北京時(shí)間8月25日，中國(guó)概念股做空機(jī)構(gòu)Citron周五發(fā)布報(bào)告稱，奇虎360近期因推出搜索服務(wù)而導(dǎo)致股價(jià)大漲，這進(jìn)一步證明了搜狐目前股價(jià)被嚴(yán)重低估，應(yīng)高于75美元。此外，報(bào)告還認(rèn)為搜狗才是百度的最強(qiáng)勁挑戰(zhàn)者。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
奇虎360股價(jià)近期大漲，主要是因?yàn)橥瞥隽怂阉鞣⻊?wù)。但我們認(rèn)為，真正將對(duì)百度構(gòu)成威脅的不是奇虎，而是搜狐。我們認(rèn)為，在美國(guó)上市的中國(guó)科技公司中，搜狐是最具吸引力的投資對(duì)象。
搜狐現(xiàn)狀，包括營(yíng)收、搜索營(yíng)收、2013年搜索營(yíng)收預(yù)期、移動(dòng)營(yíng)收和游戲業(yè)務(wù)的每用戶平均營(yíng)收等，在這些方面，奇虎可能要在2年內(nèi)才能趕上。
在網(wǎng)站流量方面，奇虎也不及搜狐。艾瑞本周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，搜狐門戶網(wǎng)站流量較奇虎目錄/導(dǎo)航頁(yè)面流量高40%。
在搜索方面，搜狐搜狗更加成熟，并且已經(jīng)被證明，而奇虎才剛剛開(kāi)始。搜狗的價(jià)值比奇虎搜索更高，搜狗才是百度的真正威脅。
關(guān)于視頻業(yè)務(wù)，在獨(dú)立用戶訪問(wèn)量、日平均用戶、用戶停留時(shí)間，以及頁(yè)面訪問(wèn)量等方面，搜狐的視頻業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)位居第二，僅位居優(yōu)酷之后。
搜狐未來(lái)短期內(nèi)增長(zhǎng)動(dòng)力，如第七大道已經(jīng)啟動(dòng)IPO程序，搜狗未來(lái)也將IPO，以及搜狐管理層收購(gòu)的潛在可能。
結(jié)論：奇虎近期的舉動(dòng)只能說(shuō)明搜狐的股價(jià)被低估。搜狐的管理層可能過(guò)于謹(jǐn)慎，他們不知道如何啟動(dòng)一場(chǎng)大規(guī)模的市場(chǎng)營(yíng)銷。但我們并不關(guān)注于此，因?yàn)閺拈L(zhǎng)期角度講，能提供與中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)垂直整合的好產(chǎn)品，那就是贏家。
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本文標(biāo)題：做空機(jī)構(gòu)Citron稱搜狐股價(jià)被低估
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