導語：中國團購行業在今年第四季度跌入寒冬。隨著支撐行業爆發的資本高燒退去，團購網站總數首現負增長，多家團購網站面臨裁員關站。另一方面，IPO遇阻，讓資本懸在半空無法退出，更加劇了行業恐慌，團購網站的商業模式甚至也受到廣泛質疑。寒冬有多冷？冬天有多長？如何熬出頭？網易科技特別推出“團購網站過冬”系列訪談關注上述問題。
11月28日消息，美團網副總裁王慧文近日在接受網易科技專訪時預測，團購網站寒冬將在明年第二季度結束。他分析認為，隨著資本泡沫的破滅，到明年第二季度行業業績將得以兌現，并將重新帶動資本市場的看法。他今年7月曾率先拋出團購網站“寒冬論”，稱行業99.9%網站將在持續1年的資本寒冬中倒下。
雖然近日行業內仍有聲音質疑團購網站，認為其不能成為主流消費模式和正常商業模式。但王慧文堅稱，團購的商業模式不存在問題，在幫助商家進行在線營銷的方面，仍有巨大的價值等待挖掘。他認為，目前出的問題都是創業者本身的問題，與商業模式無關。
王慧文還透露，此前美團網一直保持著20%的速度穩定增長，但11月猛增至了50%。他說，這一速度超過了可接受的程度，明年將努力加以控制。
以下為專訪文字摘錄：
“再好的商業模式，也有人把企業做死”
網易科技：怎么看Groupon破發和國內的拉手網IPO延遲？出了什么問題？
王慧文：破發也還有100多億美金市值，資本市場不重要，當你融到錢之后，資本市場就不重要了，要看資金情況。拉手網IPO目前是延遲，但并不是不做了。這也很正常，Groupon在上市這個事情上也延遲過。
網易科技：團購這個商業模式不靈了嗎？
王慧文：商業模式是沒有問題的，對融資也不會有影響。開飯店的商業模式有問題嗎？其實80%飯店都是賠錢的，我估計很少人知道。在中國，飯店的平均周期不到兩年的。所以這個跟商業模式無關，再好的商業模式，也有人把企業做死。
網易科技：那問題出在哪？
王慧文：對創業者而言，所有的問題都是自己的問題，我覺得沒有好推卸的。
“團購行業寒冬明年第二季度結束，99%撐不到”
網易科技：團購網站何時去IPO是個好的時間點？
王慧文：看市場大勢，美國資本市場現在暴跌，顯然不是好的時間點。我認為有三點因素決定上市時機：第一是整個資本市場的大趨勢；第二是業績，如果資本市場不好還上市的，就是用業績來說話；第三種情況是業績不好，資本市場也不好，但是概念特別好。這三種條件其中一條發生時，上市的可能性就變大，三條發生，就萬事俱備。
現在來看，整個資本市場大勢是不好的。在業績兌現上，大家當前的業績都是沒有說服力的。再看概念，Groupon概念短期內還是有爭議的。比如百度05年上市時，情況不好，業績沒有兌現，股市情況也一般，但谷歌的概念好，百度也就上了。在資本市場上，這三條滿足一條就行，滿足的越多，情況就越好。
網易科技：現在大家都在搶“中國版Groupon”的IPO概念，有戲嗎？
王慧文：難度確實很大，今年內上市都沒戲。
網易科技：你今年7月份預測過資本寒冬，下半年也果然發生了。再預測下寒冬什么時候結束？
王慧文：明年第二季度吧。
網易科技：為什么？
王慧文：我上半年說寒冬，主要是指資本市場寒冬。我相信到明年第二季度，是團購行業的整個業績情況會帶動資本市場的看法變化。
網易科技：團購網站到第二季度就能有好的業績表現？
王慧文：一開始是賭概念，一旦過度了就會出現泡沫。泡沫破了之后，業績就能逐漸兌現。第二輪變好還是看業績，因為業績是比概念延遲的。所以業績兌現的時候——我相信第一季度末到第二季度，會有新的起色，不管是資本市場的還是業績的。
王慧文：你曾經說99.9%團購網站會死，他們都挺不到那個時候？
王慧文：在互聯網領域大部分行業都是只能剩3-5家，現在團購有5000家，除一下就是99.9%。
“美團明年Q4盈利，現在擔心增長過快”
網易科技：美團何時盈利？
王慧文：從現在的業績增長情況，成本、收益和交易額來判斷，明年第四季度沒有問題。
網易科技：以前競爭過度導致行業毛利差，現在市場集中程度比預期快，現在有沒有提前盈利的可能？
王慧文：有希望，但我們還是做最保守的估計，明年第四季度。但希望也能有提前的可能。
網易科技：以前大家都在搶營銷資源，導致漲價得厲害，現在資本收縮了，價格有沒有出現下降？
王慧文：現在還沒有明顯的趨勢，漲上去短期內是很難降下來的。
網易科技：戰術上來說，年底旺季要到了，有沒有擴大推廣的計劃？
王慧文：我們不想做推廣，反而是擔心增速過快，我們這個月相對10月有50%的漲幅。
網易科技：我看資料以前是20%？為什么突然漲這么多？
王慧文：我覺得可能是馬太效應。之前我們在商家和消費者保護上做得比較好，當行業開始出現問題的時候，大家都需要這個，做選擇時，我們就會受益，增長比較快，商家和消費者都開始關注品牌了。
網易科技：為什么會擔心50%的增速過快？
王慧文：和GDP一樣，不是越快越好。任何一個東西漲過快，都是有問題的，增長過快本身不是自然現象。竹子就是長得快所以會空心。
網易科技：但互聯網很多商業模式，都是爆炸式的。
王慧文：快而不宜過快，我們認為20%是比較能接受的增長方式。
網易科技：既然覺得太快了，那明年控制得住嗎？
王慧文：一定要控制住速度，嚴格控制。
網易科技：你如何看團購之后，生活服務電商領域出現的各種新概念？
王慧文：我不是太關注概念。現階段團購本質是把服務做好，對這個行業來說，我們要滿足消費者怎樣的訴求，低價是一個訴求，但前提是有保障。當低價滿足之后，服務保障就很重要，當兩條都滿足了，消費者沒有不選我們的理由。
網易科技：說說團購未來的演化路徑，你對那些玩法還有興趣？
王慧文：現在團購這件事情上還沒有做好，幫商家做營銷。其他的我沒花時間看。團購，我們離做好有很大距離，還不認為做得很好了。我們的評判指標是，能不能為更多消費者提供滿意的服務。
網易科技：美團網的本地服務比重比較大，怎么看銷售實物和服務這兩塊的發展？
王慧文：我們會嚴格控制實物的比例。
網易科技：怎么看有團購網站宣稱要轉型在線商城這件事？
王慧文：很好啊，我相信劉強東會很歡迎他的。
網易科技：現在毛利率情況怎么樣？理想的數字是多少？
王慧文：不到10%，不需要過高的毛利，我們希望能在適當毛利率上做到盈虧平衡，大概明年底能做到。
網易科技：第三輪融資有新進展嗎？
王慧文：我們一直在做，但在這件事情上我們并不那么著急。只要賬上有錢，不著急花錢的話，融資要趕在泡沫最大的時候進行。
網易科技：現在不是融資好時機？
王慧文：我們也正在談。不論怎么樣的市場情況，都會有人想把錢投出去。
網易科技：現在唱衰團購的居多？
王慧文：還是會有很多看好的人。
網易科技：會選擇什么樣的投資者？
王慧文：有長遠眼光，和我們一樣有耐心。
網易科技：資源上呢？
王慧文：資源不重要。我們認為關注長遠的企業不是特別需要資源。
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