如此草木皆兵，是因為渾水公司長時間大規(guī)模的做空，讓越來越多的中概股已被迫中槍，且均傷痕累累。而這背后則寄生著長長的利益鏈條，包括機構(gòu)投資者、企業(yè)、個人，甚至還包括更高層面的利益。

新東方股價開盤大漲34%。

這無疑是北京時間7月20日凌晨，中概股市場上最奪目的一則消息。

在經(jīng)歷SEC調(diào)查和渾水做空所造成的股價腰斬之后，俞敏洪終于公開回應(yīng)質(zhì)疑。超跌引發(fā)了超反彈，投資者們的“抄底沖動”和海外新東方學(xué)子們的集體發(fā)力，終于推動股價重回11美元，全天漲幅近18%。

“大跌那天就有朋友問我是否可以買新東方？我說堅決買，快買，多買！”新東方聯(lián)合創(chuàng)始人徐小平表示。

但一位投行人士對《華夏時報》記者稱：“這種抄底是謹(jǐn)慎的，因為很多買盤是沖著‘挺’新東方和俞敏洪本人去的。畢竟SEC的調(diào)查結(jié)果還沒出來，美股市場從發(fā)現(xiàn)問題到摘牌一個月就可以搞定。東南融通等前車之鑒太多，投資者還是不敢冒險。”

面對暴跌，俞敏洪說，他算到了SEC，卻沒有算到渾水公司。

“中概股中確實存在問題公司，可更多是被惡意做空所錯殺。被錯殺的公司必須拿起自己手中的法律武器予以還擊。”英大證券研究所所長李大霄告訴本報記者，面對隨時可能出現(xiàn)的惡意做空，中概公司可以考慮五步走，即一旦遇襲，立即臨時停牌，公布澄清公告，回購，報告監(jiān)管層并報警，大股東推利好。

如此草木皆兵，是因為渾水公司長時間大規(guī)模的做空，讓越來越多的中概股已被迫中槍，且均傷痕累累。而這背后則寄生著長長的利益鏈條，包括機構(gòu)投資者、企業(yè)、個人，甚至還包括更高層面的利益。

那些中槍的公司

新東方等中概股的噩夢始于美國渾水公司的做空。

回顧渾水這兩年的做空經(jīng)歷，可以說是彈無虛發(fā)，槍槍致命。自2010年狙擊加拿大中概股嘉漢林業(yè)一戰(zhàn)成名之后，截至目前，它已“攻擊”過包括東方紙業(yè)、綠諾科技、分眾傳媒等8家中國概念股，幾乎所有“攻擊”都帶來了目標(biāo)公司股價的狂瀉，更有5家公司因此慘遭摘牌退市。

其中，大連綠諾從被它“獵殺”到被納斯達(dá)克摘牌，前后只用了22天。而嘉漢林業(yè)也被它40頁的研究報告蒸發(fā)了40億美元的市值，每頁報告1億美元，可謂字比金貴。

和渾水公司一起做空中概股的還有它的“好兄弟”香椽。

香椽雖是只有一個人的“皮包”公司，但卻號稱是各種做空網(wǎng)站中創(chuàng)立最久的，其做空的能量同樣不容小覷。它的攻擊曾導(dǎo)致東南融通的摘牌退市，并逼得泰富電氣私有化離場。

今年6月末，香椽又突然發(fā)布做空報告攻擊恒大地產(chǎn)，致使恒大股價兩天蒸發(fā)14%，不過因恒大反擊及時，迅速收復(fù)失地。除此之外，它還曾多次發(fā)報告攻擊奇虎360。

渾水們的做空行為，改變了全球中概股市場的生態(tài)，投資者對中概股的信心在恐慌中消磨殆盡。

那么，如今的中概股已經(jīng)有多慘？

記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近一年來，在美國市場，85%的中概股在下跌，其中50%的跌幅超過了一半，其中中國石油、中國移動、中國人壽等國字頭股票跌幅也在80%以上。而在233家中概股統(tǒng)計標(biāo)本中，只有33家市值在10億美元以上，占比僅為14%。

“跌到現(xiàn)在，其實很多中概股已經(jīng)具備了投資價值。”美國福瑞蘭德資本公司亞太區(qū)總裁王彬?qū)τ浾弑硎尽?/p>

而為什么跌到有投資價值了卻還要繼續(xù)跌？湘泓投資管理有限公司副總裁劉海燕則對記者指出，這是因為中資企業(yè)被大肆做空并不是偶然事件。但她同時稱：“就新東方本身來說，我是一直看好的，不認(rèn)為它有什么硬傷。”

事實上，7月19日新東方股價跌至9.5美元時，市場就充斥著一個聲音：“抄底新東方。”連俞敏洪也承認(rèn)，當(dāng)時身邊很多的PE、基金和企業(yè)家都向他表示：“想買點新東方。”

渾水想干什么？

“渾水成熟了。”一位投行人士在看過最新的渾水做空新東方的研究報告后，忍不住說。

該投行人士進(jìn)一步解釋：“不是說他們的證據(jù)有多確鑿，而是他們越來越熟悉中國的商業(yè)規(guī)則。這很可怕，因為這種報告很容易影響不熟悉中國的美國投資者，同時又讓中國的公司一時很難處理它的指控。”

劉海燕也對記者分析：“做空機構(gòu)現(xiàn)在正轉(zhuǎn)而攻擊中資企業(yè)的制度環(huán)境。拿新東方事件來說，在美國上市的大陸企業(yè)主要通過VIE架構(gòu)實現(xiàn)，這種架構(gòu)其實是違背中國監(jiān)管制度的，而且它的存在不利于投資方的瑕疵，阿里巴巴事件讓投資者對這種架構(gòu)是否能保證其利益產(chǎn)生了懷疑，這正好讓渾水抓住，用來煽動股東的不安情緒。”

本報記者了解到，渾水公司的老總叫卡森，在大學(xué)里的輔修專業(yè)就是漢語。他曾經(jīng)花過很大的精力來研究中國的B股，并常年跟他的父親向中概股公司兜售“強烈買入”報告。而進(jìn)入“職業(yè)做空中概股”這一行，則是因為一次機緣巧合，在幫他父親實地考察東方紙業(yè)值不值得投資時，在東方紙業(yè)的廠區(qū)看見了凋敝的大門和傳說中上百萬美元的存貨——廢紙。然后在果斷決定不投它的同時，更敏感地發(fā)現(xiàn)這是一次千載難逢的做空機會，隨后創(chuàng)立了渾水公司，并在2010年發(fā)布了東方紙業(yè)的做空報告。

此后，他讓做空中概公司成為了自己的一門生意。 上一頁1 2 下一頁

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本文標(biāo)題：渾水做空槍槍致命 新東方絕地反擊

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