中國證監會創業板發行監管部3月22日晚間發布公告稱，創業板發行審核委員會2011年第14次會議于2011年3月22日召開，深圳市神舟電腦股份有限公司首發申請未通過。
消息傳出，市場議論蜂起。有分析認為，可能是一股獨大的股本結構造成的。神舟電腦在上市資料中也承認：“如本公司無法有效做到股東大會、董事會、監事會和管理者之間相互促進、相互制衡，存在大股東侵害公司及中小股東利益的風險。”
創業板對凈利潤的要求為：最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。據公告數據，2009年神舟電腦的營業收入與凈利潤分別同比增長22%和 23%。而神舟電腦招股書（申報稿）顯示，2010年公司收入46.24億元，同比增長7.53%，實現凈利潤2.58億元，同比增長13.16%。雖然凈利潤遠高于創業板的最低要求，但2010年神舟電腦營業收入和凈利潤增幅均低于2009年，而創業板對盈利的持續增長要求較高。
而從同為上會企業，并獲得通過的佳訊飛鴻的各項條件來看，神舟電腦的確需要再努力。佳訊飛鴻年報顯示，近3年，佳訊飛鴻主營業務保持20%以上的增長，公司持續穩定成長。截至2010年中期，佳訊飛鴻營業收入11750萬元，同比增長28.01%；實現凈利潤1576萬元，同比增長22.94%；基本每股收益0.25元，同比增長25%。而且資料顯示，在“新”上，佳訊飛鴻也優于神舟電腦。佳訊飛鴻掌握了多項指揮調度通信領域的核心技術，是國內最具實力的專業指揮調度通信產品廠商。
實際上，這已經是神舟電腦上市請求的第三次被拒。據了解，2005年，神舟電腦控股公司新天下集團在香港股市申請上市未獲通過；2008年，神舟沖擊國內中小板亦被拒。 此次，其申請創業板上市，被業內人士認為是“降低身段”，因為它的規模決定了它至少應該嘗試中小板。或許，神舟電腦應該繼續向中小板努力，畢竟PC已不再屬于新興產業，而神舟電腦自身也基本步入成熟期。
無論如何，監管層對創業板上市的資格要求從嚴，對于想借資本市場之力發展壯大的企業來說是一個“壞消息”，而對于廣大投資者來說，這是一種更負責任的態度。
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本文標題：神舟電腦IPO被否或與其成長性不足有關
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