2010年4月中旬，支付寶宣布獲得母公司阿里巴巴集團(tuán)五年50億元投資；同時(shí)央行傳出消息，其第二代支付系統(tǒng)上線提速，兩則新聞?lì)D將平時(shí)低調(diào)的第三方支付行業(yè)推到媒體聚光燈下。

2010年4月中旬，支付寶宣布獲得母公司阿里巴巴集團(tuán)五年50億元投資；同時(shí)央行傳出消息，其第二代支付系統(tǒng)上線提速，兩則新聞?lì)D將平時(shí)低調(diào)的第三方支付行業(yè)推到媒體聚光燈下。

從1999年初步萌芽，中國第三方支付行業(yè)迄今已走過整整十年。由于這一行業(yè)構(gòu)成主體多為民營企業(yè)，在其提供支付結(jié)算中介服務(wù)過程中，又涉及數(shù)額龐大的資金流轉(zhuǎn)和沉淀，牽涉千萬家商戶與個(gè)人用戶的需求與利益，對(duì)這樣一個(gè)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中興起的電子商務(wù)子行業(yè)，是否要監(jiān)管、如何監(jiān)管，從2005年起便爭議不斷。

2005年以來，央行頒布《支付清算組織管理辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）。但歷時(shí)五年，這柄達(dá)摩克利斯之劍始終懸在300多家第三方支付企業(yè)頭上，短時(shí)間還落不下來。第三方支付行業(yè)中，規(guī)模較大者如支付寶，迫切希望《辦法》的出臺(tái)能為其正名，而更多小企業(yè)則擔(dān)心不符合《辦法》的準(zhǔn)入規(guī)定，龐大的前期投資打了水漂。

據(jù)本刊記者了解，央行的第二代支付系統(tǒng)將于8月上線，首批接入機(jī)構(gòu)限定在銀行，而第三方支付企業(yè)能否接入，還要視正式的《辦法》出臺(tái)后界定。一位接近央行的權(quán)威人士稱，正式的《辦法》可能在今年上半年推出。

這些即將來臨又很難預(yù)知的政策因素，在2010年將第三方支付行業(yè)推到了十字路口。

成長之路

“我們的第一筆交易只有37塊錢，是一個(gè)書店為測試交易通道在網(wǎng)上買一本書。”環(huán)迅支付市場部總監(jiān)卓棟煒依然清楚地記得整個(gè)行業(yè)萌芽時(shí)的情況。

第三方支付行業(yè)形成于電子商務(wù)行業(yè)的資金流需求，而支付企業(yè)的作用就是支付網(wǎng)關(guān)，即各家商戶和銀行之間連接的“中轉(zhuǎn)站”。

這一模式在國內(nèi)最早的實(shí)踐者是具有半官方性質(zhì)的“首信易支付”。1998年11月12日，由北京市政府與中國人民銀行、原信息產(chǎn)業(yè)部、原國家內(nèi)貿(mào)局等共同發(fā)起的首都電子商務(wù)工程啟動(dòng)，確定首都電子商城（首信易支付的前身）為網(wǎng)上交易與支付中介的示范平臺(tái)。1999年3月，首信易支付開始運(yùn)行。

而在上海，另一家獨(dú)立運(yùn)營的第三方支付企業(yè)—環(huán)迅支付也于2000年開始運(yùn)營。2002年3月，經(jīng)國務(wù)院同意、央行批準(zhǔn)，中國銀聯(lián)成立。同年6月，中國銀聯(lián)控股的銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司（ChinaPay）揭牌。

首信、環(huán)迅支付、ChinaPay，這三家最早的第三方支付企業(yè)，雖然出身背景各不相同，但其經(jīng)營模式基本一致，即向接入商戶收取一定的服務(wù)費(fèi)用。

 

“我們主要收取三部分費(fèi)用：新商戶接入時(shí)的開通服務(wù)費(fèi)、每筆交易的交易手續(xù)費(fèi)，以及系統(tǒng)二級(jí)開發(fā)的定制費(fèi)用。”卓棟煒告訴本刊記者，環(huán)迅支付自2005年以來就保持盈利。

但隨著2004年后，支付寶、財(cái)付通等一批推行“免費(fèi)”支付的企業(yè)加入競爭，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了新階段。借助淘寶和騰訊等商戶平臺(tái)，支付企業(yè)的作用從純粹的“網(wǎng)關(guān)代理商”轉(zhuǎn)變?yōu)榇俪山灰椎?ldquo;信用中介”，通過第三方介入有效解決了互聯(lián)網(wǎng)在線交易中的信任問題。

網(wǎng)購市場和第三方支付在互為推動(dòng)下共同發(fā)展。從2005年起，第三方支付市場規(guī)模迅速擴(kuò)張，每年增長幅度都在100％以上。“熬到2005年，終于看到了行業(yè)出路。”卓棟煒說。2005年中國第三方支付市場規(guī)模為163億元，到2009年猛增至5808億元。

易觀國際預(yù)測，2010年、2011年和2012年，第三方支付市場中的最大細(xì)分市場—互聯(lián)網(wǎng)在線支付市場的規(guī)模有望分別達(dá)到8860億元、1.25萬億元和1.67萬億元。

制度難產(chǎn)

2005年，央行出臺(tái)《支付清算組織管理辦法（征求意見稿）》和《電子支付指引（第一號(hào)）》，首次向市場表達(dá)了要將第三方支付納入監(jiān)管的意圖。

2007年，央行支付結(jié)算司在首次編寫的《中國支付體系發(fā)展報(bào)告（2006）》中明確提出，當(dāng)年將正式發(fā)布實(shí)施《支付清算組織管理辦法》，并出臺(tái)《電子支付指引（第二號(hào)）》，進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展網(wǎng)上支付服務(wù)市場。

又是三年過去了，這兩份文件仍未見端倪。2009年下半年以來，央行相關(guān)人士曾在不同場合透露，《辦法》將于年內(nèi)出臺(tái)，卻再次失信于眾。本刊記者最近從權(quán)威渠道獲得的消息顯示，《支付清算組織管理辦法》很可能在2010年上半年正式出臺(tái)。

據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士分析，央行屢屢推遲正式《辦法》的發(fā)布，是出于審慎監(jiān)管考慮。本刊記者多方證實(shí)，《辦法》自征求意見以來，大體形成了2007年和2009年兩個(gè)版本的修改稿。其中，2007年的修改稿與征求意見稿在準(zhǔn)入門檻和風(fēng)險(xiǎn)控制要求方面均有較大變化，而2009年修改稿在重要框架上基本與2007年版本一致，只是擴(kuò)展了接受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)范圍，將儲(chǔ)值卡發(fā)卡企業(yè)等納入。

“現(xiàn)在的《辦法》和2005年相比，完全是天翻地覆。因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)太新，發(fā)展太快，監(jiān)管必須跟上。”上述人士表示。細(xì)讀2007年修改稿，已可掌握即將頒布的正式《辦法》的大致輪廓。

在監(jiān)管定義上，2007年修改稿明確支付清算組織是“公司制非金融企業(yè)法人”，并規(guī)定支付清算業(yè)務(wù)許可證由央行核發(fā)，有效期五年。

在準(zhǔn)入門檻上，2007年修改稿簡化為全國和省內(nèi)兩類，其注冊(cè)資本中實(shí)繳貨幣資本最低限額分別為1億元和3000萬元。另規(guī)定申請(qǐng)人的凈資產(chǎn)不得低于注冊(cè)資本的90％，意即允許輕微虧損。

在股東資質(zhì)上，2007年修改稿對(duì)支付清算組織的實(shí)際控制人或10％以上股權(quán)股東任職資格做出限制，但取消了2005年征求意見稿中對(duì)于境外投資者投資比例不得超過50％的規(guī)定。

在風(fēng)險(xiǎn)控制上，2007年修改稿規(guī)定支付清算組織應(yīng)與商業(yè)銀行簽訂保證金存管協(xié)議，將保證金存放在惟一的專用存款賬戶內(nèi)，此外還必須從自有資金中提取一定比例的擔(dān)保資金進(jìn)行專戶存管。另外，2007年修改稿還專辟一條，規(guī)定了支付清算組織的反洗錢義務(wù)。

本刊記者了解到，2005年征求意見稿中爭議最大的是第三十八條條款，“支付清算風(fēng)險(xiǎn)保證金用于投資的金額不得超過總金額的50％，且不得用于高風(fēng)險(xiǎn)投資”。2007年修改稿已將其刪去。對(duì)此業(yè)界解讀不一。“究竟是不允許投資，還是對(duì)投資沒有限制，這恐怕還要看《辦法》的配套實(shí)施細(xì)則。”一位業(yè)內(nèi)資深人士表示，第三方支付在擔(dān)保交易中形成的客戶保證金的使用及其收益歸屬仍為懸念。

事實(shí)上，第三方支付企業(yè)的沉淀資金一直以來都是爭議焦點(diǎn)。“像支付寶這種免費(fèi)模式，究竟怎么盈利，有無可能利用沉淀資金對(duì)外放貸，我們都很好奇。”一位第三方支付公司人士稱。

支付寶是業(yè)內(nèi)惟一公開托管沉淀資金的企業(yè)，這與2007年《辦法》修改稿的規(guī)定頗為類似。而其他企業(yè)的沉淀資金如何處理，幾乎沒有公開披露。

但是，即便如支付寶，其保證金存管也并非全無漏洞。根據(jù)公司公布的一份《支付寶客戶交易保證金托管報(bào)告》，工行主要通過核對(duì)期末銀行資金余額和支付寶客戶賬面數(shù)來確認(rèn)保證金未被挪用，另外還會(huì)每月抽取一定數(shù)量的提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬支付交易，與交易當(dāng)事人進(jìn)行信息核對(duì)。

中科院金融科技研究中心主任潘辛平對(duì)此指出，雖然第三方支付企業(yè)將保證金托管在銀行專用賬戶內(nèi)，但資金控制權(quán)仍在支付企業(yè)而非銀行，銀行沒有能力獲得亦無法核對(duì)全部網(wǎng)上交易記錄，因此事實(shí)上所謂的“托管”依然是依靠支付企業(yè)自身的信用，這與證券公司的第三方存管還有很大差距。

證券公司挪用客戶巨額保證金的先例，確當(dāng)引起第三方支付監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，事實(shí)上，也正是在出現(xiàn)上述問題后，證監(jiān)會(huì)才大刀闊斧改革，確立了證券公司第三方存管制度以及存管銀行的監(jiān)管義務(wù)、監(jiān)管收益等。

 

牌照之惑

伴隨《辦法》的難產(chǎn)，最令業(yè)界揪心的是牌照問題。

2009年4月16日，《中國人民銀行公告〔2009〕第7號(hào)》宣布對(duì)第三方支付企業(yè)進(jìn)行登記備案。同月，央行籌建的“全國支付清算協(xié)會(huì)”有關(guān)事項(xiàng)協(xié)調(diào)會(huì)召開。

據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，在全國300多家第三方支付企業(yè)中，此次向央行報(bào)備的共約130家，其中上海70家左右，北京、廣州各約30家。在備案材料中，既包括企業(yè)業(yè)務(wù)管理流程、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理制度，也包括經(jīng)審計(jì)的上年度財(cái)務(wù)報(bào)告和高管人員名單、履歷。

“備案相當(dāng)于一次摸底，讓央行對(duì)現(xiàn)有支付企業(yè)的資金規(guī)模、經(jīng)營方式和盈利狀況有了大致了解。”上述人士稱。此舉當(dāng)時(shí)亦被業(yè)內(nèi)視為央行發(fā)放支付業(yè)務(wù)牌照的前奏。

直至今年1月25日，支付清算協(xié)會(huì)召開了發(fā)起人會(huì)議。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，協(xié)會(huì)發(fā)起人單位共61家，其中包括28家商業(yè)銀行、27家國內(nèi)主要非金融性支付清算組織，以及6家特批機(jī)構(gòu)。

從300家到130家，再到27家，這一數(shù)字的縮減變化本身就說明了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。根據(jù)易觀國際的數(shù)據(jù)，2009年互聯(lián)網(wǎng)支付市場中，支付寶和財(cái)付通分別占據(jù)52％和24.7％的市場份額，當(dāng)仁不讓地占據(jù)前兩把交椅。ChinaPay、快錢、環(huán)迅支付、易寶、首信易和網(wǎng)銀在線則以10％以下的份額列于第二梯隊(duì)，其余支付企業(yè)的市場份額均小于0.1％。

“據(jù)我所知，目前全國排名前十的第三方支付企業(yè)注冊(cè)資本應(yīng)該都在1億元以上，其他的就不好說了。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

2007年修改稿中所說的“支付清算業(yè)務(wù)許可證”究竟是不是市場傳聞的“支付牌照”，目前仍不得而知。但行業(yè)領(lǐng)先的支付企業(yè)普遍希望監(jiān)管早日為其正名，無論通過備案制抑或核準(zhǔn)制。

“我們?cè)诤脱胄袦贤ㄟ^程中希望能明確幾點(diǎn)：什么是不能做的，什么是可以做得更好的，什么是以往執(zhí)行過程中做錯(cuò)需要改正的，在這幾點(diǎn)上我們希望得到監(jiān)管方面的指導(dǎo)。”支付寶CEO彭蕾在今年上任之初，第一件重要工作就是到北京拜訪央行的“有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)”。

“在沒有明確政策法規(guī)出臺(tái)的情況下，大家只能根據(jù)每次央行內(nèi)部的吹風(fēng)會(huì)，摸索著盡量往合規(guī)的方式上靠，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面。我們希望能早日看到相應(yīng)規(guī)范。”卓棟煒。

但央行“超級(jí)網(wǎng)銀”的即將上線，為第三方支付企業(yè)的未來增加了變數(shù)。所謂“超級(jí)網(wǎng)銀”，是指央行第二代現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）的網(wǎng)銀互聯(lián)應(yīng)用系統(tǒng)，該系統(tǒng)預(yù)計(jì)于今年8月上線運(yùn)行。“這相當(dāng)于增加一個(gè)安全閥，各家商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行不再一一對(duì)接央行的核心支付結(jié)算系統(tǒng)，而是通過‘超級(jí)網(wǎng)銀’這一入口統(tǒng)一接入。”一位銀行人士向本刊記者解釋。

而在第三方支付行業(yè)看來，“超級(jí)網(wǎng)銀”的作用類似于“線上的銀聯(lián)”，從而取代了第三方支付企業(yè)傳統(tǒng)的“網(wǎng)關(guān)”作用。也有企業(yè)有不同看法。環(huán)迅支付市場部總監(jiān)卓棟煒表示，他并不擔(dān)心“超級(jí)網(wǎng)銀”對(duì)行業(yè)的影響。

“現(xiàn)在行業(yè)主要競爭者在銀行網(wǎng)關(guān)接入數(shù)量、水平和扣率上基本都差不多了，把這個(gè)通道打通后，相當(dāng)于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)在同一起跑線上，企業(yè)可以花更多精力在技術(shù)應(yīng)用和商戶培養(yǎng)上，這塊是我們（支付企業(yè)）相對(duì)于銀行的優(yōu)勢(shì)。”

“超級(jí)網(wǎng)銀”引起外界強(qiáng)烈關(guān)注的緣由，主要在于其首批試點(diǎn)接入名單中僅有十多家商業(yè)銀行，而沒有第三方支付企業(yè)。一位業(yè)內(nèi)人士指出，這主要是因?yàn)橄鄬?duì)于第三方支付企業(yè)，銀行網(wǎng)銀安全性更好，便于試點(diǎn)；而在卓棟煒看來，這也可能是另一道行業(yè)準(zhǔn)入門檻。

“央行可能希望把網(wǎng)銀打通以后再選擇一些合乎資質(zhì)的支付企業(yè)接入，這相當(dāng)于在做發(fā)牌的工作，因?yàn)楦鶕?jù)央行的說法，只有金融機(jī)構(gòu)才有接入資格。”卓棟煒說，“發(fā)牌和接入‘超級(jí)網(wǎng)銀’，這兩個(gè)動(dòng)作可能先后或同時(shí)進(jìn)行，但從‘超級(jí)網(wǎng)銀’的上線速度來看，今年完成的可能性不大。”

央行結(jié)算司相關(guān)人士也向本刊記者證實(shí)，還是得等正式的《辦法》出臺(tái)，第三方支付企業(yè)接入“超級(jí)網(wǎng)銀”才可能列上議事日程。

至于未來監(jiān)管方向，業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)依然是：應(yīng)該管，但不能管得太嚴(yán)、太死。上海市人民政府發(fā)展研究中心副主任孫福慶直截了當(dāng)指出：“第三方支付業(yè)務(wù)整合了產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)，其資金周轉(zhuǎn)效率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)支付方式。像這樣的新興行業(yè)，政策首要考慮的還是鼓勵(lì)和扶持，一發(fā)牌恐怕就管死了。”

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本文標(biāo)題：支付清算組織管理辦法最快下月出臺(tái) 改變巨大

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