歷時三個月，滬指終于站上2400點(diǎn)關(guān)口。

2月22日，上證指數(shù)報收2403.59點(diǎn)，盤中最高觸及2404.44點(diǎn)，刷新年內(nèi)最高值；這也是繼2月1日收復(fù)2300點(diǎn)后，歷時15個交易日滬指在整數(shù)關(guān)口上再下一城。

普天同慶，A股雞犬升天。

截至收盤，滬深兩市2316只個股，2166只個股飄紅，占比高達(dá)93.52%，其中27只個股更是以漲停收盤；當(dāng)日下跌個股僅56只，跌幅最大的*ST盛潤A（000030.SZ）也只是下跌了2.29%。

“股市仍然屬于反彈性質(zhì)，并且之前市場已經(jīng)包含了部分對政策放松的預(yù)期，難以出現(xiàn)大幅持續(xù)性行情。”22日收盤后，國泰滬深300指數(shù)基金基金經(jīng)理章赟謹(jǐn)慎表示。

不過，面對股指節(jié)節(jié)走高，大多數(shù)機(jī)構(gòu)開始預(yù)計2012年全年出現(xiàn)正收益的概率增大。

15個交易日沖上2400點(diǎn)

2月22日13點(diǎn)21分，滬指突然放量沖上2400.16點(diǎn)，但這波漲勢僅持續(xù)不到10分鐘；此后，股指一直在2390點(diǎn)至2400點(diǎn)之間徘徊，直至收盤前8分鐘，滬指再度站穩(wěn)2400點(diǎn)。

截至收盤，上證指數(shù)報收于2403.59點(diǎn)，單日漲幅為0.93%，成交量為1090億元；深成指報收于9862.54點(diǎn)，漲幅為1.72%，成交量1082億元。

“目前，政策微調(diào)的信號正在釋放，全年正收益的概率也在增大。”業(yè)內(nèi)人士告訴記者，接連幾天市場微漲，主要還是受央行降存款準(zhǔn)備金率的影響。

2月18日晚間，央行宣布從2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。此后三個交易日，大盤持續(xù)收紅。

“在前期的快速反彈后，近期上證指數(shù)連續(xù)多日呈現(xiàn)震蕩盤整之勢。”中歐基金相關(guān)人士表示，在市場尋求方向之時，本次調(diào)準(zhǔn)對市場有一定的正面刺激作用。

盡管此次降準(zhǔn)釋放了約3500億至4000億的資金，但申萬菱信基金表示，此舉一定程度上改善了流動性，但并不是貨幣政策轉(zhuǎn)變的預(yù)兆，“此次只是政策的微調(diào)，基調(diào)未改，很難判斷流動性就此轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?rdquo;

“被動式的調(diào)整，目的為緩解過度緊張的流動性，而非刺激經(jīng)濟(jì)增長。”章赟表示，通脹壓力依然是管理層關(guān)注的重點(diǎn)目標(biāo)，降存準(zhǔn)是指向短期流動性，中長期保持貨幣政策的穩(wěn)健，維持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合理信貸供給和防止通脹反彈是其目標(biāo)。

樂觀背后流動性驅(qū)動有限

在樂觀情緒蔓延的同時，不少機(jī)構(gòu)依然保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

“現(xiàn)在是‘流動性’驅(qū)動行情，還需要接受基本面的考驗。”博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春分析稱，目前看似“政策底”已經(jīng)走出來，但考慮到1月份的社會融資情況，信貸需求轉(zhuǎn)弱也已非常確定；基于經(jīng)濟(jì)活動預(yù)期的資產(chǎn)價格變動，需要在預(yù)期得到證實(shí)才能延續(xù)。因此，市場近期樂觀的情緒，在未來一段時間恐怕會遭受基本面情況的考驗。

農(nóng)銀匯理基金表示，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)將進(jìn)一步改善市場的流動性，有利于A股市場的反彈，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑仍將制約周期股的持續(xù)上漲，“我們預(yù)計短期反彈仍將延續(xù)，目前建議關(guān)注的行業(yè)是電子、傳媒、保險。”

“總體上看，我們認(rèn)為2012年全年出現(xiàn)小幅正收益的概率偏大。”申萬菱信基金認(rèn)為，年初或上半年為經(jīng)濟(jì)的底部，隨著CPI逐步下降、流動性逐漸改善、換屆明朗化，預(yù)計最晚于明年啟動新一輪的政治帶動經(jīng)濟(jì)周期。

與此同時，雖然現(xiàn)階段形勢不夠明朗，投資上也可以尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。“對于當(dāng)前低估值、早周期的金融、地產(chǎn)、家電、化工等行業(yè)，在下階段經(jīng)濟(jì)政策和周期性的影響下，未來可能有所改善；消費(fèi)板塊由于當(dāng)前風(fēng)險尚未完全釋放，可能待二季度將是較好的買入機(jī)會。”

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本文標(biāo)題：百點(diǎn)急行軍大盤重返2400 部分機(jī)構(gòu)得隴望蜀

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