北京時間2月3日消息，美國《商業周刊》日前撰文稱，社交網站Facebook并沒有采用非傳統的IPO方式，而是在上市伊始就與華爾街結盟，這會讓用戶產生不愉快的想法：他們的個人信息將幫助富人更加富有。
先驅企業一直以來，不僅將首次公開招股(IPO)，視為是融資的絕佳機會，更是將其視為是一次空前的公關時機－公司價值的最終體現。
1980 年，美國冰淇淋廠商班杰瑞(Ben Cohen)的創始人本·科恩(Ben Cohen)和杰瑞·葛林菲爾德(Jerry Greenfield)向他們在佛蒙特州的鄰居，以及為他們提供牛奶的當地奶農，兜售公司的股票。Samuel Adams啤酒的生廠商Boston Beer通過啤酒瓶上的廣告宣傳稱，任意一位忠實用戶都可以每股15美元的價格，購買公司的股票。
其中最為出名的，則是在2004年，谷歌試圖稀釋大型投資銀行的影響，采取荷蘭式拍賣(Dutch auction)的方式，確定了股票的發行價。谷歌董事長埃里克·施密特(Eric Schmidt)在2010年的《哈佛商業評論》(Harvard Business Review)中表示：“這是一種獨特的谷歌體驗。”
谷歌之后最引人注目的IPO，現在則輪到了Facebook。據彭博新聞報道，Facebook創始人馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)及其同事，正準備通過以750億至1000億美元的估值進行IPO，演繹有史以來一個最偉大的創業故事。
這大約是雅虎市值的4倍，是EBay的2倍，幾乎與亞馬遜的估值相同，而亞馬遜在全球擁有數十家物流中心。Facebook顯然準備采取一種完全常規的IPO方式，沒有了以往非常規IPO中的平等主義特點。
通過任命一些全美最大、最具認知度的投資銀行作為承銷商，Facebook不僅保證了這些投資銀行擁有巨大的回報，而且在公眾對金融機構的敵意達到有史以來最高時，Facebook還與華爾街結成了聯盟。
IPO 通常是一家企業發展過程中的決定性時刻。在IPO時，企業的浮動價值需要歷經資本主義貪婪力量的考驗。上市之舉意味著Faceboo將成為完全不同的廠商。作為一家上市公司，Facebook在保持增長，以及繼續促使用戶與他人和廣告商共享信息時，仍然面臨壓力。Facebook容易達成此類的妥協，正因為如此，Facebook與全美大型投資銀行的結盟也就不足為奇了。
與其他眾多企業家一樣，扎克伯格聲稱擁有更高的訴求，但正如提交的S1文件顯示，他也在致力于打造全球最大的公司。Facebook一直以來既是一家公司，又是一項使命。扎克伯格2004年2月在哈佛大學的寢室里創建了這家網站，并在幾個月后將其搬到了硅谷。他對于Facebook寄予了極大的期望，他不斷表示，他希望“給予用戶分享的能力，讓世界更加開放、更具連接。”
在2月1日提交的IPO文件中，扎克伯格仍舊提醒世界，Facebook并非是一家常規的公司。扎克伯格稱：“Facebook創建之初并非是想成為一家公司”，扎克伯格將公司內部文化描述為是“黑客的方式”。
招股書中指出，“將世界上每個人連接，讓每個人可以表達自己，并幫助社會向未來轉型，這是一種巨大的需求，也是一個巨大的機遇。”招股書還披露了 Facebook的細節信息，Facebook 2011年營收為37億美元，高于2010年的19億美元，公司僅去年利潤就已經達到10億美元。
Facebook在2007年通過微軟融資2.4億美元，一年半之后，Facebook又從俄羅斯風險投資公司DST手中融資2億美元。去年，Facebook獲得了投資銀行高盛(Goldman Sachs)的投資，并向私人客戶出售股票。
在每次融資中，業界關注的是Facebook不斷膨脹的估值(150億美元！500億美元！)，而并非是其與投資銀行錯綜復雜的關系。Facebook允許像DST常務董事尤里·米爾納(Yuri Milner)等投資者，通過二級市場從員工和股東手中購買額外的股票，這也已經成為像Twitter等硅谷熱門公司的通常作法。
在 IPO文件中，扎克伯格似乎并未采取太多的措施，以避免與華爾街串通一氣。Facebook可能會于今年5月上市，其股票將向摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan Chase)、高盛(Goldman Sachs)、美國銀行(Bank of America)、巴克萊資本(Barclays Capital)和Allen & Co等投資銀行旗下的優質客戶分攤，所有這些投資銀行都在積極爭取參加IPO，以獲取傭金。報道稱，Facebook必須在摩根士丹利和高盛之間選擇一家主承銷商。
這些機構的銀行家在未來幾個月，將為Facebook確定IPO的發行價，并使其在上市交易的首日，獲得不錯的漲幅－為其客戶帶來不錯的、有保證的回報。只有到了那時，普通投資者才有機會購買這家社交網絡公司的股票。 Facebook通過在用戶的照片、狀態更新和好友聯系中銷售廣告而賺錢。
企業軟件提供商NetSuite首席執行官扎赫·納爾遜(Zach Nelson)表示：“我一直認為，他們的價值是開放與透明，而讓五家銀行為你確定IPO發行價，這沒有透明可言。”NetSuite在2007年采用荷蘭式拍賣的方式進行了IPO。
公平的講，Facebook確實有一些很好的理由，而避免采取像荷蘭式拍賣，或者試圖直接向用戶分配股票等可選的IPO方式。此類方式，可能會將Facebook置于一大堆復雜的麻煩之中，并導致美國證券交易委員會(SEC)的審查。
谷歌在2004年曾認為，通過荷蘭式拍賣確定發行價，可以避免因股價的大起大落，而使內部人士因此獲利。但其股價在上市首日仍舊是從85美元大漲至逾100 美元。美國投資銀行WR Hambrech創始人比爾·哈姆布萊希特(Bill Hambrecht)認為，谷歌傳統的承銷商在幕后壓低了起拍價。
WR Hambrech負責了谷歌當時的荷蘭式拍賣。而由于股價隨后大漲，媒體因此也批評谷歌傲慢而又天真。哈姆布萊希特指出，他的公司此前已經預計，Facebook的IPO將會是一次傳統的交易，因為Facebook與華爾街，特別是與高盛和摩根士丹利聯系緊密。
這令部分觀察人士吃驚不已，他們認為扎克伯格喜歡與眾不同，利用IPO可以再次確立Facebook創新與反對傳統思維的形象。美國投資銀行Morgan Keegan Technology Group常務董事彼得·法爾維(Peter Falvey)稱：“如果Facebook愿意，他們可能會決定在停車場銷售股票。”
扎克伯格在S1文件中指出，他將會忽略短期利益的要求，專注為“股東和合作伙伴創造長期價值”。他有能力執行這一理念，因為他控制著57%的投票權。但即使是聲稱抵制外部壓力的科技公司，也會很快發現華爾街的要求如同地心引力般難以抗拒。無論是否愿意，Facebook都將會為眾多擁有不同價值觀的人負責。
Facebook選擇IPO的方式，或許顯示了其未來抵御外部壓力的能力。Facebook通過在上市伊始就結盟華爾街，會讓用戶產生并不愉快的想法：他們的個人信息將幫助富人更加富有。
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