下調動因與意涵
《21世紀》：如何看待經濟增長目標下調的動因?此次下調更多的是順應客觀趨勢，還是主動放緩?
王建：長期以來，政府都是根據經濟的客觀走向來制定增長目標。按照完成的情況來看，實際的數據會比較高，規劃做得都比實際要低，比如“十一五”規劃中，我們定的GDP年平均增速為7.5%的速度，最后完成的是年平均11.2%的GDP增速。而“十二五”規劃中規定的速度，是年平均增速7%。所以現在調到7.5%，也是和“十二五”規定的速度相符合。當然，經濟增長目標從“保八”降為7.5%，也是基于對當前經濟走向的判斷，現在整個經濟增長在放緩，各種結構性矛盾也在凸顯，改革和調整呼聲日益高漲。一直以來，我個人堅持認為，如果真的進行了結構調整和必要的改革，中國的經濟增長可以保持一個高速度。之前很長一段時間，由于短期的經濟增長，忽略了長期調整的目標，現在不能再貽誤調整和改革的時機了。
屈宏斌：GDP目標降至7.5%，可能更多地是考慮到我們目前所處的國際環境：歐債危機仍在日益惡化，主要新興市場國家經濟均在放緩，在這種情況下，中國的出口必然下滑，今年出口可能會降至個位數，在10%以下，這幾乎已成定局。
在這種情況下，若要繼續保持前幾年那樣高的增長目標，如9%-10%，就意味著國內需求必須出現一個明顯的反彈，但眾所周知，消費在短期內對經濟的刺激作用不會太大，若要達成這一目標，反彈的唯一領域就是投資，但在經歷了上一輪兩年政府主導的大規模投資以后，再來一次明顯反彈，是不利于結構調整的。從這個意義上講，將GDP目標稍微降低一些，符合短期的經濟形勢，也有利于防止過分追求高增長目標而導致的結構惡化。
另一個值得關注的問題是在保持增長的同時能否優化經濟結構，這是GDP增長質量的一個實際表現。從這個意義上講，目標定得低一點，就不需要加大投資特別是政府主導的投資來彌補外需不足。提高質量是一個漸進的過程，對此大家都有共識，我認為應當從以下方面著手：未來經濟應使市場在資源配置方面發揮更大作用;存在國有壟斷或寡頭壟斷的行業應進一步向民間開放，激發民間的參與度和活力;回歸公共性財政，政府只提供公共產品，減少對微觀經濟活動的參與。短期內并沒有什么特別有效的政策能夠提高經濟增長質量，所以我們還是應該堅持深化改革，進而達到調結構的目標。
《21世紀》：今年的宏觀經濟和財政金融領域面臨哪些內外考驗?如何應對?
王建：導致今年經濟進入下行通道的原因是國際危機沒有過去。過去經濟增長是由外需拉著向上走的，現在外需萎縮了，想要釋放內需來替代，但又沒有任何大的改革和調整動作，所以當外需持續往下掉的時候，中國經濟增長率也就持續跟著往下掉，這就是目前面臨的大趨勢，這個趨勢今明兩年很難改變。我在2010年已作出了2011-2013年中國經濟會連續三年下行的判斷。但是，如果說經濟減速會多嚴重，我也并不這么認為。我之前提出過，2011-2013三年的GDP將會是9%、8%、7%。去年已經是9%了;今年人們比較認同8%，當然也不能排除今年三四季度會掉到7%，這也是有可能的;明年會掉到7%。如果真是9%、8%、7%的走勢，是平穩回落，沒有硬著陸，世界經濟在緩慢收縮，國內經濟逐漸減緩，這仍是一個不錯的結局。
目前看來，美國經濟的走向將是一個大“L”形，現在已經到底了，好也好不起來，但也不會再像2008年次貸危機時那樣糟糕。美國現在很可能跟日本泡沫破裂之后的情況一樣，經濟一直下行，行到底之后長期陷入長期低迷。再看歐洲，歐洲還在加大力度整合，加快統一的步伐。德國正在迫使南歐的債務國進入宏觀緊縮，包括德國本身也在縮減赤字，整個歐洲都在進行宏觀緊縮。當然，這種緊縮政策的推行是有序的、可控的，不會造成危機的局面。所以，今年歐美經濟的收縮，將繼續導致對中國進口需求的收縮。2010年出口對GDP增速的貢獻率為兩個百分點，去年為-0.8%，估計今年會繼續收縮一個百分點，這也就幾乎到底了�？傊瑲W美經濟仍在觸底的過程中，但并不是自由落體式的猛烈下滑。因此，中國經濟雖然下滑，但是也是有限度的，不是一個失控的局面。
中國經濟可能面臨的風險之一是通脹，現在比較有利的因素是去年農業的大豐收，將會壓低今年農產品價格。但今年也不是沒有一點隱憂，這幾年西南地區干旱很厲害，去年豐收主要是靠北方、靠東北。去年入冬至今春，東北地區一直干旱少雪。所以，今年東北的墑情會不太好，夏糧、秋糧的形勢還不確定。另外，勞工成本的上升持續了一段時間，今年有些緩和的跡象。輸入型通脹也有回頭的趨勢，國際炒家的牟利方式就是制造大宗商品的價格波動。所以通脹的走向還要再觀察，如果氣候不好，有可能破5%;如果氣候好，農業年景不錯的話，今年能夠控制在4%上下。
另外一個風險是失業問題，但現在實際上普通勞動力面臨短缺，所以不會出現大批勞動者失業的情況。現在就業領域最大的問題是大學生的就業，每年有100多萬大學畢業生不能就業。經濟增長放緩后，對這部分人群的就業吸收能力更差，但對于普遍勞動者來說，經濟下滑還不至于出現比較明顯的失業�，F在沿海地區經濟已經下滑了，出口需求已經減少了，但招工難問題還存在。所以，失業問題在今年不會特別突出。
宏觀政策再抉擇
《21世紀》：2月24日起，央行下調存款準備金率0.5個百分點。同時，央票已經連續9周停發。這是否是貨幣政策周期性放松的開始?貨幣政策應如何配合結構調整和經濟增速放緩的節奏?
王建：現在房地產調控政策初見成效，今年不太可能完全放松房地產調控。而且，即便房地產政策再放松，對于投資的拉動作用也要到明年才能顯現。今年的目標是只要保7.5%就夠了，不需要追求太高的速度。調低了經濟增長目標之后，不會要有太多的新項目開工，投資也不會大舉擴張。今年最主要的放松應該
會在貨幣政策方面，即貸款松動一些。今年開始，地方債進入到還款高峰期，地方負了那么大的債，也沒有什么其他的資金來源，房地產方面的收入也減少，拿什么還貸呢?從這方面考慮，也需要有一部分新增貸款投放，給他們用作資金的周轉。
屈宏斌：貨幣政策從去年11月份以來，已進入周期性放松階段，包括央行也在它的四季度貨幣執行報告中首次明確指出，去年10月份以來政策已出現微調。去年通脹是經濟的主要風險，經濟過熱、通脹，貨幣信貸超速增長，均需要我們采取緊縮政策，使貨幣增速回歸常態，來為經濟降溫�，F在這個目標已經實現，甚至出現了超調的苗頭，貨幣增速單看M1的話，已遠遠低于正常水平。因此，貨幣政策不僅使通脹得到了遏制，與此同時經濟下行的風險也在加大，在這種情況下貨幣政策出現了拐點。
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本文標題：GDP“7.5”：轉型考驗與路徑
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