11月17日消息，未來資產今天發表投資報告，維持優酷“買入”的評級，并將目標股價從36美元下調至31.5美元。
以下為報告主要內容：
優酷是我們在互聯網板塊的第三選擇，僅次于百度和奇虎360.在現在網絡匯聚的背景下，我們看好在線視頻的增長前景，但是也承認只有通過整合才能成為該領域的領導者。
為了能夠在談判桌取得勝利，優酷的執行能力必須明顯高于整合合作伙伴。在第三季度，優酷在展示競爭力方面，稍微令我們感到失望：1)股權激勵比我們的預期高出一倍，占凈營收的18%;2)銷售、管理及行政費用(SG&A)超出我們的預期，同比增長110%;3)美國存托股票數量環比增長4.3%。
我們隊對帶寬成本并不太擔心。內容成本符合我們的預期。與奇虎360相比，優酷的競爭能力水平、機會和競爭環境都并不樂觀，因此管理層需要更加努力以提供更好的業績。我們維持優酷“買入”的評級，并將目標股價從36美元下調至31.5美元。
-我們繼續認為，優酷將通過并購成為在線視頻領域的領導者。但是并購的成功以及跟進的整合需要執行力。
-第三季度毛營收符合我們的預期，內容支出符合預期，第四季度業績展望強勁。股權激勵、帶寬和管理及行政費用低于我們的預期。
-我們將優酷實現收支平衡的時間預測從2011年第四季度推遲知2012年第二季度。
-按照2013年業績預測，優酷目前的動態市盈率為27倍，其股價將繼續波動。我們維持優酷“買入”的評級，并將目標股價從36美元下調至31.5美元。
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