4月12日，人民銀行最新出爐的2012年一季度金融統計數據，令市場人士驚愕——3月份，人民幣新增存款拿下創紀錄的2.95萬億，同比多增2712億元；而新增人民幣貸款開年來首次突破了1萬億，比市場預期的8000億元多出了2000億。
“由于1月份有效工作日較少，新增貸款受到了影響，2月份各家銀行又忙工作會議，到3月份信貸才真正落實。”12日，一位股份制銀行信貸管理部負責人認為，3月份貸款沖破萬億應在意料之中。
央行統計數據顯示，一季度新增人民幣貸款2.46萬億元，同比多增2170億元。若按照全年8萬億左右的信貸總盤子計算，一季度信貸數據基本符合“3、3、2、2”的投放節奏分布。
“存貸款大多數是最后一周干出來的。”一位國有大行公司業務部人士告訴記者，截至3月22日，工、農、中、建四大國有銀行一般性存款增長才1000億元，到月底最后一天時，這一數據飆到了1.9萬億。
統計數據還顯示，新增社會融資規模下降的趨勢正得到扭轉。盡管一季度融資規模低于去年，但3月份社會融資規模為1.86萬億元，比上年同期多355億元。
中長期貸款乏力暗示需求不振
3月份，人民幣貸款再度上演了一場季末井噴的好戲。誰是信貸沖刺的主力？
4月12日，本報記者從權威渠道獲得的數據顯示，工、農、中、建四大行3月份全部新增人民幣貸款僅為2950億元，不足全部1.01萬億新增的三成，這也是近幾個月來占比最低的一個月份。
“1-2月份實體經濟的有效信貸需求確實不旺。”一位國有大行吉林分行負責人告訴記者，3月份不得不通過做大票據來完成額度，“信貸資源不能隨便浪費，否則總行會有懲罰性措施。”
全行業信貸增長超預期的背后，恰是一直備受存貸比考核煎熬的中小銀行發揮了很大作用。據本報記者了解，不少股份制銀行分支機構1-2月份存貸比受限，貸款額度并未用足，3月份最后一周隨著高達2萬億的存款涌入銀行體系，中小銀行加快了放貸步伐。
交通銀行金融研究中心認為，3月新增貸款明顯回升，一方面是節后企業開工增加、對政府融資平臺的政策明朗，以及首套房貸利率松動對信貸增長有一定的拉動作用。另一方面，出于業績增長和季度考核的壓力，銀行也傾向于在季末加大信貸投放力度以用足信貸額度。
不過，數據繁榮無法掩蓋有效信貸需求不振的現實。
從貸款結構看，3月新增對公貸款仍以短期為主，新增對公中長期貸款依然不高，其整體不足1800億，較2月新增量還略有下降，對比去年3月更少增1500億；一季度中長期公司貸款僅增長5900億，同比少增約4900億。
“從新增占比來看，中長期公司貸款占比由1-2月的32%和25%進一步降至17.5%的低水平，更是大幅低于去年一季度的48%。”中金公司指出。
一位接近國有大行的人士也透露，某大行3月末簽約待投放的項目貸款較2月末下降20%，部分印證了項目貸款需求不足的事實。
同時，繼2月新增票據貼現突然飆升1100億后，本月票據貼現再增1389億元，創近三個月來新高，部分印證了銀行季末沖刺貼現用以占額度的說法。而長三角地區直貼利率持續下滑至月息千分之4.8左右，顯示實體需求不足，銀行只能用貼現來填補額度。
此外，3月居民短期新增貸款從前2月不足300億的水平大幅飆升至1900億元。上述股份行人士表示，這與商業銀行加大對個人經營性貸款的力度有關。
存款井噴
3月份2.95萬億的新增存款遠高出前兩月8000億新增存款總和，而最后一周高達2萬億的存款流入銀行體系更令人咋舌。此前單月最高記錄為2011年3月份的2.68萬億，似乎表明銀行體系存款月末、季末大幅波動的痼疾在2012年進一步惡化。
“還是老辦法，銀行通過大量理財產品刻意調節存款在月末、季度末大幅波動。”上述股份制銀行人士告訴記者，各家銀行年初發行的大量三個月期理財產品集中到期，對存款貢獻很大。
交行金融研究中心認為，從存款結構上看，主要是居民戶存款增加較多，新增企業存款較上月還有所下降，驗證了理財資金季末到期拉動存款增長的觀點。
“銀行增加保本類理財產品發行，提高入表的結構性存款規模。”中金公司認為，今年以來保本類理財產品在新發行產品中的占比持續上升，如去年四季度占比為35%，今年1-2月已經上升至38%和41%。從前兩個月各銀行的新增存款中也能看到，個人結構性存款的占比均有不同程度的上升，推動了表內存款規模的增長。
不過，按照近年來存款波動規律，3月底虛增的存款將在下個月初打回原形，4月份銀行體系會迎來一波存款大流出。中金公司估計月初各銀行存款回落的壓力非常大，4月存款增長將降至千億水平。
可以預見，隨著存款流失即將到來，4月新增貸款也將承受更大壓力，中小銀行將在短期內再度面臨貸存比的壓力，從而限制短期貸款投放。中金公司預測，4月新增貸款可能低于2季度的月均值，即8000億；同時，伴隨項目開工數目增加和項目審批提速，中長期貸款增長有望逐漸回暖。
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