導(dǎo)語：美國《圣何塞信使報》網(wǎng)絡(luò)版今天撰文稱，社交媒體曾經(jīng)是硅谷最熱門的領(lǐng)域，但如今卻備受投資者質(zhì)疑。不過，在多數(shù)專家看來，該行業(yè)不會就此終結(jié)，只是在經(jīng)歷成長的煩惱。
以下為文章全文：
光環(huán)褪色
直到最近，社交媒體都是硅谷最熱門的領(lǐng)域。但如今，它卻遭到投資者的冷遇、分析師的看衰、粉絲們的批評。
不過，專家認為，盡管社交網(wǎng)絡(luò)公司的光環(huán)已經(jīng)褪色，這個行業(yè)卻并未崩潰。十多年前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫期間，很多沒有利潤、收入?yún)T乏的公司享受著超高的估值。不同的是，當(dāng)下的很多社交媒體公司已經(jīng)實現(xiàn)了數(shù)百萬美元的收入，而且正在改變著人們的工作、娛樂、通訊方式。
“事實上，他們正在經(jīng)歷成長的煩惱。”市場研究公司Creative Strategies總裁蒂姆·巴加林（Tim Bajarin）說。
很多社交媒體公司曾經(jīng)以文化改革者的身份亮相互聯(lián)網(wǎng)。但如今，其中的一些企業(yè)卻遭到華爾街的打壓。
Facebook和Zynga的表現(xiàn)令投資者失望。與此同時，Twitter也為了維護奧運合作伙伴NBC的利益，而關(guān)閉了一位英國記者的賬號。雖然已經(jīng)恢復(fù)該賬號，但Twitter還是遭遇了一場公關(guān)危機。一些廣告主甚至開始懷疑，社交網(wǎng)絡(luò)是否適合投放廣告。
不過，多數(shù)分析師還是認為，未來并不暗淡。
“Facebook仍在創(chuàng)新。”網(wǎng)絡(luò)營銷公司Didit聯(lián)合創(chuàng)始人凱文·李（Kevin Lee）說，“只要他們?nèi)阅芪矍颍⒁院侠硭将@取現(xiàn)金流，便仍是一家偉大的企業(yè)。只要用戶不減，便有很多回旋余地。”
耐心漸失
不過，投資者卻逐漸失去耐心。Facebook今年5月上市時的市值達到創(chuàng)紀錄的1040億美元，但如今卻慘遭腰斬。“結(jié)論已經(jīng)有了：Facebook不是‘谷歌第二’，也成不了‘谷歌第二’。”IDC分析師卡斯滕·韋德（Karsten Weide）在Facebook上周發(fā)布財報后說。
社交媒體公司Zynga、Pandora和Groupon目前的股價也都遠低于發(fā)行價。
Zynga和Facebook甚至遭到投資者起訴。在Zynga的案例中，該公司高管和早期投資者被控明知公司經(jīng)營狀況不佳，仍在下調(diào)盈利預(yù)期前出售數(shù)百萬股股票。Facebook及其合作投行則被控有選擇地向部分華爾街分析師披露信息，以此誤導(dǎo)投資者。
投資公司Altimeter Group分析師麗貝卡·勒布（Rebecca Lieb）表示，社交媒體的問題主要源于理想與現(xiàn)實的差距。Facebook的光環(huán)以及38美元的發(fā)行價，導(dǎo)致市場形成了不切實際的預(yù)期。
“Twitter和Facebook這樣的公司，正在從志向高遠的車庫企業(yè)，變成由大牌風(fēng)投支持，且擁有NBC這樣的合作伙伴的大型上市公司。”勒布說，“他們正面臨更多關(guān)注。”
商業(yè)模式
與此同時，這些公司仍在提煉商業(yè)模式。“按照Facebook和Zynga的規(guī)模和用戶來看，這些企業(yè)尚未開發(fā)出大規(guī)模的創(chuàng)收模式，也沒有實現(xiàn)他們期望的利潤。”她說，“全世界七分之一的人口都在使用Facebook，使之成為有史以來最大的媒介。從沒有一張報紙、一個網(wǎng)絡(luò)擁有過10億用戶。”
但凱文·李表示，盡管Facebook觸角廣泛，卻未能令取悅所有廣告主。提供節(jié)食產(chǎn)品和約會服務(wù)的企業(yè)，由于具備直接反饋的特性而在社交網(wǎng)絡(luò)上取得了成功，因為該網(wǎng)站的很多用戶都對這類廣告持開放態(tài)度。然而其他服務(wù)和產(chǎn)品的廣告卻表現(xiàn)不佳。
Facebook使用該網(wǎng)站與親友互動，因此他們發(fā)布的內(nèi)容都很私人化，而且能夠引發(fā)用戶的極高興趣。但這恰恰是品牌廣告主的不滿之處：他們認為，F(xiàn)acebook用戶完全沉浸在自己所閱讀的內(nèi)容中，對品牌廣告視而不見。
為了緩解這一擔(dān)憂，F(xiàn)acebook推出了“贊助消息”（sponsored stories）功能，可以將好友對某家公司或某款產(chǎn)品的關(guān)注信息顯示到用戶的信息流中。然而，此舉卻遭到了隱私保護者的批評，甚至引發(fā)了訴訟。Facebook最終和解了訴訟，同意為用戶提供更多的信息控制權(quán)。根據(jù)法庭文件，倘若用戶屏蔽這類消息，F(xiàn)acebook最多將減少1.03億美元的收入。
業(yè)績不一
Zynga上周發(fā)布的業(yè)績遠低于市場預(yù)測，同時還下調(diào)了全年業(yè)績預(yù)期。Zynga的游戲為Facebook貢獻了相當(dāng)比例的收入，但Facebook最近剛剛推出了全新的App Center，希望幫助用戶尋找其他開發(fā)商提供的游戲和應(yīng)用，從而分散收入來源。
與此同時，有報道稱，作為Zynga重組計劃的一部分，該公司COO約翰·沙伯特（John Schappert）將不再負責(zé)游戲業(yè)務(wù)。
但社交媒體是一個很寬泛的概念，涵蓋很多不同類型的企業(yè)，并非所有領(lǐng)域都令投資者失望。本周早些時候，消費點評網(wǎng)站Yelp發(fā)布了強勁的業(yè)績，由此給整個社交媒體行業(yè)注入了一針強心劑。Yelp 2012財年第二財季實現(xiàn)收入3270萬美元，同比增長67%，但該公司仍處于虧損狀態(tài)。
職業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn同樣贏得了華爾街的喝彩，其第二財季收入同比增長89%，輕松超出分析師預(yù)期。
“在東海岸，華爾街都在關(guān)注該股昨天表現(xiàn)如何，今天走勢怎樣。”光速創(chuàng)投管理合伙人杰里米·劉（Jeremy Liew）說，“他們只關(guān)心股價。”他認為，這種觀念與硅谷有著本質(zhì)不同。
“不能僅憑股價判斷一家公司的價值。”他說，“他們是否為愿意付費的人開發(fā)了產(chǎn)品？是否創(chuàng)造了就業(yè)？這才是真正的價值所在。”
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本文標題：社交媒體成長煩惱：商業(yè)模式遭投資者質(zhì)疑
地址：http://m.sdlzkt.com/a/guandian/yejie/20120330/120281.html
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