4月12日，人民銀行最新出爐的2012年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)人士驚愕——3月份，人民幣新增存款拿下創(chuàng)紀(jì)錄的2.95萬(wàn)億，同比多增2712億元；而新增人民幣貸款開年來(lái)首次突破了1萬(wàn)億，比市場(chǎng)預(yù)期的8000億元多出了2000億。

“由于1月份有效工作日較少，新增貸款受到了影響，2月份各家銀行又忙工作會(huì)議，到3月份信貸才真正落實(shí)。”12日，一位股份制銀行信貸管理部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，3月份貸款沖破萬(wàn)億應(yīng)在意料之中。

央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度新增人民幣貸款2.46萬(wàn)億元，同比多增2170億元。若按照全年8萬(wàn)億左右的信貸總盤子計(jì)算，一季度信貸數(shù)據(jù)基本符合“3、3、2、2”的投放節(jié)奏分布。

“存貸款大多數(shù)是最后一周干出來(lái)的。”一位國(guó)有大行公司業(yè)務(wù)部人士告訴記者，截至3月22日，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行一般性存款增長(zhǎng)才1000億元，到月底最后一天時(shí)，這一數(shù)據(jù)飆到了1.9萬(wàn)億。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，新增社會(huì)融資規(guī)模下降的趨勢(shì)正得到扭轉(zhuǎn)。盡管一季度融資規(guī)模低于去年，但3月份社會(huì)融資規(guī)模為1.86萬(wàn)億元，比上年同期多355億元。

中長(zhǎng)期貸款乏力暗示需求不振

3月份，人民幣貸款再度上演了一場(chǎng)季末井噴的好戲。誰(shuí)是信貸沖刺的主力？

4月12日，本報(bào)記者從權(quán)威渠道獲得的數(shù)據(jù)顯示，工、農(nóng)、中、建四大行3月份全部新增人民幣貸款僅為2950億元，不足全部1.01萬(wàn)億新增的三成，這也是近幾個(gè)月來(lái)占比最低的一個(gè)月份。

“1-2月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效信貸需求確實(shí)不旺。”一位國(guó)有大行吉林分行負(fù)責(zé)人告訴記者，3月份不得不通過做大票據(jù)來(lái)完成額度，“信貸資源不能隨便浪費(fèi)，否則總行會(huì)有懲罰性措施。”

全行業(yè)信貸增長(zhǎng)超預(yù)期的背后，恰是一直備受存貸比考核煎熬的中小銀行發(fā)揮了很大作用。據(jù)本報(bào)記者了解，不少股份制銀行分支機(jī)構(gòu)1-2月份存貸比受限，貸款額度并未用足，3月份最后一周隨著高達(dá)2萬(wàn)億的存款涌入銀行體系，中小銀行加快了放貸步伐。

交通銀行金融研究中心認(rèn)為，3月新增貸款明顯回升，一方面是節(jié)后企業(yè)開工增加、對(duì)政府融資平臺(tái)的政策明朗，以及首套房貸利率松動(dòng)對(duì)信貸增長(zhǎng)有一定的拉動(dòng)作用。另一方面，出于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和季度考核的壓力，銀行也傾向于在季末加大信貸投放力度以用足信貸額度。

不過，數(shù)據(jù)繁榮無(wú)法掩蓋有效信貸需求不振的現(xiàn)實(shí)。

從貸款結(jié)構(gòu)看，3月新增對(duì)公貸款仍以短期為主，新增對(duì)公中長(zhǎng)期貸款依然不高，其整體不足1800億，較2月新增量還略有下降，對(duì)比去年3月更少增1500億；一季度中長(zhǎng)期公司貸款僅增長(zhǎng)5900億，同比少增約4900億。

“從新增占比來(lái)看，中長(zhǎng)期公司貸款占比由1-2月的32%和25%進(jìn)一步降至17.5%的低水平，更是大幅低于去年一季度的48%。”中金公司指出。

一位接近國(guó)有大行的人士也透露，某大行3月末簽約待投放的項(xiàng)目貸款較2月末下降20%，部分印證了項(xiàng)目貸款需求不足的事實(shí)。

同時(shí)，繼2月新增票據(jù)貼現(xiàn)突然飆升1100億后，本月票據(jù)貼現(xiàn)再增1389億元，創(chuàng)近三個(gè)月來(lái)新高，部分印證了銀行季末沖刺貼現(xiàn)用以占額度的說(shuō)法。而長(zhǎng)三角地區(qū)直貼利率持續(xù)下滑至月息千分之4.8左右，顯示實(shí)體需求不足，銀行只能用貼現(xiàn)來(lái)填補(bǔ)額度。

此外，3月居民短期新增貸款從前2月不足300億的水平大幅飆升至1900億元。上述股份行人士表示，這與商業(yè)銀行加大對(duì)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款的力度有關(guān)。

存款井噴

3月份2.95萬(wàn)億的新增存款遠(yuǎn)高出前兩月8000億新增存款總和，而最后一周高達(dá)2萬(wàn)億的存款流入銀行體系更令人咋舌。此前單月最高記錄為2011年3月份的2.68萬(wàn)億，似乎表明銀行體系存款月末、季末大幅波動(dòng)的痼疾在2012年進(jìn)一步惡化。

“還是老辦法，銀行通過大量理財(cái)產(chǎn)品刻意調(diào)節(jié)存款在月末、季度末大幅波動(dòng)。”上述股份制銀行人士告訴記者，各家銀行年初發(fā)行的大量三個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品集中到期，對(duì)存款貢獻(xiàn)很大。

交行金融研究中心認(rèn)為，從存款結(jié)構(gòu)上看，主要是居民戶存款增加較多，新增企業(yè)存款較上月還有所下降，驗(yàn)證了理財(cái)資金季末到期拉動(dòng)存款增長(zhǎng)的觀點(diǎn)。

“銀行增加保本類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，提高入表的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模。”中金公司認(rèn)為，今年以來(lái)保本類理財(cái)產(chǎn)品在新發(fā)行產(chǎn)品中的占比持續(xù)上升，如去年四季度占比為35%，今年1-2月已經(jīng)上升至38%和41%。從前兩個(gè)月各銀行的新增存款中也能看到，個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款的占比均有不同程度的上升，推動(dòng)了表內(nèi)存款規(guī)模的增長(zhǎng)。

不過，按照近年來(lái)存款波動(dòng)規(guī)律，3月底虛增的存款將在下個(gè)月初打回原形，4月份銀行體系會(huì)迎來(lái)一波存款大流出。中金公司估計(jì)月初各銀行存款回落的壓力非常大，4月存款增長(zhǎng)將降至千億水平。

可以預(yù)見，隨著存款流失即將到來(lái)，4月新增貸款也將承受更大壓力，中小銀行將在短期內(nèi)再度面臨貸存比的壓力，從而限制短期貸款投放。中金公司預(yù)測(cè)，4月新增貸款可能低于2季度的月均值，即8000億；同時(shí)，伴隨項(xiàng)目開工數(shù)目增加和項(xiàng)目審批提速，中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)有望逐漸回暖。

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