盡管本報《涉嫌隱瞞實際控制人變更 浪潮信息“云計算”或成陷阱》的報道已導致浪潮信息于昨日被深交所臨時停牌，但浪潮信息及其大股東浪潮集團身上存在的問題遠遠不止這些。
記者進一步調查后發現，浪潮信息多年來不停地設立子公司或溢價從大股東手里購買資產，但就在這些資產即將迎來升值和經營轉機之時，卻又多以凈資產為作價標準剝離給大股東，之后經過大股東的輾轉騰挪，一部分再溢價賣給了浪潮國際。而這一資產轉移過程主要發生在浪潮集團股權悄然發生變化的2004年以后。隨著浪潮集團被內部人控制以及浪潮國際在香港上市，浪潮信息一步步被掏空。
溢價買折價賣齊魯有限
浪潮信息在2000年6月8日上市時，集中了浪潮集團的優質資產，既包括PC、服務器等硬件資產，也包括應用軟件等資產。
2000年8月，浪潮信息以5500萬現金與山東大學科技開發總公司及王柏華、趙瑞東等9名自然人發起設立了注冊資本為1億元的山東齊魯軟件產業公司（后改名為浪潮齊魯軟件產業公司，下稱“齊魯有限”），并將軟件與集成事業部及行業客戶部、辦公自動化研究所的全部業務及資產按凈資產值轉讓給了齊魯有限。
2000年12月4日，就在齊魯有限擬借殼上市前12天，浪潮集團對齊魯有限火線增資入股，齊魯有限注冊資本變為1.3億元，浪潮信息擁有42.3%，浪潮集團23.1%，其他股東34.6%。
之后，齊魯有限借殼泰山旅游，裝入其資產（即浪潮信息轉讓的軟件類資產），泰山旅游改名為浪潮軟件，齊魯有限成為浪潮軟件的控股股東。這樣，浪潮信息的軟件資產再度通過借殼上市。
2001年9月10日，浪潮信息以1億元溢價購買浪潮集團持有的齊魯有限23.1%股權，從而擁有齊魯有限65.4%股權。其實，當時齊魯有限經評估后的凈資產值只有25938萬元，23.1%股權對應的不到6000萬。浪潮信息給出的理由是：“結合浪潮集團最初所投入的資金實際情況，并且2001 年1-7月齊魯有限凈利潤4020.08萬元，凈資產收益率、投資回報率較高等。”但就在浪潮信息溢價購買之后，齊魯有限業績忽然出現了不可思議的大變臉：2001年主營業務收入從前7個月的4497.33萬下降為2659.39萬元，凈利潤下降為1090.43萬元；2002至2005年的凈利潤分別只有1936萬、388萬、1408萬、415萬元。
2005年12月13日，就在齊魯有限持有的浪潮軟件有望經股改后全流通之時，浪潮信息卻出人意料地以19254萬元將齊魯有限65.4%股權轉讓給了大股東控股95%的濟南浪潮網絡科技發展公司。尤其讓人難以理解的是，齊魯有限在2001年評估時凈資產還有2.59億元，經過連續數年的盈利發展，至2005年6月30日評估日，凈資產竟縮水至2.45億元。當時，齊魯有限持有浪潮軟件4923萬股，至評估日市值約為3.2億元，對應齊魯有限 65.4%股權的價值為2.1億元。此外，齊魯有限還擁有泰安國資局委托給其的浪潮軟件另外2277萬股的收益權。鑒于此，浪潮信息后來承認出讓齊魯有限屬折價。
多宗優質資產悄然轉移
齊魯有限的轉讓僅僅是浪潮信息優質資產被轉移的冰山一角。在被掩蓋轉移的資產中，就有凈資產收益率（ROE）高達20%的山東浪潮商用系統公司（下稱“山東商用”）。
2003年，浪潮信息通過齊魯有限等出資1200萬元成立山東商用，占股60%，主要從事計算機軟、硬件及外部設備如防偽稅控機等生產銷售。至 2004年底，山東商用凈資產3237萬元，凈利潤655萬元，是當時ROE僅為1.12%的浪潮信息的最優質資產。然而，2005年5月，這部分股權卻被以2040萬元出讓，價格僅比凈資產略高。后來，這部分股權輾轉到了浪潮集團手里，被其以高出凈資產40%的溢價即3600萬元賣給了浪潮國際。
此外，山東通用軟件公司（下稱“山東通軟”）也是其資產轉移被掩蓋的典型的案例之一。
浪潮信息最初擁有山東通軟40.93%股權，后因其增資擴股被攤薄為36.26%。2001年3月，浪潮信息將山東通軟股權轉讓給齊魯有限。 2001年11月至2003年11月，通過一系列變化，浪潮信息通過浪潮軟件擁有山東通軟69.6%股權，并將其納入合并報表。2003年至2005年，山東通軟快速發展壯大。至2005年6月30日，山東通軟凈資產8082萬元，上半年凈利潤314萬元。相較于2005年全年凈利潤只有837萬元的浪潮信息，山東通軟無疑是浪潮信息的一個重要的子公司。但就在這一年的8月，微軟與浪潮國際簽署以2500萬美元入股后者的協議，其中有700萬美元的入股前提竟是浪潮國際必須增資山東通軟。但這份涉及浪潮信息重要子公司并浪潮信息股東利益的協議并沒有被告訴浪潮信息的投資者。 上一頁1 2 下一頁
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本文標題：資產倒騰問題不止：浪潮上市十年漸被掏空
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