導(dǎo)語：美國對沖基金Ironfire Capital創(chuàng)始人埃里克·杰克遜(Eric M. Jackson)今日在《福布斯》網(wǎng)站上發(fā)表文章稱，基于Facebook 1000億美元的估值計(jì)算，阿里巴巴集團(tuán)估值約為570億美元。但如果從雅虎方面計(jì)算，阿里巴巴集團(tuán)估值260億美元。無論如何，兩家公司均有理由達(dá)成一個(gè)雙贏的合約。
以下為文章內(nèi)容摘要：
雅虎近期在10-K表格中更新了其所持40%股權(quán)的阿里巴巴(微博)集團(tuán)的一些基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，雅虎在文件的82頁上稱，阿里巴巴集團(tuán)2011年?duì)I收達(dá)到了23億美元，而2010年為13億美元，2009年為7.3億美元，年漲幅為77%。
相比之下，F(xiàn)acebook去年的營收為37億美元，而2010年為20億美元，2009年為7.77億美元。因此，F(xiàn)acebook去年的營收漲幅為85%。
據(jù)預(yù)計(jì)，F(xiàn)acebook估值將達(dá)到1000億美元，這意味著Facebook未來的市盈率將達(dá)到27倍。基于同樣的市盈率，阿里巴巴集團(tuán)估值將達(dá)到630億美元。由于阿里巴巴營收漲幅略低于Facebook，我們可保守地將阿里巴巴估值定為570億美元。
但業(yè)界普遍認(rèn)為，雅虎在亞洲的兩部分資產(chǎn)價(jià)值170億美元。而雅虎所持雅虎日本資產(chǎn)的價(jià)值從未低于60億美元，意味著剩余110億美元(按108億美元計(jì)算)來自阿里巴巴。由于雅虎持有阿里巴巴40%股權(quán)，因此阿里巴巴集團(tuán)估值約為260億美元。
與570億美元相比，260億美元少了許多。如果我是馬云(微博)，我愿意出資108億美元回購雅虎所持股份，這些股份的價(jià)值很快會達(dá)到228億美元。
現(xiàn)在我能理解，為什么雅虎CEO斯科特·湯普森(Scott Thompson)說CFO蒂姆·莫爾斯(Tim Morse)停止了相關(guān)談判。
有雅虎投資者對我說：“現(xiàn)在出售阿里巴巴股份，就好比幾年前出售Facebook股票一樣。”當(dāng)時(shí)，F(xiàn)acebook估值僅為250億美元。
但是，雅虎有理由與阿里巴巴談判，并達(dá)成一個(gè)雙贏的協(xié)議：
請看下面一組數(shù)字：
所持阿里巴巴集團(tuán)股份：228億美元
所持雅虎日本股份：65億美元
手中現(xiàn)金：25億美元
雅虎核心業(yè)務(wù)：雅虎股東丹·勒布(Dan Loeb)稱，雅虎核心業(yè)務(wù)的價(jià)值為EBITDA(未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前利潤)的7倍。雅虎去年的EBITDA為15億美元，按照20億美元計(jì)算，雅虎核心業(yè)務(wù)價(jià)值140億美元。
合計(jì)價(jià)值：458億美元，相當(dāng)于每股37.85美元，較雅虎當(dāng)前股價(jià)溢價(jià)157%。(李明)
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本文標(biāo)題：分析稱阿里巴巴集團(tuán)估值約為570億美元
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