作為A股市場上首家動漫類上市公司，奧飛動漫的主營業務為動漫影視片的制作、發行與授權，以及動漫玩具和非動漫玩具的開發、生產和銷售。
“我國的動漫行業目前正處于不斷成長的過程中，具有品牌優勢的龍頭企業有望占有先機，看好奧飛動漫等公司。”國都證券分析師楊仲寧表示。
事實上，A股市場上的動漫類上市公司的數量并不多，奧飛動漫作為其中的一家龍頭公司，自上市以來就受到了市場的很大關注。但從公司近期公布的業績來看，似乎并不如市場的預期。
三季報顯示，公司2011年前三季度實現營業收入7.27億元，同比增長40.41%，實現歸屬母公司的凈利潤0.9 億元，同比增長15.41%，折合每股收益0.22元，業績低于市場之前的預期。
其中三季度單季，公司實現營業收入2.49億元，同比增長19.32%，實現凈利率0.3億元，同比下降5.43%。
華泰證券分析師高圣認為，費用率上升較快是公司三季度業績不佳的重要原因之一，顯示出公司需要繼續提高費用控制水平。
財報顯示，今年前三季度公司管理費用為0.92億元，同比增長63.3%，銷售費用為0.83億元，同比增長53%，均出現快速上升，其中三季度單季，公司管理費用率和銷售費用率分別為12.79%和11.25%，盡管該比率環比出現下降，但仍然維持在較高的位置。
此外，也有業內人士表示，回顧公司前三季度的表現，新動畫片的密集推出并未帶動相關動漫玩具的暢銷也是公司業績不如預期的原因。
招商證券發布的研究報告稱，公司還應把握推出新動畫片的節奏，進一步加強對播出動畫片內容品質的提升，從而帶動動漫玩具的銷量增長。
“公司的業績表現低于市場預期，也和行業競爭日趨激烈有關，而這也是動漫行業未來發展的一個趨勢。”楊仲寧表示，盡管如此，奧飛動漫仍有望在行業大發展中獲得較大的市場空間。
不少分析人士亦有類似的觀點。高華證券分析師廖緒發就認為，長期而言，奧飛動漫將從產業動漫化逐步走向動漫產業化，其盈利能力有望進一步提升。
而高圣則認為，該公司作為我國領先的動漫企業，具有良好的發展前景。但公司股價目前估值偏高，僅給予“觀望”評級。
據奧飛動漫自身預測，全年歸屬母公司的凈利潤同比增幅將在10%~30%之間，可能會受新老動畫片項目的推出時間以及其市場表現的影響而波動。
高圣預計，公司2011~2013年凈利潤分別為1.32億元、1.59億元、1.9億元，折合每股收益0.32元、0.39元、0.46 元。
截至目前，共有90家機構對奧飛動漫2011年度業績作出預測，平均預測凈利潤為1.63億元，比上年增長24.47%，平均預測每股收益為0.44元，最高為1.39元，最低為0.32元。
作為動漫領域內的龍頭公司，奧飛動漫自然吸引了眾多基金的關注。截至9月30日，公司的前十大流通股股東中，排名第一的流通股股東為華商動態阿爾法靈活配置混合型基金，所持股本為1658.14萬，占流通股本比例的16.19%。此外，華商領先企業混合基金、東吳新經濟基金、國泰金牛創新成長基金也位列公司的前十大流通股股東之中。
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本文標題：奧飛動漫：動漫板塊龍頭 業績低于預期
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