導語：國外媒體今天撰文稱，隨著一批熱門互聯網企業先后上市，風險投資行業出現了“富者愈富”的情況，從而進一步加劇了行業的貧富分化。
以下為文章全文：
富者愈富
LinkedIn和Groupon等熱門互聯網公司的IPO(首次公開招股)加大了風險投資行業的“貧富差距”。
紅杉資本、Greylock Partners、Accel Partners和安德森-霍洛維茨基金(Andreessen Horowitz)是少數幾家擁有這些高估值創業企業股票的風險投資公司，使得他們得以接觸到最有潛力的企業家，并獲取了大量的金錢收益。與此同時，其他多數風險投資公司卻都在為融資發愁。
LinkedIn的IPO為紅杉資本和Greylock等支持者帶來了超過20億美元的賬面利潤，而作為Groupon的兩大外部投資者，New Enterprise Associates和Accel也將在該公司IPO時擁有50億美元的股票。但沒有參股這些高估值企業的基金則被排擠在新的互聯網交易之外，這就意味著很少有幾家公司能夠收獲前景可期的回報。
美國律師事務所Michelman & Robinson新興企業和風險投資行業主管大衛·施瓦茨(David Schwartz)說：“富者愈富，他們正在以更高的估值尋找更好的產品和更好的企業。這令二線基金的日子很難熬。”
過往的成功也打開了一扇簽訂更好交易的大門，因為企業家們都希望與這些基金當前投資的企業建立關系，并認為，這些基金的合伙人對新興趨勢有著更好的理解。
行業趨勢
風險投資行業過去十年間已經逐漸萎縮。互聯網泡沫的破裂和全球金融危機導致大量創業企業破產，而幸存者的上市難度也越來越大。根據美國風險投資協會的數據，2010年的全美風險投資基金融資額為125億美元，較2008年減少52%，創下7年來的新低。
根據安永會計師事務所的數據，IPO枯竭也導致2010年上半年全美活躍的風險投資公司數量減少47家。在此期間，每個季度至少展開一筆投資的美國風險投資公司僅為167家，而2009年全年的這一數字為313家。這一下滑也創造出了一批“僵尸”公司——只與已經投資的企業有業務往來，但卻沒有資金開展新的投資。
IPO熱潮重啟又吸引了部分回流的資金。美國風險投資協會的數據顯示，今年第一季度風險投資公司融資額達到71億美元，同比增長76%。至少有294家公司已經宣布了今年在美IPO的計劃，創2000年以來的歷史同期最高值。風險投資公司可以在所投資的企業上市或被收購時獲得收益。
LinkedIn成為首家上市的美國大型社交媒體企業。這家上月IPO的職業社交網站目前市值為72億美元。美國流媒體音樂提供商Pandora Media也于周二晚些時候確定了IPO發行價，并將于周三開始上市交易。Groupon同樣提交了IPO申請，而社交游戲開發商Zynga也有望于6月底提交IPO申請。
據消息人士透露，全球最大社交網站Facebook計劃于2012年開始報告財務業績，該公司目前在非上市公司股票交易所SharesPost的估值達到528億美元。Twitter的估值達到66億美元，但該公司尚未宣布上市計劃。
最大贏家
只有少數風險投資公司有可能會成為這些交易的最大贏家。
Grelock是LinkedIn、Facebook和Pandora的早期投資者，并在后期參與了Groupon的投資。知情人士透露，Groupon的IPO估值有望達到250億美元。Accel持有Facebook和Groupon的大量股權，合廣投資(union Square Ventures)同樣是Twitter、Zynga和移動應用開發商Foursquare Labs的第一批投資者之一。
由網景創始人馬克·安德森(Marc Andreessen)創辦的安德森-霍洛維茨基金也持有Facebook、Zynga、Groupon、Twitter和Foursquare的股權。
“無論是首次投資還是追加投資，企業家都被我們所吸引，因為我們的公司擁有曾經的企業家和運營高管。”今年3月出任安德森-霍洛維茨基金合伙人的斯科特·維斯(Scott Weiss)說，他還曾經是網絡安全公司IronPort Systems的聯合創始人。
KPCB投資社交媒體的領域較晚，過去一年間以數十億美元的估值參股了Facebook、Groupon和Twitter。但該公司此前也曾于2008年投資了Zynga。
前景預測
美國風險投資公司General Catalyst Partners合伙人克里斯·法莫爾(Chris Farmer)表示，安德森-霍洛維茨基金最有可能在未來十年內取得成功。他對風險投資行業有著15年的研究經驗。
除此之外，排名前五的還包括紅杉資本、Accel、Benchmark Capital和合廣投資。法莫爾使用了他發明的InvestorRank來對風險投資公司未來的成就進行預測，但數據都取自當前的投資和關系。
法莫爾估計，未來十年內，將有三分之二的行業回報被15家公司獲得，低于互聯網泡沫破裂至今的50家。
他在接受媒體采訪時說：“強者的融資將繼續增加，而其他很多企業都將衰落。有數不清的風險投資公司目前的融資額僅為十年前的一小部分。”
基金規模
Draper Fisher Jurvetson、Menlo Ventures和Highland Capital Partners都已經削減了最新成立的基金規模，而Greylock、Accel、紅杉資本和Bessemer Venture Partners每家都至少新增了10億美元融資。
Menlo Ventures董事總經理肖恩·卡羅蘭(Shawn Carolan)說：“大基金可以在企業發展晚期領投大規模的融資，從而拉大與競爭對手的距離。”
Highland Capital普通合伙人彼得·貝爾(Peter Bell)表示，該公司的最新一只基金規模為4億美元，符合目標。“對于我們而言，我感覺規模正好。我們的回報一直都高。“他說。
Draper Fisher Jurvetson發言人則拒絕對此置評。
行業新秀
部分風險投資公司在互聯網泡沫繁榮時尚未成立：安德森-霍洛維茨基金成立于2009年；合廣投資是由弗萊德·威爾森(Fred Wilson)于2003年創立的；Twitter的支持者麥克·馬普斯(Mike Maples)的公司Floodgate Fund成立于2006年；第一家參股Zynga風險投資公司Foundry Group也是2007年成立的。
美國企業家埃里克·瑞艾斯(Eric Ries)表示，這些年輕的公司在追逐社交網絡、網絡游戲和移動應用趨勢時脫穎而出，并且很早就介入其中。
“他們建立了新的聲望，尤其是在互聯網圈內。”他說。不過，對于紅杉資本和KPCB等企業而言，“強大的品牌優勢仍然能夠吸引企業家”。(
推薦閱讀
文化部大幅提高對網吧行業整治力度。文化部日前向各省市文化市場主管機構下發通知，要求加大對網吧接納未成年人違法行為的處罰力度。根據新發布的政策，網吧一次接納3名以上未成年人，將被吊銷《網絡文化經營許可證》>>>詳細閱讀
本文標題：互聯網企業IPO加劇風投行業“貧富分化”
地址：http://m.sdlzkt.com/a/01/20111231/247629.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示