-Two Active的股票，并在2009年底向陷入困境的CIT Group提供了60億美元貸款。
此前在伊坎奮戰的生涯中，經典“戰役”之一是針對傳媒巨頭時代華納。2006年，伊坎盯上了時代華納。他特意聘用了擅長企業并購的拉扎德公司，并尋求財大氣粗的阿拉伯聯合酋長國皇室作為后盾。在成為時代華納最大的個人股東后，他聯合其他一些對沖基金向公司施壓，建議將時代華納拆分為4家公司，剝離美國在線，同時實施200億美元的股票回購計劃，對公司管理層進行改組。
這場長達半年的收購紛爭最終以和解結束。時代華納啟動股票回購計劃，伊坎獲利數億美元退出董事會。伊坎稱，“過去幾個月我們一直堅持的重要改革措施獲得了時代華納管理層的支持，這意味著首席執行官迪克·帕森斯在提升股東價值的道路上向前邁進了一大步。”盡管這個結果并沒有讓伊坎完全得償所愿，但其強悍的作風令華爾街震驚。
2007年初，伊坎建倉美國生物技術明星公司MedImmune，然后以大股東的身份逼迫公司管理層尋找買主。伊坎促使幾家大型制藥公司，包括禮來和葛蘭素紛紛開價，最終由阿斯利康以156億美元的高價購得。阿斯利康付出了MedImmune年銷售額11倍的代價，伊坎不到半年多的投資馬上翻倍。
買沒人想要的東西
從上世紀60年代投身華爾街開始，伊坎就被貼上不同的標簽。其中既有“世界上最貪婪的人之一”這樣糟糕的評價，也有“維權投資者”這樣帶有嘉獎意味的稱謂。
但不得不說，卡爾·伊坎是華爾街最成功的人物之一。伊坎稱自己的投資哲學是“我通常都是在買沒有人想要的東西”。
“他會在最不可能的時候買入企業的股票，那時人們只看到企業毫無希望，所以在當時，很少有人會認同伊坎的做法。” 瑞銀的投資銀行主管肯·默理斯表示。伊坎對此的解釋是：“大家一致的看法常常是錯誤的，如果你隨波逐流，成功就會遠離你，所以我買的都是那些不那么耀眼、不被人喜歡的公司，要是整個產業也失寵于大眾就更好。”
但是他的投資方式卻存在一定爭議。有人稱伊坎的行為是“綠票訛詐”，大量收購目標公司股票，逼迫目標公司以較高的溢價實施回購。但也有人把他描述為“股東積極主義者”，因為機構投資者積極參與公司治理，可以克服小股東治理激勵不足，彌補大股東內部控制的缺陷�！敦敻弧冯s志也把他稱為股東權益的保護者，“不管你信不信，現實中的伊坎是一個復雜而又多才多藝的人——他精通各種賺錢之道，可能為股東賺的錢比這個星球上的其他任何投機者都多。”
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伊坎1936年出生在紐約皇后區的Far Rockaway。猶太人與生俱來的商業頭腦和他作為土生土長的紐約客耳濡目染到的財富誘惑使他具備了一個典型美國追夢人的基本素質。
伊坎早先在著名的普林斯頓大學中攻讀哲學，1957年，他聽取母親建議到紐約大學轉攻醫學。但伊坎像許多沒長性的年輕人一樣，對醫學毫無興趣的他沒多久就輟學參軍去了。在軍營里，年輕的伊坎以自己特有的投機才能迅速成為了小有名氣的撲克牌高手。入伍六個月后，伊坎選擇了退伍，從此浪跡華爾街成為一名股票經紀人。
1968年，伊坎用自己打拼股市的積蓄成立了一家名為Icahn & Co。的小證券公司。1985年，因對環球航空公司漂亮的惡意收購，伊坎成為 “企業掠奪者”的代言人，從此開始專注于惡意收購領域并揚名華爾街。
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本文標題：企業狙擊手卡爾-伊坎：從雅虎到獅門影業
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