業界人士:華為不上市理由有三點不成立

作者: 來源:IT新聞網 2012-03-30 12:19:00 閱讀 我要評論 直達商品

    1. 華為的股權結構——控制力問題

    不容置疑,華為正逐漸步入“后任正非時代”,因為“任總的股份可能很低,如果上市,就可能失去控制權,華為還離不開任總”,就不上市理由并不成立,華為上市,可以選擇多種方式,只要上市方式設計合理,并不會喪失控制權。華為完全可以將全部員工股份成立一個公司,成為上市公司的控股股東,這樣華為高管就實現了間接上市。

    而擔心上市后,華為擁有“成千上萬個千萬或億萬富翁”,這些“富翁”們沒有緊迫感,會像北電那樣,也顯得擔心過渡。一個成熟的上市公司,應該可以建立更好的激勵機制和老員工淘汰機制,將股東和員工分離,更好地實現員工的新陳代謝,這對公司發展有利。

    2. 產品上市初期的虧損——商業模式創新

    大多數產品上市初期基本都是虧損的,電信設備更是如此。不僅是華為,也包括愛立信、中興、高通、微軟、INTEL,這并不影響公司上市,而這些上市公司也并沒有因為上市,而退出市場。

    原因很簡單,就是多元化產品線,不同地區、產品形成互補,分屬不同產品生命周期的產品同時存在,就可以保證公司的財務狀況不惡化。由于上市后,要“對每季度的業績負責,就不能站在一個產品5年或者更長時間能不能盈利來定價,從而去占領市場。”就有點多慮了。

    但讓如果五年前、十年前的華為的話,確實不上司可能更靈活一點。

    3. 靠培育出售子公司融資——融資模式創新

    實際華為的融資方式遠不只此,還有貸款、合資等。

    華為出售電源和機房監控業務給愛默生,出售H3C企業網和數據通信業務給3com,計劃出售終端業務(最終未能成行),確實可以帶來大筆的先進收益,但應該看到,華為出售的大多是經過多年培育的關聯業務公司,根據出售時的協議,華為短期內將不能在該領域發展業務,這可能成為華為的短板。而更重要的是,出售獲得的回報是一次性的,合資、分拆上市可能會帶來更多的回報。

    另外,我一直認為,不要僅把上市作為融資渠道,對于一些健康發展、現金充裕的公司來說,例如中國移動,上市的目的遠不是為了融資,選擇合適的時機和地點上市會帶來更多的好處。例如,更好地體現公司價值,從而使現有股東利益最大化;更好地進入目標市場,從而促進成為全球性企業;公司管理更科學,從而保證公司長期健康發展;獲得更多正面的支持,減少負面的猜疑等等。


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