核心提示：2011年全年，庫巴就有不少高管通過折價變現方式離開，而6日王治全卸任庫巴首席執行官退居二線，也是為了其新創業項目做準備。
郎朗 廣州報道
庫巴換帥引發的旋風，也使一份隱藏五年的協議浮出水面。
據記者了解，根據2010年國美與庫巴簽署的附加協議，國美電器(微博)購買庫巴80%股權的4800萬元現金并非一次性付出，而是在首付部分后，另有剩余資金的支付條件，即庫巴創始團隊必須堅守5年時間。
但對希望盡早套現的庫巴創業團隊來說，5年時間似乎過于漫長。記者獲得的可靠消息，除去年9月庫巴首席運營官桂春春離職外，2011年全年，庫巴就有不少高管通過折價變現方式離開，而6日王治全卸任庫巴首席執行官退居二線，也是為了其新創業項目做準備。
不過，國美電商雙平臺策略的微妙變化是加速這一變局的重要外因�！皩涝诰�來說，除現有的庫巴和國美電器網上商城外，國美在線將通過并購合作等方式將國美電器的電子商務延伸到其他領域，目前正在尋找并購機會。”3月9日，國美電器一位高管告訴本報記者。
正如王治全所說，經歷了磨合期的庫巴現在需要能整合國美大規模資源的高管，伴隨著王治全的卸任，國美空降原沈陽國美總經理丁東華代替王治全職位，國美新組建的國美在線公司則由國美電器高級副總裁牟貴先直接出任總經理。國美系人員已逐步掌控庫巴，而國美電商對電子商務的調整將是一次全方位的調整。
5年鎖定期
“2010年，庫巴從世紀電器網改名庫巴后，就在與國美電器前董事局主席陳曉談判并購�！庇邢⑷耸扛嬖V記者，最初以王治全為首的團隊提出100%現金收購方案，但遭到陳曉的拒絕，“因為在陳曉看來，國美做電商最缺乏的就是團隊，庫巴團隊如果能夠堅持幾年是最好選擇。”
經過幾個月談判，陳曉提出先收購80%股權，而庫巴創業團隊要拿到全部4800萬元現金的前提是必須堅持5年時間。更為重要的，對剩余的20%股權，5年后國美會選擇新估值來溢價收購，而國美未來5年也會加大對庫巴的投入，這為王治全的管理團隊所看好。
不過對于當初的決定，王治全曾公開表示，“其它電商網站對我們的選擇都有意見，認為我們估值太低，因為很多風投給出的估值都超過億元。”顯然，王治全等庫巴團隊有著更大期許。
從庫巴過去兩年的拓展勢頭看，王的選擇也是正確的。根據庫巴網提供的數據，庫巴在國美收購前的2009年，收入只有3億元并且虧損，而2010年收購后，其收入增長到近7億元，2011年更是將分公司總從收購前的4個城市擴張到20多個城市，收入達到21億元。
如果按此增速，庫巴到2014年底收入可能達到幾百億元，其剩余的20%股權的收購價格可能數倍于4800萬元，這也是庫巴團隊選擇堅守的原因。但事情的發展事與愿違。
記者了解到，在庫巴的創業團隊中有很多是來自廈華、夏新、創維(微博)等制造企業的人士，有部分高管就選擇將手中股權折價出讓的方式套現并選擇了離開，而是否堅持在一線是王治全的自由，但一線高強度的工作環境讓其壓力陡增。
2011年的家電電商格局中，京東商城以308億元規模遙遙領先，蘇寧易購(微博)在實體體系支撐下收入達到59億元，庫巴雖然在國美體系下也達到21億元，但其高額投入也導致近億元的虧損。為此，庫巴選擇到“天貓”開店，以及與一淘合作來降低成本。
與此同時，王治全曾多次在公開場合宣稱電商行業存在嚴重浮夸和泡沫，將矛頭直指蘇寧易購，同時還與一淘合作，指責屏蔽一淘網的京東商城的商品價格“鐵幕”，這些都讓庫巴處在行業焦點漩渦。
此外，庫巴還面臨國美電器網上商城的內部競爭。國美電器網上商城總經理韓德鵬告訴記者：“去年3月，國美網上商城上線后增速要超過所有行業對手，而今年通過與當當等戰略合作，在銷售規模上要繼續快速追趕競爭對手，成為3C電商的領跑者。”
有庫巴高管曾抱怨，雖然與國美網上商城都屬國美電器，但資源支持力度上，國美網上商城得到來自國美實體體系的支持更多，這種內部競爭也加速了庫巴的變局。
而另一方面從國美角度，帕勒咨詢資深董事羅清啟指出：“如果5年協議期結束，庫巴創業團隊大部分可能會選擇套現離開，國美也必須提前應對，讓丁東華等國美實體體系高管逐步接管庫巴是必然選擇。”
雙品牌懸疑
調整庫巴是國美電器調整電子商務業務的一部分。在電子商務領域已被競爭對手拉開明顯差距的國美需要加快步伐，國美在線公司的組建目的就是如此。
在這次“一次改革到毛細血管的調整”中，國美電子商務業務得到了前所未有的加強，其未來幾年的目標是采購、物流、信息、服務等集團化的共享效率，預計至少提升150%，同時會在全觸點多元化渠道建設上出新招，力爭到2014年實現集團電子商務占中國網購市場規模15%的目標。
而此次國美實體門店的高管空降庫巴，也是為加強國美實體店的物流、IT服務、采購等方面的協同效應，加速庫巴和國美網上商城的發展。更為重要的，國美還希望其他電子商務領域尋求突破，與蘇寧易購，京東等依靠單一網站來進行多元化產品布局策略不同，國美希望復制在實體店領域的多品牌和并購策略。
韓德鵬表示：“雖然其他企業沒有多品牌運作經驗，但國美在實體店就擁有國美、大中、永樂三大全國性品牌及思文、金太陽、黑天鵝等多個區域性品牌，在電商領域國美同樣可以通過并購進行多品牌運營�！�
據悉，除庫巴和國美網上商城的自身產品延伸外，國美在線還計劃在圖書、體育用品、服裝、虛擬產品等領域進行延伸，不排除以并購方式擴張，如去年關閉兩家實體門店的國美銳動體育就開始轉而通過電子商務模式重啟擴張。
“國美推進電子商務的強大決心和電商雙品牌戰略布局不變，庫巴購物網相對獨立的建制和相對獨立的運營方式不變，庫巴的B2C主體業務和發展方向不變�！睅彀蛽Q帥事發其時，庫巴董事長、國美電器高級副總裁牟貴先稱。而庫巴副總裁彭亮也對雙平臺合并觀點予以否認：“如果要合并，現在國美就可以讓韓德鵬兼任庫巴的CEO，國美沒有這樣做，而庫巴原有團隊也不會走，僅僅是會根據去年業績考核優化部分基層人員。”
對庫巴和國美網上商城的定位，國美在線也在進行差異化布局，如國美網上商城可與當當合作進入圖書等領域做成綜合類電商網站，庫巴目前依然以傳統家電產品為主，其未來3年依然會堅持這一定位。但也有業內人士指出，5年協議期后庫巴是否會與國美網上商城整合，還是繼續堅持雙品牌戰略，則要看其未來三年的拓展勢頭，而這將是國美兩位從實體店空降的高管之間的競爭。
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