邊鋒和浩方堪稱(chēng)國(guó)內(nèi)網(wǎng)游界的“老兵”，上周，他們結(jié)束了和盛大的八年“情緣”，投入了新東家浙報(bào)傳媒（600633）的“懷抱”。
4月10日，浙報(bào)傳媒發(fā)布公告，宣布以34.9億元的價(jià)格收購(gòu)盛大集團(tuán)旗下的杭州邊鋒和上海浩方兩家游戲公司。消息公布后，停牌長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的浙報(bào)傳媒恢復(fù)交易，并且連封兩個(gè)漲停。
一位游戲行業(yè)的“門(mén)外漢”從網(wǎng)游巨頭手里買(mǎi)走兩家游戲公司，這令不少業(yè)內(nèi)人士也頗感意外，也引發(fā)業(yè)界關(guān)于此次交易的眾多疑問(wèn)。
高得“嚇人”的估值
“這個(gè)收購(gòu)價(jià)確實(shí)感覺(jué)有點(diǎn)高。”艾瑞咨詢(xún)分析師曹笛說(shuō)。
此次浙報(bào)收購(gòu)邊鋒和浩方，估值分別為31.8億元和3.1億元。根據(jù)浙報(bào)公告中披露的信息，2011年邊鋒凈利潤(rùn)為1.44億元，浩方為1539萬(wàn)元，照此計(jì)算，兩家的PE分別達(dá)到22倍和20倍。
如果對(duì)比幾家在美國(guó)上市的網(wǎng)游公司，邊鋒和浩方此次的估值簡(jiǎn)直高得“嚇人”。按最新股價(jià)，盛大游戲的市盈率是8倍，巨人為9倍，暢游和完美世界僅為6倍和5倍。
曹笛說(shuō)，海外市場(chǎng)對(duì)于游戲公司一直“不太感冒”，估值水平長(zhǎng)期較低，但騰訊、盛大等巨頭收購(gòu)游戲公司時(shí)，也很少給出這么高的估值。
對(duì)于估值過(guò)高的質(zhì)疑，浙報(bào)傳媒董秘李慶回應(yīng)說(shuō)，“我們確實(shí)有參照國(guó)外上市公司的市盈率，但參照的不是網(wǎng)游公司，而是像人人這樣的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。”人人網(wǎng)現(xiàn)在的動(dòng)態(tài)市盈率達(dá)到了44倍。
李慶表示，“邊鋒和浩方是游戲平臺(tái)，具有社區(qū)屬性，運(yùn)營(yíng)模式和盛大、巨人等有很大差異。”按照浙報(bào)的規(guī)劃，邊鋒未來(lái)的發(fā)展方向是以游戲?yàn)榛A(chǔ)的互動(dòng)娛樂(lè)社區(qū)。
而且最令浙報(bào)心動(dòng)的，或許不是網(wǎng)游概念，而是邊鋒和浩方手里的近2000萬(wàn)月均活躍用戶(hù)。李慶說(shuō)，“現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)獲取新用戶(hù)的成本非常高，我們花35億，獲得2000萬(wàn)用戶(hù)，每個(gè)用戶(hù)175塊，這個(gè)價(jià)格其實(shí)不算高。”
雖然此次收購(gòu)耗資35億，但浙報(bào)表示壓力不大，因?yàn)槠渲械?5億將通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行的方式募資，而自籌部分的10億則會(huì)借助自有資金和銀行貸款。
“文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)是受到政策扶持的，浙報(bào)爭(zhēng)取到貸款沒(méi)有問(wèn)題，貸款后，負(fù)債率也只有30%，絕對(duì)不會(huì)影響運(yùn)營(yíng)。而且無(wú)論是浙報(bào)還是邊鋒浩方，現(xiàn)金流都很好。”李慶說(shuō)。
此番大手筆的收購(gòu)或許只是浙報(bào)正式發(fā)力“全媒體”的第一步。“浙報(bào)傳媒希望打造三大平臺(tái)，新聞傳播平臺(tái)、互動(dòng)娛樂(lè)社區(qū)平臺(tái)和影視平臺(tái)，邊鋒和浩方要扮演的就是第二個(gè)平臺(tái)。”李慶稱(chēng)，下一步會(huì)布局影視平臺(tái)，而盛大將很可能進(jìn)一步深度參與進(jìn)來(lái)。 上一頁(yè)1 2 下一頁(yè)
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