導語：最新一期美國《巴倫周刊》印刷版刊文稱，憑借獨特的“防守反擊”戰略，聯想已經成為全球第二大PC廠商，并且開始威脅惠普的領導地位。但競爭對手近期的遭遇表明，該公司的最大挑戰仍是把握自身發展，不要因為自己的錯誤給對手創造機會。
以下為文章全文：
斗志昂揚
風水輪流轉，全球最大PC廠商的寶座或許即將被斗志昂揚的聯想拿下。得益于中國市場的迅猛增長，聯想去年超越戴爾，成為全球第二大PC廠商，并且開始威脅惠普的領導地位。聯想在中國市場的份額達到1/3，全球份額為14%。
這一數字仍在增長。今年，聯想預計其PC出貨量增速將達到全球整體增速的2至3倍，后者預計僅為3%至5%。
聯想主要面向企業市場銷售產品，但目前卻在擴大業務范圍。該公司是在2005年收購IBM PC業務時進入全球主流視野的。雖然也涉足平板電腦和智能手機市場，但在聯想今年283億美元的預期收入中，預計約有90%以上來自PC。聯想的財年截止日期為3月。
2009年開始執掌帥印的聯想CEO楊元慶并沒有顯示出任何放松的跡象。正如《巴倫周刊》去年所說，這位47歲的CEO正在通過“防守反擊”戰略推升成熟市場和中國本土市場的盈利能力，從而實現增長，同時還在加緊擴張新興市場和平板電腦等新領域的份額。“我們很有信心在這一市場持續實現超速增長。”他說。
盡管平板電腦持續受到追捧，但PC業務依舊非常重要，而聯想也仍將專注于PC。楊元慶的理由是：“多數人仍然需要使用鍵盤和大屏幕。”
聯想CEO楊元慶在CES 2012上表示，聯想今年將成為全球最大PC廠商
新興領域
在今年1月的國際消費電子展(CES)上，該公司推出了20款產品，包括基于Windows Phone系統的智能手機、平板電腦和筆記本混合產品IdeaPad Yoga、相當于大屏幕PC的智能電視、超輕薄超極本(Ultrabook)。聯想預計，超極本最終將占到筆記本出貨量的三分之一。
到今年圣誕節，各大廠商有望推出60多款超極本。聯想表示，該公司的超極本將具備優于競爭對手的電池續航能力和啟動速度，但具體情況恐怕還有待觀察。無論如何，由于這類產品的售價達到800至1000美元，相當于普通筆記本的兩倍，因此肯定會推升筆記本的整體售價。
聯想在中國平板電腦市場占據16.5%的份額，蘋果為70%。該公司的平板電腦都采用谷歌Android操作系統，目前僅在其收入中占據少量份額。這類產品有望于今年末獲得增長優勢，微軟屆時將推出Windows 8平臺，兼容所有的PC、平板電腦和智能手機。美國市場研究公司IDC分析師大衛·達伍德(David Daoud)說：“今年一年基本都會處于休眠狀態，但第四季度卻會有大量新品集中發布。”
楊元慶認為，聯想最終將拿下中國平板電腦市場30%的份額，相當于其在中國PC市場的份額。
發達市場
為了促進增長，聯想必須繼續進軍發達市場。美國、歐洲和日本去年的PC出貨量都出現萎縮，所以聯想挖來了宏碁前CEO蔣凡可·蘭奇(Gianfranco Lanci)——他曾經幫助宏碁拿下了全球PC市場第二的寶座(現在為第四)。蘭奇在歐洲市場人脈很廣，這將有助于提升聯想的市場份額。他將領導聯想新成立的歐洲、中東和非洲部門。聯想還希望新董事、索尼前CEO出井伸之能幫助其打開日本市場。
在拉美和東南亞，聯想的市場份額僅為個位數。楊元慶表示，由于該公司將通過增加開支來提升銷量，因此這些市場的盈利是次要的。
聯想股票在中國香港上市，但財報卻以美元形式發布。其股價上周末為6.21港元(約合0.8美元)，較我們2011年4月對其進行報道時上漲了37%。同期的恒生指數下跌14%，而標準普爾500指數基本保持不變。
隨著市場份額的增加，該股今后一年可能還會上漲40%。聯想的ADR(美國存托憑證)交投并不活躍，每股ADR相當于20股港股，其上周交易價格接近16美元。
具體到當前財年，分析師預計聯想實現利潤5.52億美元，即每股ADR 0.91美元，同比增長65%。明年的利潤可能再增長22%。
關鍵挑戰
競爭對手近期的遭遇表明，聯想最大的挑戰或許是把握好自己的發展，不要犯錯誤。由于過于依賴上網本，導致宏碁未能抓住平板電腦的發展機遇。與此同時，惠普也因為產品召回事件受到影響，隨后還因為可能退出PC市場的聲明而令消費者震驚。聯想去年12月在中國市場的份額已經從9月的31.6%增至35.1%。根據美國市場研究公司IDC的測算，該公司第四季度的全球市場份額也從一年前的10.3%增至14%，而惠普則從18.8%下滑到16%。
盡管聯想的利潤在增長，但其2.1%的營業利潤率卻遠低于戴爾的7.4%。這源于楊元慶培育市場份額的戰略。他表示，一旦聯想在關鍵市場占據兩位數的份額，就將把重點轉向盈利。
聯想市盈率為17.6倍，但如果不計相當于半數市值的40億美元現金，市盈率就將減半。
吉尼斯阿特金森中國內地及香港基金(Guinness Atkinson China & Hong Kong Fund)聯席經理詹姆斯·維爾(James Weir)認為，隨著分析師上調預期，聯想將有更多發展空間。中國消費類股票的市盈率都在25倍左右，所以該股仍有投資價值。按照這一估值水平計算，聯想的ADR股價將達到23美元。
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本文標題：聯想展開防守反擊 PC業務仍是重點
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